每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者劉明濤賈麗娟發(fā)自成都    

每經(jīng)記者劉明濤賈麗娟發(fā)自成都

業(yè)績好、毛利率較同行高，“智慧城市第一股”……各種光環(huán)讓去年才上市的聯(lián)創(chuàng)節(jié)能（300343，SZ）成為市場關(guān)注的焦點。憑借去年底一波19連陽，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能股價一度暴漲了163%。然而，誰能料到，憑借講智慧城市“故事”的聯(lián)創(chuàng)節(jié)能，股價暴漲背后卻充斥著各種疑問。

昨日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，證監(jiān)會網(wǎng)站掛出了一則《山東聯(lián)創(chuàng)節(jié)能新材料股份有限公司2012年年報監(jiān)管案例》（以下簡稱《案例》），使得這一“牛股”的真面目大白于天下。山東證監(jiān)局在《案例》中稱，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能存貨管理混亂，存貨明細(xì)賬與倉庫保管賬不符、存在賬外賬，采購單位與發(fā)票開具單位不一致等問題，以及其與河南天豐節(jié)能板材科技股份有限公司（以下簡稱天豐節(jié)能）之間的虛假交易等一系列問題。蹊蹺的是，到昨晚7時許，證監(jiān)會網(wǎng)站已經(jīng)找不到這則《案例》。

股價由26元飆升至73元

2012年12月，就在市場觸及1949點展開超跌反彈之時，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能憑借著智慧城市題材，如同一匹脫韁野馬沖鋒在前，短短19個交易日暴漲163%，股價由26元多飆升至73元多。

在股價飆漲的同時，市場對聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的建筑節(jié)能產(chǎn)品興趣越來越高。而每當(dāng)被問起公司產(chǎn)品前景時，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能都表示高度樂觀。

去年12月5日，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能表示，其保溫板在商品房和保障房等項目中都有應(yīng)用，預(yù)計2013年的市場用量會大幅增長。去年12月19日，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能又表示，公司三四季度建筑節(jié)能產(chǎn)品銷售形勢較好。這一切都為其業(yè)績增長描繪了美好的前景。

有業(yè)績支撐，又有題材共振，股本較小的聯(lián)創(chuàng)節(jié)能連連暴漲在意料之中。不過，在連創(chuàng)新高后，有投資者開始質(zhì)疑其業(yè)績真實性，并對其2011年及以前年度部分財務(wù)數(shù)據(jù)提出質(zhì)疑。這些質(zhì)疑主要包括其不符合高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)、毛利率遠(yuǎn)高于業(yè)內(nèi)老大紅寶麗、采購數(shù)據(jù)存差異以及對外投資不入賬等問題。

然而，對于投資者的種種質(zhì)疑，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能一一否認(rèn)。聯(lián)創(chuàng)節(jié)能表示其所進(jìn)行的實驗室研究，是為獲取新的具有實用價值的“配方”，從而進(jìn)行的探索性研究，這一階段不會直接形成具有實用價值的“配方”。而這個“配方”正是聯(lián)創(chuàng)節(jié)能回應(yīng)所有質(zhì)疑的“殺手锏”。

這個“配方”到底是什么，到底有多么神奇？無人知曉。直到山東證監(jiān)局介入調(diào)查，一切才水落石出。在調(diào)查過程中，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能高管不配合、“躲貓貓”等行為，更是令投資者感到不滿。

年報審核發(fā)現(xiàn)多個疑點

山東證監(jiān)局在《案例》中稱，在年報審核期間發(fā)現(xiàn)了聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的多個疑點，如應(yīng)收賬款與存貨周轉(zhuǎn)率大幅下降、毛利率大幅提高至同行業(yè)公司的1.5倍、經(jīng)營性現(xiàn)金流量與營業(yè)利潤不匹配等。而公司在回函中，關(guān)于毛利率異常事項分別向山東證監(jiān)局和深交所提供了不同的說明，且兩個說明存在矛盾之處。

