17日為股指期貨合約IF1401的最后交易日和交割日，IF1401平開(kāi)于2213.6，隨后一路走低，盤中最低價(jià)2181.6，跌破2200點(diǎn)關(guān)鍵心理位置，最終以2182.8報(bào)收，跌幅1.44%。資金市場(chǎng)利率的飆升對(duì)期指形成了向下的利空壓力，上交所隔夜國(guó)債質(zhì)押式回購(gòu)利率17日大幅走高，最高觸及40%高位，市場(chǎng)頗有“錢緊”再現(xiàn)的跡象。按照一般估值模型，股指估值等于未來(lái)市場(chǎng)收益預(yù)期與資金價(jià)格之比，利率的飆升相當(dāng)于增大估值模型的分母項(xiàng)，從而整體估值水平下滑，同時(shí)資金價(jià)格上升本身對(duì)于投資者信心會(huì)形成沖擊，引發(fā)流動(dòng)性擔(dān)憂，雙重作用之下，期指再度下行。

17日，國(guó)債期貨TF1403低開(kāi)于91.606，開(kāi)盤后維持低位走勢(shì)，隔夜回購(gòu)利率飆升令國(guó)債期貨價(jià)格承壓，TF1403最終報(bào)收于91.630，跌幅0.06%。當(dāng)日國(guó)債期貨上市三合約共計(jì)成交1633手，持倉(cāng)增加27手至4177手。（國(guó)泰君安期貨張晟暢）