⊙見(jiàn)習(xí)記者王寧○編輯梁偉

民族證券“2014年度投資策略報(bào)告”會(huì)議26日在京舉行，主題為“大時(shí)代與新規(guī)則”。中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求在該策略會(huì)上表示，目前中國(guó)金融市場(chǎng)體系存在一些缺陷，主要原因在于壟斷性程度較高，市場(chǎng)化程度薄弱，金融效率相對(duì)較低；壟斷性表現(xiàn)特征主要是準(zhǔn)入壟斷、價(jià)格管制和市場(chǎng)封閉。壟斷帶來(lái)的最終結(jié)果將是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不夠充分，超額利潤(rùn)明顯，客戶對(duì)金融服務(wù)滿意度較低。

吳曉求表示，中國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)彈性較低，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)吸收平滑風(fēng)險(xiǎn)的能力薄弱，現(xiàn)代金融的核心功能是市場(chǎng)能夠配置風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)要建立風(fēng)險(xiǎn)流量化機(jī)制，核心將是資產(chǎn)證券化和以此為基礎(chǔ)發(fā)展起來(lái)的資本市場(chǎng)，而風(fēng)險(xiǎn)流量化機(jī)制是金融結(jié)構(gòu)富有彈性的前提，無(wú)論是從資本市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀，還是從金融資產(chǎn)的證券化來(lái)看，中國(guó)金融結(jié)構(gòu)都是相當(dāng)剛性的。

吳曉求認(rèn)為，現(xiàn)階段中國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放度不夠，國(guó)際化程度較低。開(kāi)放度較低的標(biāo)志：一是人民幣還不是可自由交易的貨幣，二是除了QFII之外的外國(guó)投資者進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)投資還存在制度性障礙。而國(guó)際化程度低的標(biāo)志是外國(guó)（境外）投資者在中國(guó)資本市場(chǎng)投資比例低，外國(guó)（外資）企業(yè)不能到中國(guó)資本市場(chǎng)上市，和人民幣在國(guó)際貨幣體系中缺乏應(yīng)有的影響力。

吳曉求表示，中國(guó)金融市場(chǎng)改革之“寬度”的核心在于，以大力發(fā)展資本市場(chǎng)為重點(diǎn)，推進(jìn)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整。從股票市場(chǎng)來(lái)看，需要從三方面進(jìn)行改革：一是修改《證券法》，二是修改資本市場(chǎng)一系列制度和規(guī)則，三是嚴(yán)厲打擊違規(guī)違法行為，提高市場(chǎng)透明度。從債券市場(chǎng)來(lái)看，需要從發(fā)行審批體制和統(tǒng)一市場(chǎng)、消除分割開(kāi)始改革，真正成為投資者財(cái)富組合的機(jī)制。“中國(guó)金融市場(chǎng)距離真正意義上的資本市場(chǎng)發(fā)展要求還有很大差距。”

吳曉求表示，中國(guó)金融市場(chǎng)改革之“長(zhǎng)度”的核心在于，以人民幣國(guó)際化為戰(zhàn)略目標(biāo)，以擴(kuò)大開(kāi)放為重點(diǎn)；主要內(nèi)容包括：一是推進(jìn)人民幣匯率市場(chǎng)化改革，加快人民幣國(guó)際化步伐；二是提高外國(guó)（境外）投資者在中國(guó)資本市場(chǎng)的投資比例；三是實(shí)現(xiàn)外國(guó)（外商）企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)上市，將中國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)成新世紀(jì)的國(guó)際金融中心。人民幣國(guó)際化是中國(guó)金融改革中最具戰(zhàn)略意義的舉措，也是金融領(lǐng)域中最重大的改革。

此外，中國(guó)金融市場(chǎng)改革之“深度”的核心在于，打破行業(yè)壟斷，促進(jìn)市場(chǎng)適度競(jìng)爭(zhēng)，提高金融效率。其中，互聯(lián)網(wǎng)金融是“深度”改革的核心內(nèi)容和重要節(jié)點(diǎn)。