每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京

繼周二（1月21日）開展7天、21天兩期逆回購操作之后，央行昨日（1月23日）再次在公開市場開展了21天期逆回購操作，交易量1200億元。與此同時，財政部、央行還進(jìn)行了400億元的3個月期國庫現(xiàn)金定存招標(biāo)，春節(jié)將至，央行及時點燃“雙響炮”。

值得注意的是，昨日上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）顯示，只有1個月期Shibor下跌24.2個基點至6.708%，其余品種均小幅上漲。

業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，春節(jié)前金融機構(gòu)對流動性的需求量非常大，預(yù)計央行在2014年春節(jié)前釋放流動性的規(guī)模應(yīng)該會比去年小，資金價格下行空間有限，甚至不排除小幅反彈的可能。

央行再度出手“放水”/

時隔3周之后，央行于1月21日重啟逆回購，分別進(jìn)行了7天、21天兩期共計2550億元的巨量操作，短期資金利率也出現(xiàn)明顯回落。昨日，央行繼續(xù)在公開市場上釋放流動性。

當(dāng)日，央行在公開市場開展了21天期逆回購操作，交易量1200億元，中標(biāo)利率持平于4.70%。與此同時，財政部、央行還以利率招標(biāo)的方式進(jìn)行了400億元的3個月期國庫現(xiàn)金定存，中標(biāo)利率為6.13%。

不過，昨日Shibor數(shù)據(jù)顯示，只有1個月期Shibor下跌24.2個基點至6.708%，其余品種均小幅上漲，其中14天期品種上漲38個基點，至5.94%。同時，中國貨幣網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，銀行間質(zhì)押式回購市場短期品種加權(quán)平均利率也出現(xiàn)小幅反彈，其中7天期品種上漲10.6個基點，至5.3964%；14天品種上漲30.95個基點，至6.1879%；21天品種上漲64.37個基點，至6.9687%。

宏源證券固定收益研究主管鄧海清博士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，其實央行這次進(jìn)行逆回購規(guī)模的并不算大，但其持續(xù)釋放流動性的政策已比較明朗，而400多億元的國庫定存規(guī)模還算可以，一般認(rèn)為超過500億元的國庫定存規(guī)模就算比較大了。

“馬上就到春節(jié)了，一些金融機構(gòu)，尤其城商行等基層的金融機構(gòu)，對現(xiàn)金的的需求量都比較大，這也是央行貨幣政策要考慮的一個比較重要的因素。”鄧海清認(rèn)為，節(jié)前央行對資金的態(tài)度應(yīng)該不會有太大的變動，但趨勢還是很明朗的，就是要控制資金價格繼續(xù)走高，避免造成恐慌，不過節(jié)前市場（利率）下行的空間比較難以確定。

招商銀行總行金融市場高級分析師劉東亮認(rèn)為，節(jié)前資金價格下行的空間有限，可能會維持這種震蕩的局面，甚至不能排除反彈的可能。

“整體上，2014年春節(jié)前央行釋放的流動性的規(guī)模會比去年要小?！眲|亮表示，即使央行繼續(xù)開展逆回購，可能操作規(guī)模也不會太大，應(yīng)該會回到一個正常操作的水平。

機構(gòu)已開始配置利率債/

此外，記者注意到，近日新發(fā)、續(xù)發(fā)的固息國債、國開行和進(jìn)出口銀行等政策性銀行金融債的發(fā)行利率普遍低于市場預(yù)期。

中國債券信息網(wǎng)公告顯示，于1月21日發(fā)行的2013年記賬式附息（十八期）國債中標(biāo)利率為4.4483%，投標(biāo)倍數(shù)為1.90倍。此前，路透調(diào)查結(jié)果顯示，該期國債中標(biāo)利率區(qū)間為4.47%～4.55%，預(yù)測均值為4.51%。此外，國開行于1月21日增發(fā)的 “福娃債”（五期固息債）的中標(biāo)利率也全部明顯低于市場預(yù)期。

劉東亮對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，這跟央行投放流動性并沒有直接關(guān)系，可能是因為一些大行的配置資金已經(jīng)出來，開始在市場上配置資產(chǎn)；此外，大家對未來的利率走勢仍不能確定，一些機構(gòu)出于“防御”目的配置短端資產(chǎn)，但真正的大規(guī)模的買盤應(yīng)該還沒有出現(xiàn)。

劉東亮同時表示，從去年四季度開始，機構(gòu)就開始偏向于配置利率債，大家對未來信用債的風(fēng)險還不放心，利率債的吸引力更大一些。

鄧海清也表示，近日央行投放流動性，對二級市場的影響會比較大，而對利率債發(fā)行利率的影響相對較小。