在今年７月取消貸款利率下限之后，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革已進(jìn)入新階段。近期，一系列政策措施和官員表態(tài)顯示，利率市場(chǎng)化改革正在穩(wěn)妥有序地加速推進(jìn)。

“從利率批發(fā)市場(chǎng)上看，銀行間市場(chǎng)拆借、國(guó)債市場(chǎng)的利率已實(shí)現(xiàn)完全市場(chǎng)化；從利率零售市場(chǎng)上看，貸款利率已放開(kāi)下限，存款也能上浮了，整個(gè)資金市場(chǎng)的價(jià)格水平八成以上已經(jīng)是市場(chǎng)化。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授郭田勇（微博）說(shuō)。

自上世紀(jì)九十年代開(kāi)始，根據(jù)先外幣后本幣、先貸款后存款、先大額后小額的原則，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)。如今，正在向存款利率市場(chǎng)化最關(guān)鍵的一步深入推進(jìn)。

９月底上海自貿(mào)區(qū)掛牌時(shí)，中國(guó)人民銀行上海總部副主任張新表示，試驗(yàn)區(qū)內(nèi)先行先試?yán)适袌?chǎng)化和人民幣資本項(xiàng)目可兌換。上海自貿(mào)區(qū)由此被外界視為推進(jìn)利率市場(chǎng)化的“改革試驗(yàn)田”。

同月，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉公布了今后央行推進(jìn)利率市場(chǎng)化工作的三大任務(wù)：即建立市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制；開(kāi)展貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)工作；推進(jìn)同業(yè)存單發(fā)行與交易。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一部署意在進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，為盤(pán)活資金存量和金融改革做足鋪墊。

１０月１０日，我國(guó)國(guó)債預(yù)發(fā)行業(yè)務(wù)啟動(dòng)。而國(guó)債預(yù)發(fā)行業(yè)務(wù)在成熟市場(chǎng)非常普遍，是各國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中完善國(guó)債市場(chǎng)化發(fā)行制度的重要配套舉措。

對(duì)此，上海證券交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，國(guó)債預(yù)發(fā)行交易在上交所推出，有助于完善國(guó)債發(fā)行體制，發(fā)揮國(guó)債利率的市場(chǎng)基準(zhǔn)作用，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。

利率市場(chǎng)化改革中的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題，是防范金融風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)正在研究建立存款保險(xiǎn)制度。相關(guān)部門(mén)表示，將擇機(jī)推出存款保險(xiǎn)制度，以防范金融市場(chǎng)化改革風(fēng)險(xiǎn)。

專家指出，盡管利率市場(chǎng)化改革只差“最后一步”，即存款利率市場(chǎng)化，但是“行百里者半九十”，這一步的影響更為深遠(yuǎn)，所要求的條件也相對(duì)更高，需要根據(jù)各項(xiàng)基礎(chǔ)條件的成熟程度分步實(shí)施、有序推進(jìn)。

與此同時(shí)，利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的沖擊不容小覷。對(duì)銀行的定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)防范水平也提出了更高要求。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，利率市場(chǎng)化將促使銀行抬高存款利率以吸收更多存款，同時(shí)壓低貸款利率來(lái)爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶，從而導(dǎo)致利差明顯收窄。

“在商業(yè)銀行尚未做好準(zhǔn)備的情況下，利率一下放開(kāi)會(huì)給銀行帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國(guó)利率市場(chǎng)化循序漸進(jìn)地推進(jìn)，給商業(yè)銀行提供了一定的適應(yīng)期。”中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所高級(jí)研究員周景彤說(shuō)。

記者在采訪中看到，利率市場(chǎng)化正在加速商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，促使銀行拓展新業(yè)務(wù)并加快非利息業(yè)務(wù)發(fā)展。一些銀行正在加快綜合化經(jīng)營(yíng)以應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化進(jìn)程。轉(zhuǎn)型發(fā)展、差異化經(jīng)營(yíng)，正在成為商業(yè)銀行積極努力的方向。

我國(guó)最大的商業(yè)銀行工商銀行行長(zhǎng)易會(huì)滿表示，工行非常理性地看待利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。同時(shí)，利率市場(chǎng)化倒逼商業(yè)銀行進(jìn)行改革。正是這種外部作用，工行不斷加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、機(jī)制創(chuàng)新，并實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)。