每經編輯 每經記者 黃俊玲 發(fā)自北京    

每經記者 黃俊玲 發(fā)自北京

隨著2014年險企“開門紅”戰(zhàn)役打響，越來越多保險公司開始大力推出一些高現(xiàn)金價值的保險產品，而這些產品或將面臨保監(jiān)會更嚴格的監(jiān)管措施。

《每日經濟新聞》記者昨日（1月7日）獨家獲悉，保監(jiān)會近期下發(fā)了《關于規(guī)范高現(xiàn)金價值產品有關事項的通知 （征求意見）》（以下簡稱 《通知》），進行了小范圍的征求意見。據了解，此次對高現(xiàn)金價值產品征求意見主要涉及兩個方面，一是要求保險公司上報高現(xiàn)金價值產品的存量情況，另一方面是規(guī)定如果保險公司高現(xiàn)金價值產品超過一定比例時，需要以超額累進法計提額外的最低資本。

“這不是正式文件，目前還只是小范圍征求意見。”業(yè)內人士表示，此次征求意見說得簡單點，就是保險公司這類產品的規(guī)模做得越大，將會越快消耗償付能力，對資本金的需求就更多，將需要不斷補充資本金，這可能倒逼險企主動控制該類產品規(guī)模。

爭議：理財還是保險？/

保單現(xiàn)金價值又稱 “解約退還金”或“退保價值”，是指被保險人要求解約或退保時，可以拿到手的金額。據了解，與其他類型的理財產品相比，期限長、流動性差一度成為保險產品不可避免的弱點，但近年來由于諸如“首年末現(xiàn)金價值不低于保費”的現(xiàn)金快速返還產品的出現(xiàn)，保險產品的這一短板正逐漸被彌補，也讓不少公司的銀保業(yè)務在經歷一段時間的低迷后迅速回暖。以某壽險公司近年熱賣的一款產品為例，記者查閱產品資料發(fā)現(xiàn)，該產品售價1000元/份，20份起售，繳費方式為躉繳，保險期間為5年。以每1000元保費為單位，該產品首年現(xiàn)金價值與保費持平，亦為1000元，這意味著資金保本時點就在第一個保單年度末。

“高現(xiàn)金價值保險產品的出現(xiàn)，為的是讓保單看起來更有吸引力。”業(yè)內人士表示，保險公司在推出該類產品時通常有明確的銷售目標，或者為沖刺業(yè)績，或獲取一定的現(xiàn)金流等，但不能長期推。據了解，2012年以來不少壽險公司的短期分紅型產品以 “一年末現(xiàn)金價值高于所繳保費”為賣點，將大量現(xiàn)金流攬入懷中，一款產品賣幾億、甚至幾十億元的情況并不少見。

不過，伴隨高現(xiàn)金價值產品的熱銷，爭議也隨之而來。由于此類產品設計重心越來越偏重理財，而通常只提供身故保障等基本保障，因此引發(fā)了這到底是理財產品還是保險產品的爭論。

摸底險企高現(xiàn)金價值產品/

越來越多的高現(xiàn)金價值產品也引起了監(jiān)管部門注意。

《每日經濟新聞》記者獲悉，近日保監(jiān)會向部分保險公司征求意見。保監(jiān)會將高現(xiàn)金價值產品定義為，第二保單年度末保單現(xiàn)金價值超過累計所繳保費，且預期該產品60%以上的保單存續(xù)時間不滿3年的產品，投連險和變額年金產品除外。

據悉，保監(jiān)會要求保險公司要對2014年1月1日前已報備到保監(jiān)會的產品進行梳理，對符合高現(xiàn)金價值產品定義的產品在2014年3月30日前報送存量情況到保監(jiān)會。該《通知》要求保險公司分析高現(xiàn)金價值產品現(xiàn)金流特點，綜合保險公司整體現(xiàn)金流的特點，合理制定相應的資產配置計劃和現(xiàn)金流管理計劃。同時對于萬能險、分紅險產品形態(tài)的高現(xiàn)金價值產品，如有區(qū)別于其他產品的投資策略、分紅策略或結算利率策略，保險公司應嚴格按照有關規(guī)定設立相應的子賬戶，單獨核算。

事實上，該《通知》對高現(xiàn)金價值產品提出了多個方面的征求意見，如新產品標記、現(xiàn)金流管理、賬戶管理、銷售行為約束等，但其最大的要求在于資本金方面。該《通知》提出對高現(xiàn)金價值產品實施差別化的最低資本標準，以評估日所有高現(xiàn)金價值產品法定責任準備金之和占公司總的法定責任準備金的比例為分段標準，以超額累進法計提額外的最低資本。即低于30%的，不計提額外的最低資本；30%至50%部分，按0.5%×該部分法定準備金計提額外的最低資本；50%以上部分，按1%×該部分法定準備金計提額外的最低資本。

主要影響或在于資本金要求/

目前市場上發(fā)行高現(xiàn)金價值產品比較多的主要有太平人壽、生命人壽、華夏人壽、前海人壽等保險公司，一些保險公司在2014年 “開門紅”中也采用這類產品作為其主打的產品策略。

如某公司2014年“開門紅”主推的保險產品，打出的口號是“三高一久”——“高現(xiàn)金價值、高返還額度、高貸款比例、終身領取”。據了解，該產品在現(xiàn)金價值方面，其首年的保單現(xiàn)金價值與客戶所交保費已相差無幾，如三年繳產品首年末現(xiàn)金價值即達到首期保費的90%左右，而至交費期滿，更可與全部所交保費基本持平，甚至更高。

某險企王先生認為，這個征求意見最終的實施如何現(xiàn)在還不知道，如果完全按照這個征求意見稿的思路，對部分公司的影響會比較大。

某險企譚先生在與 《每日經濟新聞》記者交流時認為，目前大力發(fā)展高現(xiàn)金價值產品的主要是一些第三、第四梯隊的保險公司，它們希望做大規(guī)模，在排名上能靠前一些。他認為，這種高現(xiàn)金價值產品如果有好的投資項目來對接，而且保費不超過投資項目的融資額度太多，就沒有問題。但如果保險公司大力發(fā)展高現(xiàn)金價值的保險產品，其投資能力又不行的話，會比較麻煩。他透露，目前隨著保險公司開門紅的打響，市場上不少保險公司都在推廣高現(xiàn)金價值的產品，其主要的思路就是沖規(guī)模，因為這類產品上規(guī)模容易。

王先生認為，這個《通知》最主要的影響，在于對資本金的要求，此前對這類產品的最低資本要求是4%，如果額外再多提資本金的話會影響很大，將需要其股東不斷的增資。某險企何女士認為，增提額外最低資本，會影響到償付能力。

有業(yè)內人士表示，一些中小險企的股東實力很難不斷增資，如果上述規(guī)定得到實施，或將倒逼險企主動控制該類產品規(guī)模。

該《通知》同時提出，保險公司向代理銷售保險的個人或機構支付的傭金或手續(xù)費應以所售產品定價時的附加費用率或初始費用為上限。據了解，那些高現(xiàn)金價值產品的附加費用率都比較低，而2014年以來網上銷售的萬能險基本上都沒有初始費用或者是初始費用比較低。

何女士認為，一般來說高現(xiàn)金價值產品的附加費用率都是比較低的，只要保險公司這種產品占比不大，對大公司償付能力影響是比較有限的，可能對小公司影響比較大，但如果費用這一塊卡死的話，這種產品就沒法做了。

王先生認為，此次只是小范圍征求意見，可能最后出臺的時候還會有調整，具體的影響可能要看最后的政策。