海大集團(tuán)（002311，SZ）籌劃近一年時(shí)間的定增方案近日終于塵埃落定。12月5日，海大集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司非公開發(fā)行完成，共向7個(gè)機(jī)構(gòu)發(fā)行6850萬股，凈募集資金7.58億元，定增價(jià)格為11.34元。

據(jù)了解，本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)新增公司水產(chǎn)飼料產(chǎn)能135萬噸，比2012年期末增加產(chǎn)能超過16%，能夠強(qiáng)化華中區(qū)域優(yōu)勢，擴(kuò)大蘇北產(chǎn)能布局。

分析人士指出，在海大集團(tuán)定增背后，飼料行業(yè)正在經(jīng)歷一場整合兼并戰(zhàn)，大量中小企業(yè)正被洗牌出局，而海大等龍頭企業(yè)，則乘機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)能，以增加市場份額。

海大定增擴(kuò)產(chǎn) /

海大集團(tuán)在2013年1月曾對定增事項(xiàng)作出過公告。公告稱，擬非公開發(fā)行不超過7660萬股，發(fā)行價(jià)格不低于14.89元/股。募集資金不超過11.41億元，將全部投資建設(shè)武漢澤億年產(chǎn)3.2萬噸預(yù)混料項(xiàng)目、武漢澤億年產(chǎn)3億元微生態(tài)制劑項(xiàng)目、洪湖海大年產(chǎn)22萬噸配合飼料項(xiàng)目、荊州海大年產(chǎn)20萬噸配合飼料項(xiàng)目等9個(gè)項(xiàng)目。2013年5月，公司2012年度權(quán)益分派方案實(shí)施完成后，本次非公開發(fā)行股票數(shù)量相應(yīng)調(diào)整為不超過10058萬股，發(fā)行價(jià)格調(diào)整為不低于11.34元。

經(jīng)過近一年時(shí)間的努力，定增終于完成。以發(fā)行底價(jià)11.34元發(fā)行6850萬股，募集資金總額為7.77億元，凈額為7.58億元。

值得注意的是，海大集團(tuán)的此次發(fā)行，除了獲得國泰基金、東方證券資管等5家機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)購?fù)?，還獲得了QFII美國斯坦福大學(xué)750萬股的認(rèn)購。有分析認(rèn)為，海大集團(tuán)今年以來一直呈現(xiàn)QFII、社保和公募基金扎堆的情形，預(yù)示著機(jī)構(gòu)對該公司前景的看好。

12月10日的公告顯示，因本次非公開發(fā)行股票實(shí)際募集資金凈額少于計(jì)劃募集資金總額，公司擬從募投項(xiàng)目市場產(chǎn)能需求緊迫性原則出發(fā)，對募集資金項(xiàng)目的募集資金投入金額進(jìn)行調(diào)整，分別投資于武漢澤億年產(chǎn)3億元微生態(tài)制劑項(xiàng)目、荊州海大年產(chǎn)20萬噸配合飼料項(xiàng)目、洞庭海大年產(chǎn)20萬噸配合飼料項(xiàng)目、陽江海大年產(chǎn)20萬噸配合飼料項(xiàng)目、安徽海大年產(chǎn)24萬噸配合飼料項(xiàng)目、南通海大年產(chǎn)18萬噸配合飼料項(xiàng)目。

海大集團(tuán)稱，為了及時(shí)把握市場機(jī)遇，在募集資金到位前，公司以銀行貸款或者自有資金先行用于上述項(xiàng)目建設(shè)，待募集資金到位后，公司將以募集資金對前期投入的資金進(jìn)行置換。

據(jù)了解，本次募投項(xiàng)目之所以主要選在華中和華東區(qū)域，因?yàn)檫@兩個(gè)地方都是我國養(yǎng)殖業(yè)的重點(diǎn)區(qū)域，是水產(chǎn)飼料最重要的市場，同時(shí)也是畜禽配合飼料的主要市場。這些項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，海大集團(tuán)的產(chǎn)能布局將得到進(jìn)一步優(yōu)化。

每年千家企業(yè)出局 /

有分析認(rèn)為，海大集團(tuán)本次定增融資其中一個(gè)目的是有助優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)負(fù)債率將由53%降至40%左右，公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)僅僅是海大集團(tuán)考慮的一個(gè)方面。海大集團(tuán)定增擴(kuò)產(chǎn)更重要的目的是，把握目前飼料市場深度整合的良機(jī)，快速提高產(chǎn)能以“攻城略地”，實(shí)現(xiàn)更高市場占有率。

