盡管今年中國零售行業(yè)普遍遭遇凈利縮水、銷售額增速下滑等不利情況，不少零售企業(yè)2013年中報(bào)顯示業(yè)績不佳。但是仍有一些零售企業(yè)在逆市中茁壯成長，紅旗連鎖就是其中表現(xiàn)搶眼的企業(yè)之一。對(duì)此，業(yè)界表示，作為中國A股市場首家便利連鎖超市上市公司，上市一年來，紅旗連鎖不但沒有出現(xiàn)業(yè)績大變臉，還不斷向股民進(jìn)行分紅、配股。此外，紅旗連鎖攜手中國郵政開通的EMS代收業(yè)務(wù)、地稅發(fā)票代配、汽車客票代售等特色增值服務(wù)，在為消費(fèi)者帶來便利的同時(shí)，還將增強(qiáng)該公司的聚客能力和盈利能力。

聯(lián)姻中國郵政 便民服務(wù)再次新突破/

昨日（9月12日），紅旗連鎖（股票代碼002697，SZ）與四川省郵政速遞物流有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方?jīng)Q定在紅旗連鎖旗下首批100家位于成都市內(nèi)及郊縣的門店陸續(xù)開通郵政EMS代收件業(yè)務(wù)。紅旗連鎖董事長曹世如表示，消費(fèi)者只需到就近的紅旗連鎖門店，就可體驗(yàn)與在郵政速遞營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的辦理程序一樣的EMS寄遞服務(wù)，紅旗連鎖不再收取任何手續(xù)費(fèi)用。值得關(guān)注的是，四川省郵政速遞物流有限公司特別將紅旗連鎖作為戰(zhàn)略合作伙伴，為在紅旗連鎖使用EMS服務(wù)的客戶提供優(yōu)惠價(jià)格。下一步，雙方還將立足自身優(yōu)勢(shì)，在成都市內(nèi)的更多門店，以及紅旗連鎖二級(jí)城市的其他眾多門店廣泛推廣郵政EMS業(yè)務(wù)，并將在更加廣闊的領(lǐng)域展開合作。據(jù)悉，在超市內(nèi)開展郵政EMS代收業(yè)務(wù)，這在四川省內(nèi)是首家。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2006年到2012年年底，我國快遞業(yè)務(wù)量由10億件增長至57億件，翻了兩番半，年均增幅達(dá)到33.7%，目前規(guī)?？偭恳衍S居世界第2位，最高日處理量突破3000萬件；僅以2012年為例，全年全國快遞收入為1055.3億元。網(wǎng)購及快遞業(yè)的興旺，收寄快遞難的問題也開始在高校、社區(qū)、一些寫字樓變得突出，紅旗連鎖與郵政速遞的開拓性合作，在為消費(fèi)者帶來便利的同時(shí)，無疑還將增強(qiáng)其聚客能力并提供一定利潤空間。

此外，紅旗連鎖幾十家24小時(shí)店的藥品銷售正如火如荼地進(jìn)行。在這些24小時(shí)店里，消費(fèi)者隨時(shí)都可以買到應(yīng)急用的乙類非處方藥。如止咳用的蛇膽川貝液、川貝枇杷糖漿，鎮(zhèn)痛退熱用的酚咖片、復(fù)方對(duì)乙酰氨基酚片，胃腸道功能紊亂和便泌用的活菌制劑和甘油栓，感冒清熱解毒消炎用的華素片、復(fù)方板藍(lán)根顆粒、抗病毒口服液，維生素類，外用的紅霉素軟膏、創(chuàng)可貼，骨傷科用的消腫止痛酊、正紅花油等等，極大地豐富了老百姓的生活需求，為“紅旗連鎖——您的好鄰居”內(nèi)涵做了又一個(gè)層面的詮釋。

作為中國A股市場首家便利連鎖超市上市企業(yè)，紅旗連鎖利用公司龐大的市場網(wǎng)絡(luò)和信息技術(shù)資源優(yōu)勢(shì)，采用商品+服務(wù)經(jīng)營策略，率先致力于多功能便民服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，積極服務(wù)民生。目前，紅旗連鎖已開展網(wǎng)上購物、公交卡消費(fèi)充值、水電氣費(fèi)代收、移動(dòng)/聯(lián)通/電信繳費(fèi)、拉卡拉、地稅發(fā)票代配、機(jī)票代售、廣電業(yè)務(wù)費(fèi)代收、汽車客票代售及取票、艾普寬帶費(fèi)代收、川航里程積分兌換等30多項(xiàng)便民服務(wù)。

