8月16日晚到次日凌晨，光大證券程序員對交易系統(tǒng)、尤其是其自行設計的訂單系統(tǒng)進行了修改

“對光大證券“8·16”異常交易調(diào)查啟動了A類案件調(diào)查機制、內(nèi)審提前與分階段信息披露機制。”面對記者提問，中國證監(jiān)會稽查部門負責人如是表示。

因為異常交易，光大證券受到了我國資本市場上迄今為止最嚴厲的罰單。

業(yè)界認為，處罰光大證券異常交易案為依法治市樹立了又一個標桿。而三日快速調(diào)查取證、復原光大證券篡改交易記錄、從券商到監(jiān)管機構(gòu)的全方位調(diào)查取證等，對證監(jiān)會的稽查執(zhí)法而言，都是一次全新嘗試。

烏龍26秒引發(fā)一起大案

2013年8月16日，大盤股盤中突然罕見瘋漲，使原本萎靡不振的上證指數(shù)，在11點06分突然出現(xiàn)26秒的快速上漲，瞬間飆升逾100點，從2074點被拉升至2198.85點，最高漲幅達5.62%。

中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人8月30日通報：8月16日11時05分，光大證券在進行ETF申贖套利交易時，因程序錯誤，其所使用的策略交易系統(tǒng)以234億元巨量申購180ETF成份股，實際成交達72.7億元，引起滬深300、上證綜指等大盤指數(shù)和多只權(quán)重股短時間大幅波動。

經(jīng)查，光大證券策略投資部自營業(yè)務使用的策略交易系統(tǒng)，包括訂單生成系統(tǒng)和訂單執(zhí)行系統(tǒng)兩個部分，均存在嚴重的程序設計錯誤。其中，訂單生成系統(tǒng)中ETF套利模塊的“重下”功能（用于未成交股票的重新申報），在設計時錯誤地將“買入個股函數(shù)”寫成“買入ETF一籃子股票函數(shù)”。訂單執(zhí)行系統(tǒng)錯誤地將市價委托訂單的股票買入價格默認為“0”，系統(tǒng)對市價委托訂單是否超出賬戶授信額度不能進行正確校驗。

由于光大證券的策略投資部長期沒有納入公司的風控體系，技術(shù)系統(tǒng)和交易控制缺乏有效管理。訂單生成系統(tǒng)中ETF套利模塊的設計由策略投資部交易員提出需求，程序員一人開發(fā)和測試。策略交易系統(tǒng)于2013年6月至7月開發(fā)完成，7月29日實盤運行，至8月16日發(fā)生異常時實際運行不足15個交易日。由于“重下”功能從未實盤啟用，嚴重的程序錯誤未被發(fā)現(xiàn)。

2013年8月16日上午，交易員進行了三組180ETF申贖套利，前兩組順利完成。11時02分，交易員發(fā)起第三組交易。11時05分08秒，交易員想嘗試使用“重下”功能對第三組交易涉及的171只權(quán)重股票買入訂單中未能成交的24只股票進行自動補單，便向程序員請教，程序員在交易員的電腦上演示并按下“重下”按鈕，存在嚴重錯誤的程序被啟動，補單買入24只股票被執(zhí)行為“買入24組ETF一籃子股票”，并報送至訂單執(zhí)行系統(tǒng)。

錯誤生成的訂單中先后有234億元訂單陸續(xù)通過校驗進入上交所系統(tǒng)等待成交。直到先成交訂單的成交結(jié)果返回到訂單執(zhí)行系統(tǒng)、賬戶資金余額實時校驗顯示為負時，訂單執(zhí)行系統(tǒng)的賬戶可用資金額度校驗才發(fā)揮作用。

進入上交所系統(tǒng)的234億元市價委托訂單中，有72.7億元實際成交。其余161.3億元訂單被上交所交易系統(tǒng)根據(jù)預先設定的“最優(yōu)五檔即時成交剩余撤銷”的規(guī)則自動取消。光大：事發(fā)后四次篡改數(shù)據(jù)

