12月19日北京時(shí)間凌晨，美聯(lián)儲利率會議決定減少資產(chǎn)購買（QE）的規(guī)模，做法是減少50億美元的國債購買，再減少50億美元的抵押貸款支持證券（MBS）的購買，將目前每月850億美元的QE規(guī)模減少到每月750億美元。

聯(lián)儲決定公布后，三大美股股指出現(xiàn)利空出盡效應(yīng)，反而大幅上漲。而美元指數(shù)雖然在消息公布后短暫下跌，但是很快就出現(xiàn)快速反彈。美元指數(shù)上漲，與QE退出會導(dǎo)致美元流動性下降，進(jìn)而導(dǎo)致美元收益率上升和美元實(shí)際匯率上漲的邏輯一致。

19日亞太外匯市場上，美元指數(shù)呈現(xiàn)強(qiáng)勢震蕩走勢。強(qiáng)勢的原因在于，聯(lián)儲開始逐漸撤除QE，標(biāo)志著美元數(shù)年來最大的利空因素逐漸消失。而之所以美元指數(shù)出現(xiàn)沖高回落再震蕩的格局，是因?yàn)橥顺鯭E預(yù)期已經(jīng)太過長久，暫時(shí)有利多出盡的影響存在，而且市場預(yù)期聯(lián)儲撤出QE的過程會是間斷的、較長時(shí)期的，因此對于美元的支持不會是強(qiáng)勁的、直線的。

在美聯(lián)儲開始逐漸撤出QE以后，非美貨幣多會因此承壓，最明顯的可能是日元。因?yàn)槁?lián)儲撤出QE以后，美元收益率會上行，而日本央行未來仍有加大量寬的預(yù)期，因此日元收益率對比美元收益率的劣勢會擴(kuò)大，從而導(dǎo)致美元/日元傾向于上行。

原文鏈接：http://overseas.stcn.com/2013/1220/11018144.shtml