⊙記者 聞靜 ○編輯 王誠誠

昨日成長股遭遇深度調(diào)整，多只強勢股集中跌停，市場出現(xiàn)恐慌性出逃的“羊群效應(yīng)”。而嗅覺靈敏、善于控制下行風(fēng)險的部分私募基金，早已率先陸續(xù)撤離創(chuàng)業(yè)板。

據(jù)記者了解，去年業(yè)績相當(dāng)優(yōu)異的一家私募基金已經(jīng)清空創(chuàng)業(yè)板股票的倉位，“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”布局受益于國企改革的個股。

此外，滬上一家績優(yōu)私募基金的董事總經(jīng)理對記者表示，由于市場主流資金都在成長股里，這種深度介入的結(jié)局，不容易造成市場持續(xù)的大跌，所以盡管成長股已經(jīng)出現(xiàn)了不合理特征，但短期要連續(xù)下跌，目前尚難看出。

但其認(rèn)為，長達(dá)兩年的成長股行情已經(jīng)接近大波段的尾聲，這是對于未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的預(yù)期。只有經(jīng)歷一次充分的調(diào)整，才會為后面的盈利推動的主升浪騰出時間和空間上的準(zhǔn)備。

上述私募董事總經(jīng)理除了看好國企改革外，也著手布局了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中積極轉(zhuǎn)型的公司。

“創(chuàng)業(yè)板及成長股的風(fēng)險需要警惕。”在安信證券策略分析師吳照銀看來，隨著創(chuàng)業(yè)板和中小板的成交額與主板逐漸接近，從主板撤出的資金不足以支撐小股票的進(jìn)一步上漲，創(chuàng)業(yè)板的上升空間也變得非常有限。

而部分公募基金對于近期市場的“亢奮”也有所警惕。天治成長精選基金章旭峰在上周就預(yù)判，主題炒作進(jìn)入白熱化狀態(tài)，這預(yù)示反彈行情接近尾聲。其 邏輯在于，從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，2月匯豐中國制造業(yè)PMI(初值)數(shù)據(jù)降至48.3，為去年7月以來最低水準(zhǔn)，顯示經(jīng)濟(jì)仍處于緩慢下行過程中，大盤藍(lán)籌股依 然缺乏整體性機會，而央行[微博]連續(xù)兩次正回購顯示流動性在節(jié)后的寬裕程度正在逐步休整，更為重要的是，成長股“蜜月期”將隨著3月年報、4月一季報進(jìn)入“業(yè)績 驗證期”，短期主題性炒作有望逐步減弱。

在國聯(lián)安基金投研人士看來，經(jīng)過前期連續(xù)上漲后，昨日大跌可能緣自投資者兌現(xiàn)收益的心態(tài)以及市場恐慌出逃的羊群效應(yīng)。

展望后市，上述人士表示，市場整體能否走出陰霾取決于3-4月春季開工的景氣狀況，盡管房地產(chǎn)銷售下滑已成趨勢，并可能給下游投資和金融體系帶來負(fù)面影響，但中央仍有能力、也有意愿確保經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間，以保證改革的順利推進(jìn)，因此，經(jīng)濟(jì)暫時還不會有大的風(fēng)險。

不過，就全年而言，改革與轉(zhuǎn)型、科技創(chuàng)新及商業(yè)模式創(chuàng)新仍將是公募基金的配置的主線。

國聯(lián)安投研人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和變革已經(jīng)實實在在地發(fā)生，如互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)已明顯改變了人們的消費行為，并逐漸對流通企業(yè)和制造業(yè)的經(jīng)營模式產(chǎn)生影響。

從全年來看，章旭峰認(rèn)為，成長股依然是本輪經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中的首選方向，中長期看好泛環(huán)保、醫(yī)藥、科技、新能源(光伏、LED、電動車等)、智能+能源裝備等行業(yè)。

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