每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周三A股上漲，截至收盤滬綜指漲1.48%至2160.46點，深綜指漲1.59%于1035.20點，成交縮窄。其余股指呈現(xiàn)普漲特征。

大盤終于反彈，這令人欣慰。這幾天筆者提示低吸，但從事后實際情況看，這種提示顯得過早，股指連跌勢頭已超過筆者想象?？赡芙槿胼^早的投資者即使遇到反彈，也未必能討到便宜。

從盤面看，“兩桶油”、“南北車”紛紛走強。海運股、電力股、汽車股、天津自貿區(qū)概念股表現(xiàn)亦較突出，而銀行股繼續(xù)維持相對強勢。即使是連日大跌的傳媒股，昨日也出現(xiàn)了明顯反彈。

漲幅領先個股一部分有相關利好，但力度均有限，借題發(fā)揮的成分頗高。可能大盤已跌到了需要反彈的時候了，故各路主力稍一拉抬就撬動了股指。從日歷看，月末資金面緊張情況基本已經挺過。套現(xiàn)者周三為最后拋售時機，到了周四這種月末套現(xiàn)壓力一般不大。

昨日的資金面情況仍然偏緊，當天發(fā)行的財政部280億元一年期債券中標利率竟達4.01%。雖然資金面仍然較緊，但好在困難時段已過，料下月上旬資金面會因各種原因迅速緩和。

權重股表現(xiàn)仍然不錯，前一天關于“優(yōu)先股”預期可能繼續(xù)對相關權重股構成支撐。就目前已知情況及常識來看，如果未來推出優(yōu)先股，那么更大的可能性是先在經營環(huán)境比較穩(wěn)定的大型國企中試點。

原本由“優(yōu)先股”驅動的指標股上漲行情未必能持久，但這幾天小市值個股短期的跌幅實在太大，故市場拋壓有限，這種情況下股指便在成交量極有限的情況下漲了起來。不過隨著時間推移，當日后優(yōu)先股越行越近時，估計股指仍將承受壓力。

除上述因素外，境外環(huán)境也可能產生些影響，今晨投資者有較大機會看到美聯(lián)儲維持寬松的價格型及數(shù)量型刺激政策不變，而且會議聲明有可能偏向溫和。

接下來A股只有炒作三中全會題材了，因此事確實十分重大。假如改革力度確實極大，題材股當仍有些機會；假如改革不及預期，這種情況下投資相關類個股可能會走得相對好一些，這是因為經濟總得靠某種方式拉動。

筆者認為改革有可能和預期相差不大，這并非一定是因為改革力度本身不大，而是人們胃口已被高高吊起，而這就很容易造成失落。

以這兩天“取消計劃生育”傳言看，就是預期過度的表現(xiàn)，目前該傳言已被有關部門否認。我國在改革方面大多采取 “漸進”過程，并不太喜愛“急轉直下式”改革。筆者昨日提示投資者應努力鑒別各類預期或傳言，現(xiàn)在看來，提示確有必要。

操作方面，建議有股者可繼續(xù)持有，如果在資金這么緊張的緊況下能抱緊股票，那么有何理由在資金要改善前夕脫手呢？退一萬步說，就算真的很想走人，最好也要等到下周后半段。