盈利能力強(qiáng) 一年兩度慷慨分紅/

昨日（9月12日），紅旗連鎖還正式對(duì)外公布，9月11日召開的2013年度第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了《公司2013上半年度利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本的預(yù)案》。根據(jù)分配方案，紅旗連鎖以2013年6月30日的總股本2億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.93元（含稅），同時(shí)以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。而在此前的今年2月，公布2012年年報(bào)后，紅旗連鎖也曾實(shí)施每10股派現(xiàn)2.17元的慷慨分紅。

為何上市僅一年時(shí)間，作為中國A股市場便利連鎖第一股的紅旗連鎖不僅沒有出現(xiàn)業(yè)績大變臉，反而能不斷向廣大股民進(jìn)行分紅、配股呢?

從之前公布的中報(bào)中可以明顯看出，紅旗連鎖第二季度在營業(yè)收入、毛利率表現(xiàn)方面都優(yōu)于第一季度，其新開門店的效益正在逐步顯現(xiàn)，節(jié)節(jié)高特征明顯，分析人士預(yù)計(jì)2013年其部分門店將渡過培育期進(jìn)入新店收獲期。整體來看，紅旗連鎖綜合毛利率同比顯著提升1.22個(gè)百分點(diǎn)至27.06%，主營毛利率同比上升3.31個(gè)百分點(diǎn)至20.91%。分品類來看，除煙酒毛利率有小幅下降外，食品和日用百貨毛利率均有所提升。毛利率穩(wěn)步提升的主要原因來自：1）公司不斷進(jìn)行品類調(diào)整，增強(qiáng)精細(xì)化管理能力；2）公司2013年上半年直采比例有所提升；3）公司銷售規(guī)模不斷擴(kuò)大，議價(jià)能力得到增強(qiáng)；4）公司積極開發(fā)蔬果基地、自有品牌和快餐服務(wù)等高毛利率產(chǎn)品。

紅旗連鎖董事長曹世如表示，目前，成熟的門店網(wǎng)絡(luò)布局和豐富便民服務(wù)是紅旗連鎖的重要競爭優(yōu)勢(shì)。隨著直采力度加大、紅旗快捷店不斷開設(shè)、增值服務(wù)業(yè)務(wù)增多等，公司毛利空間也不斷提高，紅旗連鎖正在緊張籌建中的紅旗紙品廠以及食品廠，很快也將會(huì)有更多紅旗連鎖自產(chǎn)產(chǎn)品上市銷售。

行業(yè)較低迷 紅旗連鎖表現(xiàn)搶眼/

實(shí)際上，由商務(wù)部流通發(fā)展司和中國連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)共同發(fā)布的《中國零售業(yè)發(fā)展報(bào)告2013》顯示，2012年的中國零售業(yè)銷售增幅創(chuàng)下了十幾年來的最低。報(bào)告預(yù)測，未來幾年，以連鎖企業(yè)為代表的零售業(yè)仍將處于慢增長期。2013年國內(nèi)零售企業(yè)面臨業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式乃至整體格局的調(diào)整變化。

而依據(jù)聯(lián)商網(wǎng)公布的2013年的上半年中國零售企業(yè)銷售統(tǒng)計(jì)排名，36家零售企業(yè)出現(xiàn)上半年凈利增幅下降，下降比例高達(dá)47%。其中百貨類公司中凈利增幅下降的有14家，占比38.8%；而13家超市中，有5家企業(yè)出現(xiàn)利潤增幅下滑，有兩家更面臨虧損，如卜蜂蓮花的虧損額最高達(dá)0.47億元。與此同時(shí)，華潤萬家、聯(lián)華超市、京客隆以及三江購物的上半年利潤增幅均出現(xiàn)不同程度下滑，其中永旺下滑幅度最大達(dá)119.79%。

對(duì)此，有分析師指出，近兩年受工資和租金的上升、同比店鋪銷售負(fù)增長、毛利率下降等因素困擾，凈利下滑正成為超市業(yè)的共同境遇。

因此，在這樣的零售業(yè)整體大環(huán)境下，紅旗連鎖取得的成績令市場振奮。紅旗連鎖2013年半年報(bào)顯示，其2013年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.82億，同比增長13.17%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤1.03億元，同比增長1.6%，每股收益為0.52元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司凈利潤為1.02億元，同比增長5.42%。