其實(shí)，在今年11月份，海大集團(tuán)就在披露的《投資者關(guān)系活動記錄表》中稱，預(yù)計(jì)未來國內(nèi)水產(chǎn)飼料行業(yè)將保持5%~8%的增速?，F(xiàn)在國內(nèi)水產(chǎn)料企業(yè)有8000家左右，每年將會有1000多家小企業(yè)退出市場，預(yù)計(jì)4~5年內(nèi)將剩下2000~3000家企業(yè)，行業(yè)集中度會隨著小企業(yè)的退出而不斷提升，公司市場占有率有望提升至20%~30%。

初略估算，如果5年之后只剩下3000家水產(chǎn)飼料企業(yè)，那么就意味著超過60%的企業(yè)將會被淘汰出局，而留下的市場空間無疑會被類似海大集團(tuán)這樣的龍頭企業(yè)所分食。

海大集團(tuán)的判斷并非沒有根據(jù)。早有公開數(shù)據(jù)顯示，10年前，國內(nèi)飼料企業(yè)為23000家，到2012年已降低到10000家以下，中國的飼料企業(yè)在以每年1000家的數(shù)量在減少。

作為同行業(yè)公司，大北農(nóng)集團(tuán)董事長邵根伙在2013年5月份公司的股東大會上作出過類似判斷：他說當(dāng)前的養(yǎng)殖業(yè)狀況對業(yè)界的洗牌有所影響，全國10000家飼料廠，可能不到五年，只剩下3000多家。

其實(shí)，如果以美國作為參照，也能大概看出中國飼料行業(yè)未來的走向。公開數(shù)據(jù)顯示，美國1978年有10000家飼料企業(yè)，但經(jīng)過多年的淘汰整合，到2012年只剩下300家。

業(yè)內(nèi)分析人士指出，出現(xiàn)如此高的淘汰率，是因?yàn)轱暳闲袠I(yè)發(fā)展到一定程度后，競爭已經(jīng)非常激烈，利潤率較低，一些產(chǎn)能不大的中小企業(yè)，慢慢失去了利潤空間。

據(jù)了解，由于受到災(zāi)害天氣、動物瘟疫等方面的影響，據(jù)相關(guān)部門提供的數(shù)據(jù)，今年1~9月份，全國飼料整體銷量下滑了10%。這使得中小企業(yè)退出市場的速度進(jìn)一步加快。

而跟中小企業(yè)不同，海大集團(tuán)今年前三季度營收卻逆勢增長14.91%。海大集團(tuán)相關(guān)人士層表示，飼料行業(yè)此前一直處于分散狀態(tài)，以中小企業(yè)居多，集中度不高。可以預(yù)計(jì)，隨著形勢的發(fā)展，每年都將有大量企業(yè)在競爭中消失。

一方面是中小企業(yè)讓出大量市場空間，另一方面，如果我國養(yǎng)殖業(yè)飼料結(jié)構(gòu)能夠進(jìn)一步改善，那么又會新增大量空間。海大集團(tuán)認(rèn)為，按照目前中國每年出品的生豬和魚蝦產(chǎn)量計(jì)算，僅就使用飼料代替原來用糧食直接投喂的飼料需求量，豬料和魚蝦料就有一倍以上的增長空間。

“優(yōu)秀企業(yè)將把握行業(yè)發(fā)展這一關(guān)鍵時(shí)機(jī)，整合和占領(lǐng)更多的市場份額，在未來競爭中取得有利位置?！焙４蠹瘓F(tuán)如是表示。

打造綜合實(shí)力/

業(yè)內(nèi)分析普遍認(rèn)為，在海大集團(tuán)不懈努力之下，2014年高增長可期。

海外市場方面，海大集團(tuán)在越南的子公司——昇龍生物科技有限公司2013年前三季度較2012年實(shí)現(xiàn)了76%的增長。海大集團(tuán)相關(guān)人士曾表示，東南亞水產(chǎn)養(yǎng)殖豐富，人力和土地成本都較低，今后將進(jìn)一步加強(qiáng)在該區(qū)域的布局。

