每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周四A股繼續(xù)殺跌，主要有兩利空，一為美聯(lián)儲縮減QE；二為我國央行沒有注入流動性。

截至A股收盤，上證綜指跌0.95%至2127.79點，深圳綜指跌0.66%至1039.90點，中小板綜指跌0.72%至6011.33點，創(chuàng)業(yè)板指逆市微漲0.01%至1256.08點。盤面看，金融、地產(chǎn)股比較弱勢，這使得滬綜指跌幅稍大。其余股指昨日跌幅一般，尤其是創(chuàng)業(yè)板。昨日創(chuàng)業(yè)板盤中一度上漲2%，至收盤仍微幅翻紅。

美聯(lián)儲這次宣布將每月購債額度“象征性地”由850億美元降為750億美元，這個幅度是預期中的最小值，這也是隔夜美股不跌反大漲的主因。道瓊斯指數(shù)拉出近300點的大陽，而美元雖漲，卻十分有限。因此，本周四A股下跌最主要原因可能不在美聯(lián)儲縮減QE，而在于我國央行本周展現(xiàn)出明顯的趨于緊縮傾向。

本周央行一直按兵不動，沒進行過逆回購，原本市場猜測周四或可能有所行動，但事實上并沒見到，這理應是A股沉重壓力之一。昨日銀行間1月期質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率突破8%，銀行間拆借市場的14天期Shibor再度上升113.90個BP至6.218%。

一些市場人士稱，類似6月末的流動性緊張正重演。筆者認為這種話有可能夸張了些，央行并不會坐視不理，只不過央行或認為當前的資金緊張情況還算可控。

央行的舉動完全可以理解，金融機構(gòu)長期以來養(yǎng)成了 “等、靠、要”的思維方式，如果讓他們?nèi)兆雍眠^了，央行的去杠桿意圖可能永遠無法實現(xiàn)。

本周五為股指期貨現(xiàn)貨月合約摘牌日子，從昨期指盤后持倉看，空頭主力海通期貨、中證期貨等正大量移倉，而多頭主力國泰君安亦大幅移倉，雙方各不相讓，火藥味頗濃。

從A股形勢看，明為空頭占優(yōu)，故其移倉屬順勢而為，但考慮到股指已連跌12天。筆者個人認為目前不宜過度做空，期指空單下周可相機減持。熟悉A股的投資者當知道，A股是個政策市，常常毫無前兆地出現(xiàn)異常波動。誰也弄不清下周央行的舉動。

下周為本月最后一個交易周，通常在下周三左右各類機構(gòu)結(jié)賬期或告一個段落，屆時股指走勢極易產(chǎn)生反復，所以如果投資者一路被套到現(xiàn)在，再去割肉沒太大意思，不如暫觀望。不過如果股指出現(xiàn)反彈，投資者仍應減持。

下個月新股即恢復發(fā)行，考慮到市值配售的規(guī)則有點 “奇怪”，所以投資者最好早作打算，不要等到配售才行動。就滿倉被套者而言，目前就該認真思考一個問題，這就是當市值配售開始時，到底是放棄這種機會，還是拋一半股票籌資好參加申購？如果選擇的是后者，那么現(xiàn)在就應行動，而不是死等，因最終情況不見得會比現(xiàn)在更好。