每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周一A股稍有上漲，截至收盤，滬綜指漲0.24%至2089.71點(diǎn)，多數(shù)個(gè)股下跌；深圳綜指微跌0.06%至1025.58點(diǎn)，多數(shù)個(gè)股下跌。由于建行等上周五尾市急挫的權(quán)重股本周一大幅高開，這使得滬綜指錄得些上漲。

上周五尾盤殺跌的建行本周一大幅高開3.5%，中信銀行則高開5.9%。上證所就上周五尾市許多權(quán)重股暴跌的情況加以說(shuō)明，稱這或是QFII調(diào)倉(cāng)所致。這樣的說(shuō)法仍存疑點(diǎn)，所以可能暫時(shí)很難被多數(shù)投資者接受，對(duì)恢復(fù)投資者信心未必有好處。交易所稱將對(duì)涉及的相關(guān)股票交易情況進(jìn)行進(jìn)一步核查，不知有無(wú)下文。

從昨盤面看，因禽流感題材，昨醫(yī)藥類股表現(xiàn)強(qiáng)勁，部分熱電類股表現(xiàn)亦不錯(cuò)。除此之外，市場(chǎng)并沒多少熱點(diǎn)。未來(lái)這樣因消息而脈動(dòng)式炒作的情況有可能成為主旋律，直至市場(chǎng)悲觀情緒完全逆轉(zhuǎn)。

昨日市場(chǎng)資金成本繼續(xù)上升，14天期的Shibor昨日由7.654%進(jìn)一步升為8.843%；14天期 的Shibor由7.003%升 為8.246%。這些情況說(shuō)明資金面仍很緊張，仍持續(xù)地對(duì)股指構(gòu)成壓力。

不過(guò)由于昨日為A股本輪調(diào)整以來(lái)的第13天，市場(chǎng)出現(xiàn)些反復(fù)也很正常。今日股指走勢(shì)更為關(guān)鍵，筆者相信如果今日央行能推出逆回購(gòu)之類操作，股指很容易上漲，且可能漲幅較大。

投資者今晨可注意這方面情況，如果不見逆回購(gòu)，則仍應(yīng)相對(duì)小心。由于上周后三天央行進(jìn)行了SLO操作，而且量不小，所以這客觀上或多或少地降低了今日實(shí)施逆回購(gòu)的機(jī)會(huì)。假如央行祭出逆回購(gòu)，筆者個(gè)人認(rèn)為股指會(huì)有潛力回升至2150~2200點(diǎn)，但很難繼續(xù)向上沖刺。

最近機(jī)構(gòu)不再堅(jiān)持 “大牛市”之說(shuō)，改口稱“股指下落是為了迎接牛市”，保守一點(diǎn)的也說(shuō) “下跌是為了迎來(lái)中級(jí)行情”。按他們的說(shuō)法，上漲是牛市，下跌是為了牛市，這樣的說(shuō)法毫無(wú)意義。

筆者個(gè)人認(rèn)為明年股市操作難度相當(dāng)大，因事情太多，很難評(píng)估“牛市”或“中級(jí)反彈”起點(diǎn)在哪。明年的IPO如何發(fā)及發(fā)行速度如何？明年的優(yōu)先股如何發(fā)？新股配售政策后續(xù)影響如何？所有這一切均是未知的，其中某一個(gè)因素出現(xiàn)偏差就會(huì)影響股指。

面對(duì)如此多的不確定性，包括機(jī)構(gòu)、分析師、經(jīng)濟(jì)學(xué)家等在內(nèi)的所有人均應(yīng)“謙卑”一點(diǎn)，應(yīng)承認(rèn)自己的局限性。無(wú)知不可怕，死不承認(rèn)無(wú)知才可怕。筆者認(rèn)為與其追求去完成這不可能的預(yù)測(cè)，不如順勢(shì)而為，等到多數(shù)不明朗因素落定后再說(shuō)。這樣的操作肯定會(huì)踏空一段，但頗有些贏面，而主觀測(cè)底和押注無(wú)異，需要很強(qiáng)的運(yùn)氣，對(duì)理性投資者來(lái)說(shuō)，幾無(wú)可行性。