昨日，滬深兩市均呈現(xiàn)資金大幅撤離的狀況，合計(jì)流出資金達(dá)198.72億元，以應(yīng)對(duì)三中全會(huì)文件發(fā)布、改革預(yù)期兌現(xiàn)引發(fā)的市場(chǎng)“見(jiàn)光死”。其中，周三滬深兩市資金深市資金凈流出93.80億元，滬市資金凈流出104.92億元，周二在改革預(yù)期下市場(chǎng)迎來(lái)的資金凈流入的形勢(shì)又被扭轉(zhuǎn)。這反映出，當(dāng)前市場(chǎng)的防御心理依然較為強(qiáng)烈，對(duì)改革的看法趨于理性，或許后續(xù)實(shí)質(zhì)性細(xì)則政策的發(fā)布才能引發(fā)指數(shù)的明顯升溫。不過(guò)，不少預(yù)期已經(jīng)得到活躍資金的確認(rèn)，諸如土地改革、文化傳媒、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)或許正在醞釀新的崛起。

198億元資金恐慌離場(chǎng)

在三中全會(huì)公報(bào)公布之后，滬深兩市意外下跌，這一狀況略超市場(chǎng)預(yù)期。截至昨日收盤，上證綜指報(bào)收2087.94點(diǎn)，下跌1.83%；深圳成指報(bào)收8110.99點(diǎn)，下跌2.03%；中小板綜指收?qǐng)?bào)5698.55點(diǎn)，下跌1.64%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收?qǐng)?bào)1212.08點(diǎn)，下跌1.32%。

行業(yè)方面，昨日僅有農(nóng)林牧漁行業(yè)呈現(xiàn)出資金小幅流入狀況，凈流入額僅為1.28億元。與資金凈流出的行業(yè)相比，這一數(shù)額實(shí)在微不足道。據(jù)巨靈財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，金融服務(wù)、機(jī)械設(shè)備和公用事業(yè)行業(yè)成為昨日資金凈流出的前三大行業(yè)，凈流出額分別達(dá)到42.82億元、22.58億元和18.22億元；資金凈流出較少的行業(yè)為餐飲旅游、黑色金屬和家用電器行業(yè)，不過(guò)資金凈流出額也分別達(dá)到1.47億元、1.72億元和2.20億元。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)可謂“哀鴻一片”。其中跌幅較少的行業(yè)有農(nóng)林牧漁、信息服務(wù)、信息設(shè)備，跌幅分別為0.22%、0.45%和0.93%；而跌幅較深的行業(yè)有公用事業(yè)、金融服務(wù)和商業(yè)貿(mào)易，跌幅分別為3.15%、3.11%和2.80%。

值得注意的是，昨日概念方面依然有亮點(diǎn)出現(xiàn)。概念指數(shù)方面，網(wǎng)絡(luò)安全概念股上漲4.81%，遙遙領(lǐng)先；此外，土地流轉(zhuǎn)、航母、安防、衛(wèi)星導(dǎo)航、大數(shù)據(jù)均呈上漲態(tài)勢(shì)。

主流熱點(diǎn)或嘗試再度蓄勢(shì)

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面正在逐步脫離不利的預(yù)期，資金面中性偏緊的格局已經(jīng)得到市場(chǎng)認(rèn)知；同時(shí)，本次三中全會(huì)文件又對(duì)改革指出了明確的方向，并消除了市場(chǎng)前期對(duì)政策的不確定性。在這種背景下，當(dāng)前的調(diào)整已對(duì)政策低于預(yù)期有所反應(yīng)，市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)正在降低。市場(chǎng)人士分析，隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的逐步釋放，資金布局的積極性將逐步提升，后續(xù)熱點(diǎn)正在蓄勢(shì)，等待時(shí)機(jī)卷土重來(lái)。

盡管昨日行業(yè)普跌，但概念方面的亮點(diǎn)閃現(xiàn)，這些軍工、土改和信息股的良好表現(xiàn)都是在政策支撐下產(chǎn)生的。由此可見(jiàn)，短期資金盡管謹(jǐn)慎但依然躍躍欲試，隨時(shí)準(zhǔn)備介入市場(chǎng)熱點(diǎn)之中；同時(shí)也表明前期熱門概念中的成分股股性依然十分活躍，大有一觸即發(fā)的態(tài)勢(shì)。

而多家機(jī)構(gòu)也表示，在會(huì)議公告中盡管國(guó)企改革與金融改革的表述暫不及預(yù)期，但對(duì)土改、生態(tài)、國(guó)家安全方面的改革突破超出市場(chǎng)預(yù)期。因此，短期內(nèi)改革紅利依然值得把握，其中信息安全、軍工裝備，及首次納入去年系統(tǒng)改革中的文化傳媒、生態(tài)環(huán)保，都是資金可能積聚的領(lǐng)域。

總體看來(lái)，改革并未一蹴而就，具體細(xì)則的發(fā)布也需要時(shí)間，改革大潮將在中長(zhǎng)期內(nèi)依序開(kāi)展，并持續(xù)影響證券市場(chǎng)熱點(diǎn)的輪動(dòng)。分析人士指出，昨日市場(chǎng)的下挫，并不代表改革行情的夭折，待政策“見(jiàn)光”導(dǎo)致的市場(chǎng)波瀾過(guò)后，對(duì)改革的真正認(rèn)知時(shí)期也將到來(lái)，屆時(shí)改革概念依然有望輪番上陣，引燃市場(chǎng)交投熱情。