山東證監(jiān)局隨即對聯(lián)創(chuàng)節(jié)能展開現(xiàn)場檢查。查出了聯(lián)創(chuàng)節(jié)能存貨管理混亂，存貨明細(xì)賬與倉庫保管賬不符、存在賬外賬，采購單位與發(fā)票開具單位不一致等問題，還發(fā)現(xiàn)了公司與天豐節(jié)能之間的虛假交易事項。值得注意的是，此前擬上市企業(yè)天豐節(jié)能因涉嫌虛增收入被證監(jiān)會立案調(diào)查，初步調(diào)查結(jié)果顯示，該公司還存在虛增資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化、關(guān)聯(lián)交易未入賬等行為。

存貨是公司的重要資產(chǎn)之一，如果存貨的核算不準(zhǔn)確，將對公司業(yè)績產(chǎn)生很大的影響?！栋咐凤@示，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能重要的原始單據(jù)保管混亂，且賬實難以核對，成本核算不準(zhǔn)確。

令人匪夷所思的是，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的出入庫單編號不連續(xù)且存在重號現(xiàn)象，甚至散亂存放；成本結(jié)轉(zhuǎn)竟然以領(lǐng)用數(shù)量為基準(zhǔn)，由財務(wù)部門將數(shù)量隨機(jī)分配至原材料品種，這樣的核算制度無法反映各種原材料的價格差異；更嚴(yán)重的是，公司財務(wù)記錄與倉庫保管記錄差異巨大，2012年度財務(wù)確認(rèn)銷售收入高于產(chǎn)成品出庫單4481萬元，原材料入庫單金額高于財務(wù)記錄入庫金額約1114萬元。

“賬外賬”首度曝光

除了存貨問題，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能還被揪出“賬外賬”問題，這一問題在公司5月31日公告的整改報告中，對河南天豐節(jié)能及賬外賬的問題均只字未提，刻意隱瞞，避重就輕。

根據(jù)調(diào)查，山東證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)聯(lián)創(chuàng)節(jié)能將以前年度賬外核算的零散客戶銷售收入284.8萬元，于2012年度將其發(fā)票283萬元虛開給天豐節(jié)能。為“造出”對應(yīng)的收款記錄，公司用虛假銀行承兌匯票復(fù)印件入賬，同時，為“做平”賬面資金，又將該筆虛假銀行承兌匯票“付給”亞東貿(mào)易。

此時，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能才不得不承認(rèn)存在賬外賬、收入確認(rèn)跨期等多項問題。但公司管理層對此顯得頗為淡定，稱設(shè)立賬外賬也是“不得已而為之”。由于行業(yè)潛規(guī)則的存在以及商業(yè)回扣的處理成本，上述費用難以在賬面合法合規(guī)體現(xiàn)，只能通過此類手段進(jìn)行修飾與掩蓋。

記者注意到，根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》第五十八條之規(guī)定，“上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)對公司信息披露的真實性、準(zhǔn)確性、完整性、及時性、公平性負(fù)責(zé)，但有充分證據(jù)表明其已經(jīng)履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的除外。上市公司董事長、經(jīng)理、董事會秘書，應(yīng)當(dāng)對公司臨時報告信息披露的真實性、準(zhǔn)確性、完整性、及時性、公平性承擔(dān)主要責(zé)任。上市公司董事長、經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)對公司財務(wù)報告的真實性、準(zhǔn)確性、完整性、及時性、公平性承擔(dān)主要責(zé)任。”

聯(lián)創(chuàng)節(jié)能財務(wù)報告存在虛假陳述，對于其業(yè)績造假行為，交易所以及證監(jiān)會會對其進(jìn)行怎樣的處罰？而保薦商東吳證券又應(yīng)當(dāng)承擔(dān)怎樣的責(zé)任？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將繼續(xù)追蹤報道。