國(guó)內(nèi)首只中小企業(yè)可交換私募債日前在深圳證券交易所備案并完成發(fā)行。這是繼去年中小企業(yè)私募債推出以來(lái)，交易所債券市場(chǎng)又一項(xiàng)產(chǎn)品創(chuàng)新突破。

根據(jù)深交所《關(guān)于中小企業(yè)可交換私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，中小企業(yè)可交換私募債券指符合工信部標(biāo)準(zhǔn)的中小微型企業(yè)以非公開(kāi)方式發(fā)行的中小企業(yè)私募債券。在一定期限內(nèi)，債券持有人可以依據(jù)約定條件將其交換為上市公司股份。

首只中小企業(yè)可交換私募債由創(chuàng)業(yè)板上市公司福星曉程第三大股東發(fā)行，發(fā)行規(guī)模2.565億元，票面利率6.7%，發(fā)行人以所持1000萬(wàn)股福星曉程股票及其孳息為債券持有人交換股份和債券本息償付提供擔(dān)保。債券發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后進(jìn)入換股期，標(biāo)的股票初始換股價(jià)格為25.65元/股，債券持有人可以通過(guò)深交所交易系統(tǒng)申報(bào)換股，換股所得股票次交易日即可用。

深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，中小企業(yè)可交換私募債是中小企業(yè)私募債的升級(jí)版，其備案流程、投資者適當(dāng)性管理、轉(zhuǎn)讓服務(wù)等環(huán)節(jié)與中小企業(yè)私募債完全一致，只是在債券增信環(huán)節(jié)要求發(fā)行人將所持深市上市公司A股股份在結(jié)算后臺(tái)進(jìn)行質(zhì)押，允許債券持有人在約定的換股期內(nèi)選擇將所持債券與用于質(zhì)押增信的上市公司股份進(jìn)行交換。在具體產(chǎn)品條款設(shè)計(jì)上，完全延續(xù)私募債的市場(chǎng)化特點(diǎn)，換股價(jià)格只要不低于發(fā)行日前1個(gè)交易日標(biāo)的股票收盤價(jià)的90%以及前20個(gè)交易日收盤價(jià)均價(jià)的90%即可，質(zhì)押股票數(shù)量只要不低于債券持有人可交換股票數(shù)量即可。具體換股價(jià)格及調(diào)整機(jī)制、股票質(zhì)押比例、維持擔(dān)保比例和追加擔(dān)保機(jī)制等完全由市場(chǎng)主體協(xié)商確定。

深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中小企業(yè)可交換私募債作為落實(shí)金融服務(wù)支持中小企業(yè)、探索多層次資本市場(chǎng)股債結(jié)合品種創(chuàng)新的嘗試，有利于盤活上市公司股東存量股份，為中小上市公司股東提供新的融資渠道。與股票質(zhì)押等傳統(tǒng)融資方式相比，可交換私募債券融資成本低，存續(xù)期長(zhǎng)，上市公司股東可根據(jù)自身資金需求和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行個(gè)性化產(chǎn)品設(shè)計(jì)，合理安排股份交換計(jì)劃。