而有券商分析師指出，東南亞對蝦料市場是國內(nèi)三倍，且仍在快速增長，海大將國內(nèi)成功模式復(fù)制至越南市場，越南工廠2012年對蝦料銷量3萬噸，今年6萬噸，明年預(yù)計(jì)可達(dá)10萬噸。

在國內(nèi)市場方面，走過2013年市場低谷后，魚料有望實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長。有券商分析測算，海大集團(tuán)明年在華東、華中和華南市場將分別實(shí)現(xiàn)30%~40%，20%~30%，以及20%的增長。

值得一提的是，海大集團(tuán)的豬料或許將成為公司另外一個(gè)重要增長點(diǎn)。公司曾稱，2013年很大的突破是豬料的銷量增長。2014年公司將會對豬料業(yè)務(wù)加大投入，預(yù)計(jì)未來兩三年該業(yè)務(wù)將會實(shí)現(xiàn)跨越式增長。

據(jù)了解，相比水產(chǎn)料在全國較高的市場份額而言，海大集團(tuán)的豬料起步較晚。但是，公司以穩(wěn)扎穩(wěn)打的方式，已經(jīng)在大本營廣東市場上升至第二的位置。分析認(rèn)為，2014年在廣東市場繼續(xù)放量的同時(shí)，已經(jīng)培育成熟的湖南、湖北市場也將快速放量，而公司正有計(jì)劃培育江西、天津、成都等市場，為以后的增長做準(zhǔn)備。

在銷售規(guī)模快速增長的同時(shí)，海大集團(tuán)認(rèn)識到，飼料行業(yè)已經(jīng)從原來的產(chǎn)品競爭發(fā)展到綜合競爭，優(yōu)秀飼料企業(yè)需要投入更多資源打造綜合競爭實(shí)力。

所以，打造綜合實(shí)力，正在成為海大集團(tuán)奮斗的方向。在海大集團(tuán)看來，提升綜合實(shí)力，一方面要做到行業(yè)技術(shù)最好，另一方面要做到服務(wù)能力最強(qiáng)。

在產(chǎn)品技術(shù)上，海大集團(tuán)今年持續(xù)加大研發(fā)投入，拓展研究方向，在水產(chǎn)飼料、畜禽飼料、水產(chǎn)動保產(chǎn)品、禽畜動保產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)苗種等領(lǐng)域都推出多個(gè)高價(jià)格、高質(zhì)量、高效益的產(chǎn)品。

據(jù)悉，公司目前擁有專利技術(shù)65項(xiàng) （發(fā)明專利21項(xiàng)），建立了國際領(lǐng)先的 《主要水產(chǎn)動物營養(yǎng)需求數(shù)據(jù)庫》、《畜禽、水產(chǎn)動物原料利用數(shù)據(jù)庫》等，是產(chǎn)品配方的核心。2013年7月，海大集團(tuán)還承擔(dān)了國家海洋局《新型功能性蛋白源及其漁用配合飼料的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用與示范》項(xiàng)目。

除了技術(shù)外，海大集團(tuán)還追求服務(wù)的大幅提升。

目前，海大集團(tuán)的“水產(chǎn)技術(shù)服務(wù)部模式”深受養(yǎng)殖戶歡迎。在這種模式下，海大集團(tuán)的每個(gè)經(jīng)銷商都成立了服務(wù)站，公司每天在服務(wù)站對前來的養(yǎng)殖戶進(jìn)行培訓(xùn)。而培訓(xùn)的內(nèi)容覆蓋“苗種－放養(yǎng)模式－水質(zhì)控制－疫病防治－飼料”全流程。

“海大集團(tuán)推廣的不是單個(gè)飼料產(chǎn)品，而是整個(gè)養(yǎng)殖模式的輸出?！庇蟹治鋈耸窟@樣評價(jià)。經(jīng)過全程服務(wù)，海大集團(tuán)獲得了養(yǎng)殖戶更高的信賴，從而產(chǎn)生了客戶“黏性”。

“產(chǎn)品和服務(wù)并重的模式使公司獲得了很高的附加值，客戶也獲得了超出市場水平的利潤并得以持續(xù)發(fā)展，”海大集團(tuán)自信地表示：“公司得到了大批忠實(shí)的、養(yǎng)殖技術(shù)突出的養(yǎng)殖戶的信賴和支持，奠定了穩(wěn)定持續(xù)成長的基礎(chǔ)?！?/p>