每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 袁君 發(fā)自上海    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 袁君 發(fā)自上海

繼證券公司、基金公司、期貨公司、保險(xiǎn)公司之后，銀行理財(cái)也將迎來(lái)資產(chǎn)管理時(shí)代。

9月26日，經(jīng)銀監(jiān)會(huì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部批準(zhǔn)，中信銀行獲首批理財(cái)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。

中信銀行發(fā)布公告稱(chēng)，下一步該行將按照銀監(jiān)會(huì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)的要求，加快向?qū)I(yè)化資產(chǎn)管理的轉(zhuǎn)型，將盡快完成首批“資產(chǎn)管理計(jì)劃”的發(fā)行工作。

不過(guò)，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，目前銀行尚未正式推出新模式產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一旦銀行推出理財(cái)資管計(jì)劃，將會(huì)對(duì)信托、券商資管、基金子公司通道業(yè)務(wù)造成一定沖擊。

首批試點(diǎn)資格發(fā)牌/

事實(shí)上，自今年6月以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)就對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的定位創(chuàng)新頻繁吹風(fēng)。在6月的陸家嘴論壇上，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林就提出要充分利用銀行業(yè)自身的技術(shù)、網(wǎng)點(diǎn)和人員優(yōu)勢(shì)，將理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范為債權(quán)類(lèi)直接融資業(yè)務(wù)，不斷探索理財(cái)業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新產(chǎn)品、新模式。

9月16日，尚福林再次表示，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)本質(zhì)是受投資人委托而開(kāi)展的債權(quán)類(lèi)直接融資業(yè)務(wù)。可建立專(zhuān)營(yíng)機(jī)制，按照相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)資金募集、投放、風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行嚴(yán)格管理，主要賺取管理費(fèi)，嚴(yán)禁利潤(rùn)分成，嚴(yán)禁風(fēng)險(xiǎn)兜底，嚴(yán)禁“脫實(shí)向虛”。

近日，銀監(jiān)會(huì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部主任王巖岫對(duì)外透露，理財(cái)業(yè)務(wù)未來(lái)創(chuàng)新方向之一，是要鼓勵(lì)銀行推出自主的資產(chǎn)管理計(jì)劃，以加強(qiáng)通道類(lèi)業(yè)務(wù)的風(fēng)控。

而從目前的進(jìn)度看，監(jiān)管部門(mén)對(duì)這一新政的推進(jìn)可謂迅速。9月26日，經(jīng)銀監(jiān)會(huì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部批準(zhǔn)，中信銀行獲首批理財(cái)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。中信銀行在確認(rèn)這一消息后，表示下一步將盡快完成首批“資產(chǎn)管理計(jì)劃”的發(fā)行工作。

據(jù)了解，所謂資產(chǎn)管理計(jì)劃，是指每個(gè)項(xiàng)目要獨(dú)立開(kāi)戶(hù)、獨(dú)立資產(chǎn)負(fù)債表、損益表，投資者在享受高利率的同時(shí)，還要承擔(dān)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，無(wú)論是新的資管計(jì)劃還是其他創(chuàng)新工具，都要注意四點(diǎn)：符合中國(guó)金融特色；嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)；保護(hù)金融消費(fèi)者的利益和提高銀行的效益和收益性。

某理財(cái)分析師在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，銀行理財(cái)資產(chǎn)管理計(jì)劃最核心的在于它不列入銀行的負(fù)債，不占用銀行的資本金，所以銀行沒(méi)有剛性?xún)陡兜牧x務(wù)，對(duì)銀行提高盈利水平是有幫助的。

據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2012年，我國(guó)針對(duì)個(gè)人發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量達(dá)2.8萬(wàn)余款，較2011年上漲25.84%，發(fā)行規(guī)模達(dá)24.71萬(wàn)億元，較2011年增長(zhǎng)45.44%，發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模創(chuàng)歷史新高。而截至今年上半年，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額已突破9萬(wàn)億元，這一迅猛發(fā)展之勢(shì)令人咋舌。

然而，隨著銀行理財(cái)市場(chǎng)的快速發(fā)展，一些問(wèn)題也逐漸暴露。如“零收益”、“負(fù)收益”的情況也頻頻出現(xiàn)并為市場(chǎng)所關(guān)注。面對(duì)銀行理財(cái)市場(chǎng)中暴露的問(wèn)題，多位專(zhuān)家與銀行界人士也呼吁銀行理財(cái)要向資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)變，銀行理財(cái)未來(lái)應(yīng)該獨(dú)立于其他業(yè)務(wù)。

有銀行業(yè)人士認(rèn)為，真正的理財(cái)，“應(yīng)該是資產(chǎn)管理或者財(cái)富管理，應(yīng)該是銀行通過(guò)投資、交易等為客戶(hù)提供增值的服務(wù)”。

通道業(yè)務(wù)將受沖擊/

銀行推出自主資產(chǎn)管理計(jì)劃被認(rèn)為是銀行回歸真正意義上的理財(cái)，有專(zhuān)業(yè)人士認(rèn)為，一旦銀行的資管計(jì)劃成行，首先受到?jīng)_擊的就是信托、券商資管、基金子公司通道業(yè)務(wù)。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所研究員巴曙松曾公開(kāi)表示，新一輪的監(jiān)管放松，使資產(chǎn)管理行業(yè)進(jìn)入全面競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。銀行即將進(jìn)入資產(chǎn)管理行業(yè)，推出自己的資產(chǎn)管理計(jì)劃，因此信托到了一個(gè)必須重新尋找自己生存空間的時(shí)候了。

在目前的銀信、證信合作通道業(yè)務(wù)中，資金、項(xiàng)目都來(lái)自銀行，為了規(guī)避監(jiān)管，才不得不走其他金融機(jī)構(gòu)的通道。一旦銀行理財(cái)通過(guò)資管計(jì)劃，以債權(quán)形式直接向企業(yè)投資成行，對(duì)目前的通道業(yè)務(wù)將會(huì)產(chǎn)生沖擊，通道價(jià)值也將迅速貶值。

不過(guò)，一位信托業(yè)內(nèi)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)認(rèn)為，銀行的企業(yè)文化更看重的還是風(fēng)險(xiǎn)控制，這就決定了銀行只能做一些低風(fēng)險(xiǎn)的投資業(yè)務(wù)。“我認(rèn)為銀行短期內(nèi)很難像證券公司、信托公司一樣，去炒股票、去投沒(méi)有實(shí)質(zhì)抵押物的信托等項(xiàng)目。但是從長(zhǎng)期來(lái)看，出于對(duì)更高收益的追求，這將會(huì)是銀行理財(cái)發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)。”

對(duì)于理財(cái)資產(chǎn)管理計(jì)劃推出帶來(lái)的實(shí)質(zhì)性影響，上述理財(cái)分析師認(rèn)為，“這個(gè)政策最關(guān)鍵的，是把以前銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金池變成了專(zhuān)戶(hù)進(jìn)行管理，明細(xì)資金的去向，實(shí)質(zhì)上我認(rèn)為是屬于一個(gè)監(jiān)管的措施。短期內(nèi)對(duì)信托、券商影響不大，但長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)信托公司這類(lèi)找銀行代銷(xiāo)的機(jī)構(gòu)有負(fù)面影響，或者說(shuō)銀行在找信托公司談價(jià)格時(shí)將更有議價(jià)能力。”