每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤 趙陽(yáng)戈    

每經(jīng)記者 劉明濤 趙陽(yáng)戈

9月30日將是A股國(guó)慶節(jié)前最后一個(gè)交易日。截至昨日（9月27日），滬指微漲4.22點(diǎn)，以2160.03點(diǎn)報(bào)收，9月整體上漲2.94%。若最后一個(gè)交易日不出大的意外，則滬指月線將收出三連陽(yáng)，“金九”幾成定局。

“金九”已在望，市場(chǎng)自然期待“銀十”，那么，A股史上10月表現(xiàn)如何？今年10月又面臨哪些新情況？

史上10月曾現(xiàn)拐點(diǎn)/

從歷史行情來(lái)看，10月行情變數(shù)不少。

2005年6月6日，滬指探底998.23點(diǎn)。當(dāng)年，多項(xiàng)股市新政陸續(xù)出臺(tái)，市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生較大變化：1月，印花稅由千分之二下調(diào)為千分之一；2月，A股首只ETF基金華夏上證50ETF登場(chǎng)，交投活躍；4月，滬深300指數(shù)正式發(fā)布，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。

當(dāng)年最受投資者矚目的還是6月6日證監(jiān)會(huì)推出的 《上市公司回購(gòu)社會(huì)公眾股份管理辦法 （試行）》，當(dāng)日滬指跌破1000點(diǎn)大關(guān)。

盡管股權(quán)分置改革遭遇種種困難，但依舊艱難前行。同年8月，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)等五部委聯(lián)合發(fā)布 《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》；9月5日，全面股改步入操作階段，《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》正式出臺(tái)。

在當(dāng)年國(guó)慶節(jié)前夕，多項(xiàng)政策密集出臺(tái)，但下了猛藥后，一段調(diào)整期必不可少?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，滬指當(dāng)年10月下跌5.43%，收于1092.82點(diǎn)。不過(guò)經(jīng)歷當(dāng)年10月的下跌后，滬指逐步企穩(wěn)回升，為之后的一輪大牛市奠定了基礎(chǔ)。

2007年10月則是A股具有轉(zhuǎn)折意義的月份，運(yùn)行長(zhǎng)達(dá)兩年之久的大牛市在當(dāng)年10月畫(huà)上句號(hào)，滬指10月16日觸及史上最高點(diǎn)6124.04點(diǎn)，隨后，大盤(pán)股中國(guó)石油于11月初上市。2008年初，中國(guó)平安千億元再融資方案以及貨幣緊縮政策最終擊潰大盤(pán)，在此期間，美國(guó)次貸危機(jī)愈演愈烈，最終導(dǎo)致2007年10月成為A股歷史大頂。

滬指近5年10月三度收紅/

從滬指自1991年～2012年的22年的歷史來(lái)看，只有9年的10月出現(xiàn)上漲，概率為40.91%；近10年10月行情為漲跌各半；近5年10月行情則為三漲兩跌，其中2009～2011年10月均收紅。

從近5年A股10月行情來(lái)看，投資者應(yīng)感到比較欣慰，因?yàn)?010年10月漲幅僅次于1991年10月。下面讓我們來(lái)具體梳理近5年10月A股表現(xiàn)。

2008年10月28日，A股創(chuàng)下兩年來(lái)新低1664點(diǎn)，這也是2008年大熊市的最后一跌。當(dāng)年11月，四萬(wàn)億刺激經(jīng)濟(jì)政策一出，A股走向反彈。另一方面，2009年開(kāi)始實(shí)施適度寬松的貨幣政策，商業(yè)銀行加大了信貸投放，僅2009年上半年的信貸總投放規(guī)模就超過(guò)了7萬(wàn)億元。因此2008年10月成為反彈發(fā)動(dòng)機(jī)。

2009年10月，之前受到信貸收縮以及大消費(fèi)解禁的影響，9月受重挫的A股于10月展開(kāi)反彈，在海外股市特別是道瓊斯指數(shù)重返萬(wàn)點(diǎn)的刺激下，當(dāng)年10月大漲7.79%。

2010年10月，盡管滬指始于4月的大跌已在7月見(jiàn)底，但真正的暴漲行情卻發(fā)生在當(dāng)年10月。國(guó)慶大假后，由于節(jié)前QFII、社保已經(jīng)跑步入場(chǎng)，大盤(pán)突破上漲只欠東風(fēng)，在美國(guó)、日本紛紛重啟經(jīng)濟(jì)刺激政策后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松進(jìn)一步擴(kuò)大的預(yù)期增強(qiáng)，引起有色金屬價(jià)格上漲，正是由于有色金屬板塊的引領(lǐng)，10月股市大漲12.17%。

2011年10月對(duì)A股而言可謂苦盡甘來(lái)，匯金10月10日增持四大行讓指數(shù)節(jié)后大幅上揚(yáng)，但月中一波大跌嚇破投資者的膽，好在隨著管理層研究確定了九條支持小微企業(yè)發(fā)展的金融、財(cái)稅政策措施：以及月底國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，從2012年1月1日起在部分地區(qū)和行業(yè)開(kāi)展深化增值稅制度改革試點(diǎn)，逐步將目前征收營(yíng)業(yè)稅的行業(yè)改為征收增值稅，利好堆積令股指打出翻身仗，10月上漲4.62%。

2012年10月，宏觀經(jīng)濟(jì)面臨巨大下行壓力，一直為市場(chǎng)詬病的分紅制度又無(wú)法落實(shí)，再加上IPO造假嚴(yán)重，股市供需失衡，股指當(dāng)月走得極其糾結(jié)，震蕩中微跌0.83%。

不過(guò)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從近10年A股10月行情來(lái)看，雖然漲跌參半，只要是7、8、9月連續(xù)收陽(yáng)，那么10月必定實(shí)現(xiàn)四連陽(yáng)。比如2010年7、8、9月，滬指每月收紅，因此10月再漲12.17%。

今年7、8、9月 （截至9月27日），滬指月漲幅分別為0.74%、5.25%和2.94%。這也令投資者對(duì)10月行情充滿期待。

期指三大空頭隔日再減倉(cāng)/

在研究了現(xiàn)貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)后，對(duì)期貨市場(chǎng)同樣不能忽視。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，據(jù)中金所盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，昨日股指期貨IF1310、IF1311和IF1312三合約全部收紅，但合計(jì)85426手的持倉(cāng)量較前一個(gè)交易日的92565手銳減7139手，降幅達(dá)到7.71%。

從主力合約IF1310動(dòng)向來(lái)看，多頭前20名席位昨日減倉(cāng)5103手，其中國(guó)泰君安減倉(cāng)1251手；而空頭前20名席位昨日則減倉(cāng)3605手，值得注意的是，昨日中證期貨、國(guó)泰君安、海通期貨席位分別減倉(cāng)362手、1144手和988手。而上述席位在25日也曾同時(shí)減倉(cāng)。

業(yè)內(nèi)人士表示，節(jié)前減倉(cāng)是慣例，除動(dòng)力煤期貨這樣的新品種外，多數(shù)期貨均現(xiàn)減倉(cāng)，主要還是出于對(duì)節(jié)假日期間不確定因素的謹(jǐn)慎態(tài)度所致。

與股指期貨類似，國(guó)債期貨昨日持倉(cāng)量亦現(xiàn)收縮，其中TF1312、TF1403、TF1406三合約的持倉(cāng)量分別為4109手、215手、120手，合計(jì)4444手的持倉(cāng)量較前一交易日5088手銳減12.66%。昨日三合約悉數(shù)收綠，跌幅分別為0.24%、0.25%和0.25%。