在對光大證券異常交易事件的調(diào)查過程中，最難的是什么？調(diào)查人員給出的答案是引起異常交易的真實起因。

在這里不得不說說證監(jiān)會的電子取證，因為其在取證過程中發(fā)揮了重要的作用。

原來，在證監(jiān)會稽查部門進駐光大證券現(xiàn)場調(diào)查時，技術(shù)人員發(fā)現(xiàn)相關(guān)的軟件數(shù)據(jù)已經(jīng)被篡改。

“程序前后有過四次改動。”稽查人員稱，8月16日晚到次日凌晨，光大證券程序員對交易系統(tǒng)、尤其是其自行設計的訂單系統(tǒng)進行了修改。

有知情人士透露，光大證券在巨大壓力下，想把相關(guān)系統(tǒng)的“重下”指令由手動發(fā)出的，改成只要下單以后，訂單生成系統(tǒng)就會自動引發(fā)執(zhí)行系統(tǒng)的交易。

“光大證券這樣做的意圖，或許是想把相關(guān)責任都推到銘創(chuàng)軟件公司身上。”上述知情人士稱。

證監(jiān)會：

劃定內(nèi)幕交易“時間段”

“事件發(fā)生后，光大證券及其事件相關(guān)人員在考慮對沖風險、調(diào)劑頭寸，降低可能產(chǎn)生的結(jié)算風險時，采取了錯誤的處理方案，構(gòu)成內(nèi)幕交易、信息誤導、違反證券公司內(nèi)控管理規(guī)定等多項違法違規(guī)行為。”上述新聞發(fā)言人說。

他表示，光大證券異常交易事件不僅對光大證券自身的經(jīng)營和財務有重要影響，而且直接影響了證券市場的正常秩序和造成了股票價格的大幅波動，影響了投資者對權(quán)重股票、ETF和股指期貨的投資決策，屬于《證券法》第75條、《期貨交易管理條例》第82條規(guī)定的證券、期貨市場內(nèi)幕信息。

14時22分公告前，光大證券知悉市場異動的真正原因，公眾投資者并不知情。在此情況下，光大證券本應戒絕交易，待內(nèi)幕信息公開以后再合理避險。光大證券在內(nèi)幕信息依法披露前即著手反向交易，明顯違反了公平交易的原則。

新聞發(fā)言人同時介紹，事發(fā)當時，光大證券董事會秘書梅鍵對市場大幅波動的原因并不知情。但是，梅鍵身為上市公司履行信息披露義務的直接負責人員，又是證券公司的從業(yè)人員，在相關(guān)信息尚未披露、市場猜測眾多的情況下，在尚未立即協(xié)調(diào)公司內(nèi)外依法履行信息披露義務的情況下，未做任何核實即以個人猜測對外發(fā)表言論，并被媒體紛紛轉(zhuǎn)載。梅鍵的輕率言論加劇了市場波動，對投資者造成了嚴重誤導，違反了《證券法》第78條第二款關(guān)于禁止證券公司從業(yè)人員在證券交易活動中作出信息誤導的規(guī)定。

事件發(fā)生后，市場質(zhì)疑光大證券涉嫌操縱市場。對此，新聞發(fā)言人也進行了介紹。

他說，經(jīng)過深入調(diào)查取證、充分咨詢論證后，中國證監(jiān)會認為，光大證券的巨額交易雖然在客觀上引起了市場大幅波動，但是，事件的起因是系統(tǒng)技術(shù)缺陷，調(diào)查沒有發(fā)現(xiàn)公司及相關(guān)人員組織、策劃、促使這一事件發(fā)生的證據(jù)。根據(jù)《證券法》、《期貨交易管理條例》和中國證監(jiān)會執(zhí)法實踐，因突發(fā)事故導致相關(guān)證券、期貨價格和交易量異常波動的，不構(gòu)成操縱市場。