每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周三A股前市震蕩，但后市單邊殺跌，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌。截至收盤(pán)，滬綜指跌0.67%至2046.78點(diǎn)，深綜指跌1.16%于990.78點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指大跌2.98%至1175.70點(diǎn)。雖然股市殺跌，但成交較前一天有所縮量，暗示大盤(pán)短線(xiàn)或?qū)⒎磸?fù)。

最近的行情走得有些奇怪，周期類(lèi)股在“穩(wěn)增長(zhǎng)”氛圍明顯加重的情況下有所上漲，受益于“調(diào)結(jié)構(gòu)”預(yù)期的創(chuàng)業(yè)板也陪漲了幾天。然而，筆者認(rèn)為這種“二八齊飛”的格局通常是很難維持的，因?yàn)槎酂狳c(diǎn)其實(shí)等于沒(méi)熱點(diǎn)，早晚容易分化。

不過(guò)板塊分化到底出現(xiàn)在哪個(gè)時(shí)點(diǎn)很難說(shuō)，由于昨日外部消息不是很好，所以創(chuàng)業(yè)板就選擇于周三殺跌。而在內(nèi)部，主要是地產(chǎn)股融資開(kāi)閘的消息。這種“好事”顯然和創(chuàng)業(yè)板無(wú)關(guān)，而當(dāng)一個(gè)板塊吸引了資金時(shí)，其他板塊多少都會(huì)受些影響。昨日地產(chǎn)股宋都股份大漲，原因是其公布了再融資預(yù)案。該公司擬非公開(kāi)發(fā)行最多31250萬(wàn)股股票，融資不超過(guò)15億元。地產(chǎn)融資叫停已3年，最近這方面松動(dòng)跡象較為明顯，市場(chǎng)其實(shí)早有預(yù)期，不然市場(chǎng)反應(yīng)會(huì)更大。

對(duì)二級(jí)市場(chǎng)而言，不管融資以何種名目出現(xiàn)，一概視為利空。這當(dāng)然也不能怪市場(chǎng)，因市場(chǎng)并不相信什么大道理，入市者也只是抱著炒一把的心態(tài)。除地產(chǎn)股融資一事外，關(guān)于“證監(jiān)會(huì)就新股改革召集券商座談”可能也帶來(lái)些心理壓力，不管會(huì)議內(nèi)容是什么，給人感覺(jué)就是管理層并不甘心IPO就這么擱置著。

在外部，隔夜部分美聯(lián)儲(chǔ)官員在演講中似乎贊成縮減購(gòu)債規(guī)模，這造成歐美股市、日韓股市及我國(guó)港股均出現(xiàn)明顯調(diào)整，這也間接影響了人氣。相比而言，A股主板中銀行等權(quán)重股還算走得較好，港股走勢(shì)明顯更弱一些。

周末起我國(guó)將陸續(xù)公布7月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，投資者可重點(diǎn)關(guān)注其中的貸款指標(biāo)、進(jìn)出口及外貿(mào)指標(biāo)，從側(cè)面看資金面可能在未來(lái)發(fā)生何種轉(zhuǎn)變。

這兩天人民幣連創(chuàng)新高，雖然幅度有限。人民幣這樣的走勢(shì)有可能和國(guó)內(nèi)實(shí)質(zhì)利率走高相關(guān)，因?yàn)閷?duì)某些企業(yè)和個(gè)人來(lái)說(shuō)，與其拿著低息的外幣，還不如將其換成人民幣然后高息拆出。這樣人們持有外幣的興趣就會(huì)下降，這種情況下結(jié)匯盤(pán)可能會(huì)增加，進(jìn)而推升本幣。

后市方面，雖然股指有所回落，但筆者認(rèn)為震蕩格局不太容易改變，所以操作上不宜追漲殺跌，而應(yīng)進(jìn)行高拋低吸。換言之，目前政策面干擾實(shí)在太大，所以完全不適合采取趨勢(shì)性投資策略。

就板塊看，權(quán)重的周期類(lèi)股因前期殺跌過(guò)多，在管理層注意到投資和穩(wěn)增長(zhǎng)后，該板塊未來(lái)仍可能表現(xiàn)，如此將暫時(shí)封殺股指下行空間。至于創(chuàng)業(yè)板，估計(jì)后市仍會(huì)反復(fù)，因管理層不太可能在投資和基建道路上走得太遠(yuǎn)，最終會(huì)較為節(jié)制。此外，今秋高層將有重大會(huì)議召開(kāi)，屆時(shí)創(chuàng)業(yè)板主力可能會(huì)借題發(fā)揮。