每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻    

每經(jīng)記者 楊可瞻

上周五（11月15日）18時(shí)53分，新華社受權(quán)發(fā)布《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》），允許非國(guó)有資本參股國(guó)有資本投資項(xiàng)目，美國(guó)市場(chǎng)最大的中國(guó)交易所交易基金（ETF）周五暴漲4.4%，追蹤55只頂尖中概股的彭博中美指數(shù)亦大漲3.5%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2008年十七屆三中全會(huì)后，上述ETF也是飆漲至23.5%，之后經(jīng)過短暫調(diào)整，A股大盤在近一年時(shí)間內(nèi)瘋狂反彈96%?，F(xiàn)在，面對(duì)十八屆三中全會(huì)后的改革預(yù)期，ETF再次上漲，是否預(yù)示著A股市場(chǎng)新一輪牛市的到來？

ETF近六成投資金融H股

針對(duì)《決定》披露的最新經(jīng)濟(jì)改革措施，盡管A股和H股市場(chǎng)業(yè)已收盤，但并不妨礙美股投資者聞風(fēng)而動(dòng)。

《決定》內(nèi)容包括轉(zhuǎn)變政府職能，允許非國(guó)有資本參股國(guó)有資本投資項(xiàng)目，擴(kuò)大農(nóng)民的土地權(quán)利等多項(xiàng)利好消息。此次決定覆蓋60項(xiàng)措施，充實(shí)了此前十八屆三中全會(huì)后在11月12日發(fā)布的會(huì)議公報(bào)內(nèi)容。

當(dāng)晚10時(shí)30分，美股最大的中國(guó)ETF——安碩中國(guó)大盤股ETF跳空高開3.6%，至38.15美元，截至收盤暴漲4.4%，至38.44美元，盤中創(chuàng)9月23日以來新高，同時(shí)周五成交量高達(dá)5582萬(wàn)股，為2010年5月以來新高。

彭博匯編的資料顯示，安碩中國(guó)大盤股ETF至少90%的資產(chǎn)投資于富時(shí)中國(guó)25指數(shù)，后者代表了中國(guó)股市最大公司的業(yè)績(jī)，截至11月15日，該ETF56%投資于金融股，16%投資于能源股，另有15%投資于電信股。

若以個(gè)股看，ETF前十大重倉(cāng)股均為H股或者紅籌股，依次是中國(guó)移動(dòng)、建行、工行、騰訊、中國(guó)銀行、中國(guó)石化、中國(guó)平安、農(nóng)行、中國(guó)石油和中國(guó)人壽，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至上周五收盤，ETF持有的25只股票中表現(xiàn)最好的前五名依次是中信證券H股、人保集團(tuán)H股、民生銀行H股、中國(guó)太保H股和中國(guó)平安H股，清一色都是金融股。

“今天的消息是一大利好，我們對(duì)中國(guó)持建設(shè)性態(tài)度”，匯豐控股新興市場(chǎng)策略師JohnLomax表示，“之前三中全會(huì)公報(bào)缺乏細(xì)節(jié)，現(xiàn)在有了細(xì)節(jié)就好了。”

ETF飆漲預(yù)示A股進(jìn)入牛市？

在經(jīng)歷了上周五的大漲后，安碩中國(guó)大盤股ETF目前的折/溢價(jià)水平究竟如何？歷史上當(dāng)基金大幅溢價(jià)時(shí)，又是否對(duì)A股有特殊的意義？

截至上周五收盤，該ETF的資產(chǎn)凈值（NAV）為37.58美元，對(duì)應(yīng)溢價(jià)為2.29%，遠(yuǎn)高于過去一年的平均溢價(jià)0.03%，也是同期第三高水平，僅次于9月18日的2.73%和6月13日的2.4%。值得一提的是，在這兩天后的第二個(gè)交易日，滬指分別上漲了1.3%和0.6%。

當(dāng)然，ETF目前2.29%的溢價(jià)水平在歷史上并不算高，2008年10月13日十七屆三中全會(huì)剛結(jié)束時(shí)，該溢價(jià)曾一度觸及23.5%。當(dāng)時(shí)，三中全會(huì)的會(huì)議內(nèi)容成為了最重要的利好消息，之后A股市場(chǎng)經(jīng)過短時(shí)間調(diào)整，從2008年10月29日至2009年8月4日，大盤瘋狂反彈了96%。

現(xiàn)在，面臨十八屆三中全會(huì)后的改革預(yù)期，ETF再次上漲，是否預(yù)示著A股市場(chǎng)新一輪牛市的到來？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，不只是ETF大漲，中概股也明顯受益。截至15日收盤，彭博中美55指數(shù)上漲3.4%，至105.97美元，在其追蹤的55只頂尖中概股中，表現(xiàn)最好的前五名依次是鳳凰新媒體（上漲14%，下同）、如家酒店（11.2%）、優(yōu)酷（11.2%）、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)（10.2%）和諾亞財(cái)富（8.1%）。