對(duì)于業(yè)績逆勢(shì)飛揚(yáng)的原因，紅旗連鎖董秘曹曾俊認(rèn)為和公司積極應(yīng)對(duì)市場變化，推動(dòng)經(jīng)營轉(zhuǎn)型密切相關(guān)。曹曾俊表示，紅旗連鎖主要經(jīng)營業(yè)態(tài)為便利超市，“快速消費(fèi)”性質(zhì)使公司業(yè)績與其他商業(yè)企業(yè)拉開距離。公司定位深入城市居民消費(fèi)末端環(huán)節(jié)的便利店業(yè)態(tài)，與現(xiàn)有超市賣場形成差異化競爭態(tài)勢(shì)，隨著城鎮(zhèn)居民消費(fèi)升級(jí)，公司收入將繼續(xù)保持較快增長。公司將堅(jiān)持成都門店加密和成都郊縣以及附近二線城市下沉策略，同時(shí)品牌調(diào)整升級(jí)將推動(dòng)毛利率提升。

受市場認(rèn)可 分析師調(diào)高評(píng)級(jí)/

由于擁有成熟門店網(wǎng)絡(luò)和豐富便民服務(wù)，紅旗連鎖的競爭優(yōu)勢(shì)十分明顯，市場對(duì)其后市普遍看好，不少證券分析師紛紛發(fā)表維持或調(diào)高紅旗連鎖投資評(píng)級(jí)的報(bào)告，對(duì)紅旗連鎖市值提升持積極樂觀態(tài)度。

東莞證券分析師俞春燕首次給予紅旗連鎖“推薦”的投資評(píng)級(jí)。她表示，作為A股市場唯一定位為便利超市業(yè)態(tài)的零售企業(yè)，其在西南地區(qū)具有一定的規(guī)模優(yōu)勢(shì)及品牌效應(yīng)，公司在增值等業(yè)務(wù)方面增長迅猛，預(yù)計(jì)近兩年所開門店即將迎來成熟期且為公司貢獻(xiàn)業(yè)績。

華泰證券許世剛分析師認(rèn)為，渠道模式?jīng)Q定了便利零售可以享受渠道估值溢價(jià)。成熟門店網(wǎng)絡(luò)和豐富便民服務(wù)是紅旗連鎖的競爭優(yōu)勢(shì)。公司目前已在成都主城區(qū)實(shí)現(xiàn)了蜂窩式門店布局，未來將繼續(xù)重點(diǎn)對(duì)主城區(qū)門店網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行加密，同時(shí)針對(duì)郊區(qū)縣為主的周邊市場進(jìn)行穩(wěn)健的渠道下沉。公司順應(yīng)商圈需求，進(jìn)行適度的業(yè)態(tài)拓展（24小時(shí)店和中大型店等），取得了良好效益。同時(shí)，豐富的便民增值服務(wù)有效地增強(qiáng)了公司門店聚客能力，為該公司鑄就了競爭的護(hù)城河。預(yù)計(jì)2013年公司將實(shí)現(xiàn)36億營業(yè)額 （流水），每天吸引10萬人次有效客流。在此基礎(chǔ)上，基于成形的自助終端網(wǎng)絡(luò)以及自主IT開發(fā)能力，公司將有條件將便民服務(wù)向更多領(lǐng)域進(jìn)行延伸。因此，華泰證券維持公司“增持”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)公司市值仍有提升空間。

對(duì)此，中國連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)會(huì)長也表示，近年來，我國連鎖零售業(yè)逐步從快速發(fā)展過渡到穩(wěn)定增長期。從零售業(yè)的業(yè)態(tài)來看，目前超市和大型超市在一二線城市已經(jīng)相對(duì)飽和。百貨店受成本上升和網(wǎng)絡(luò)零售的沖擊較大。相比其他業(yè)態(tài)，近年來便利店則發(fā)展迅速。2012年20家主要便利店企業(yè)銷售增長達(dá)到28%，同店比增長高達(dá)17%，門店增長14%。即食商品的開發(fā)、服務(wù)功能的增強(qiáng)、與網(wǎng)購的物流對(duì)接將會(huì)增強(qiáng)便利店的競爭優(yōu)勢(shì)。

相信不斷轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高流通效率，加快轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的紅旗連鎖，將會(huì)在激烈的市場競爭中占據(jù)重要領(lǐng)地。 （文/張麗）