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2014年十大風(fēng)險之十:個股做空時代來臨

2013-12-29 22:56:44

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉    

每經(jīng)記者 朱秀偉

融資融券推出以來,融資一直都備受青睞,融資余額也是節(jié)節(jié)攀高,A股投資者可能是習(xí)慣了單邊思維,極少使用融券賣出這個做空工具,最近的國金證券出現(xiàn)了一個特例,融券首當(dāng)主角。

首現(xiàn)個股融券余額超融資

一則與騰訊合作的消息,讓國金證券股價在短期內(nèi)暴漲50%,但隨著股價攀高,一群做空者不期而至。自11月15日起,國金證券的融券余額從此前的3億元左右開始節(jié)節(jié)攀升,11月27日達(dá)到6.41億元。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計,自11月18日至12月9日的16個交易日中,共有12個交易日國金證券的融券余額都超過了其融資余額,而這在兩融市場中還從未出現(xiàn)過。

“這是兩融以來,大額融券做空的第一股”,一位金融量化分析師略顯興奮地表示。

“做空者是朝著12月23日上市的2.93億股增發(fā)股解禁而來,跟騰訊合作的消息有利于增發(fā)機(jī)構(gòu)的套現(xiàn),當(dāng)時增發(fā)價是10.21元,解禁后這些機(jī)構(gòu)還有較豐厚的利潤,所以股價有壓力,做空者有利可圖”,前述分析師詳細(xì)分析道。12月24日,在解禁利空兌現(xiàn)給做空者相當(dāng)?shù)睦麧櫤螅?億元融券資金果斷離場。

國金證券的“特例”,在2014年或許將成為常態(tài),個股時代來臨。另一個殺手锏是個股期權(quán)的即將推出。

個股期權(quán)漸行漸近

12月中旬上交所通過微博對外表示,已經(jīng)組成了以行業(yè)專家為主的專家委員會,正在制定個股期權(quán)全真模擬交易標(biāo)的的選取標(biāo)準(zhǔn),并根據(jù)選取標(biāo)準(zhǔn),由專家委員會確定相關(guān)標(biāo)的。

今年7月份,證監(jiān)會表態(tài)稱我國開展個股期權(quán)試點條件已經(jīng)基本成熟。該消息一出,上交所就積極準(zhǔn)備。12月初,上交所副總經(jīng)理謝瑋表示,根據(jù)交易所內(nèi)部計劃,明年3月底將完成個股期權(quán)系統(tǒng)正式上線前的準(zhǔn)備工作,4月份可以將產(chǎn)品推向市場。此表態(tài)讓個股期權(quán)的正式推出第一次有了明確的時間表。

根據(jù)上交所12月最新發(fā)布的個股期權(quán)業(yè)務(wù)方案,試點期間股票期權(quán)標(biāo)的要求為:具有融資融券標(biāo)的,上市時間不少于6個月,抗操縱性強(qiáng),流通規(guī)模較大,波動幅度適中,且最近6個月日均持股數(shù)不低于4000戶。第一批可能處于仿真期權(quán)交易的有工商銀行、中國石油、貴州茅臺以及50ETF等品種。

一旦個股期權(quán)推出,對A股量化交易將是極大的推動,所以類似今年光大證券“烏龍指”事件出現(xiàn)的概率或許將大增,某只股票或者ETF突然暴漲、暴跌,將常常遇到,這也是風(fēng)險之一,投資者在2014年要做好相關(guān)的準(zhǔn)備。

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