每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王瑞 陸慧婧 發(fā)自北京、上海    

每經(jīng)記者 王瑞 陸慧婧 發(fā)自北京、上海

日前，證監(jiān)會(huì)公布消息稱(chēng)，京東成為繼淘寶后，第二家為基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)提供電子商務(wù)平臺(tái)服務(wù)的機(jī)構(gòu)，基金銷(xiāo)售的戰(zhàn)火逐漸蔓延至電商平臺(tái)。

上周，廣發(fā)基金發(fā)布公告稱(chēng)，嘉實(shí)財(cái)富成為其代銷(xiāo)渠道，而后者正是嘉實(shí)基金旗下獨(dú)立的第三方基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)。

傳統(tǒng)的銀行、券商、期貨公司、保險(xiǎn)公司等渠道競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)白熱化，基金第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的生存現(xiàn)狀如何？基金公司旗下的第三方銷(xiāo)售公司究竟會(huì)如何去突破獲取高凈值客戶(hù)的瓶頸呢？基金公司真正的圖謀又在哪里？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者經(jīng)過(guò)深入調(diào)查，試圖揭示基金獨(dú)立銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的生存現(xiàn)狀和面臨的難題。

嘉實(shí)財(cái)富是繼嘉實(shí)國(guó)際、嘉實(shí)另類(lèi)投資之后，嘉實(shí)基金在2012年“落子”的第三家子公司，也是公募基金在第三方基金銷(xiāo)售領(lǐng)域的首個(gè)探路者。

2012年12月，嘉實(shí)財(cái)富獲得獨(dú)立基金銷(xiāo)售牌照，成為業(yè)內(nèi)首家獲得“獨(dú)立基金銷(xiāo)售”牌照的公募基金全資子公司，藉此，嘉實(shí)財(cái)富在集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈中的協(xié)同作用也進(jìn)一步加深。

上周，廣發(fā)基金發(fā)布公告稱(chēng)，嘉實(shí)財(cái)富成為其代銷(xiāo)渠道，至此，與嘉實(shí)財(cái)富合作的公募基金公司達(dá)到7家。

目前，嘉實(shí)財(cái)富的產(chǎn)品線已基本完善。嘉實(shí)財(cái)富網(wǎng)站顯示，目前公司在售產(chǎn)品涉及資管計(jì)劃、信托計(jì)劃、陽(yáng)光私募、基金專(zhuān)戶(hù)、公募基金、私募股權(quán)六大類(lèi)別，與22家信托公司、7家基金公司、11家基金子公司建立合作關(guān)系。

目前嘉實(shí)財(cái)富加大了對(duì)公募基金代銷(xiāo)領(lǐng)域的拓展，其布局和落子究竟隱含何種深意呢？

產(chǎn)品鏈擴(kuò)充進(jìn)行中/

“一般的構(gòu)架已經(jīng)搭建完畢，現(xiàn)在是在原來(lái)的基礎(chǔ)上擴(kuò)大產(chǎn)品鏈。”嘉實(shí)財(cái)富相關(guān)人士向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

成立于2012年3月份的嘉實(shí)財(cái)富，是業(yè)內(nèi)首家獲得第三方基金銷(xiāo)售牌照的公募基金全資子公司，亦是嘉實(shí)基金多元化戰(zhàn)略發(fā)展的重要一環(huán)。其主要服務(wù)對(duì)象為高凈值客戶(hù)，是以咨詢(xún)顧問(wèn)的方式，把適合私人和機(jī)構(gòu)客戶(hù)財(cái)富管理需要的金融投資產(chǎn)品作有針對(duì)性的推薦；以服務(wù)大眾客戶(hù)為主體的，則是嘉實(shí)基金內(nèi)部的投資者回報(bào)研究中心。

嘉實(shí)財(cái)富已經(jīng)在北上廣深等全國(guó)主要城市設(shè)有財(cái)富管理服務(wù)機(jī)構(gòu)。財(cái)富管理產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以證券基金、基金專(zhuān)戶(hù)、陽(yáng)光私募、信托計(jì)劃、資管計(jì)劃、私募股權(quán)為主體。從目前來(lái)看，上述金融產(chǎn)品均有上線。

相對(duì)于諾亞正行的高調(diào)，業(yè)內(nèi)熟悉嘉實(shí)財(cái)富的人并不多，這也與其業(yè)務(wù)發(fā)展階段有關(guān)。

嘉實(shí)財(cái)富相關(guān)人士稱(chēng)，基礎(chǔ)的構(gòu)架都已經(jīng)搭建完畢，例如銷(xiāo)售部門(mén)、產(chǎn)品部門(mén)、人力資源部門(mén)、財(cái)務(wù)部門(mén)、投資研究等?，F(xiàn)在是在原來(lái)的基礎(chǔ)上擴(kuò)大產(chǎn)品鏈，公募也是一家一家正在簽。

從嘉實(shí)財(cái)富與公募基金的簽約情況來(lái)看，除了老東家嘉實(shí)基金以外，還和富國(guó)、工銀瑞信、國(guó)泰、天弘、南方、廣發(fā)等6家基金進(jìn)行了簽約。該人士稱(chēng)，和公募基金合作的話，它們的產(chǎn)品全部都會(huì)上，然后再做重點(diǎn)推介。

實(shí)際上，目前購(gòu)買(mǎi)這些基金產(chǎn)品，只能用浦發(fā)銀行卡。上述人士稱(chēng)，正在和第三方支付機(jī)構(gòu)商談合作，會(huì)盡量多選幾家，例如通聯(lián)、匯付、財(cái)付通、支付寶，如果價(jià)格合適都是可以的。

現(xiàn)任嘉實(shí)財(cái)富總裁郭遠(yuǎn)嘉，曾任德意志銀行中國(guó)有限公司副行長(zhǎng)、私人與工商企業(yè)銀行部總裁，也許可以為以高端凈值客戶(hù)為主要服務(wù)對(duì)象的嘉實(shí)財(cái)富，帶來(lái)不少私人銀行客戶(hù)和資金雄厚的企業(yè)客戶(hù)。

從渠道方面來(lái)看，基金公司處于金融產(chǎn)業(yè)鏈條相對(duì)靠上的位置，不接地氣；但從“食物鏈”來(lái)講，卻是處在下游的位置，受到各種擠壓，其中最大的不利便是缺乏客戶(hù)資源，因?yàn)榛鸸緩你y行拿不到客戶(hù)的具體信息。

以前，基金公司對(duì)客戶(hù)的服務(wù)跟不上，照樣過(guò)得很舒服，但這兩年情況已經(jīng)發(fā)生很大改變。一位基金公司人士稱(chēng)，先積累客戶(hù)再做渠道，會(huì)是順理成章的事情，例如支付寶；但是反過(guò)來(lái)為了抓客戶(hù)去做渠道卻很難，這需要基金公司付出很大的精力和成本。

基金公司中，如華夏、匯添富均在大力發(fā)展電商，通過(guò)建立自有電商平臺(tái)，將各大電商平臺(tái)的客戶(hù)資源引流到自家平臺(tái)。這樣做付出的成本非常昂貴，據(jù)媒體報(bào)道，騰訊對(duì)基金公司的收費(fèi)模式是，“一個(gè)用戶(hù)開(kāi)戶(hù)即收取10元，如果客戶(hù)開(kāi)戶(hù)后購(gòu)買(mǎi)了貨幣基金再收取5元，如果客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)股票基金則再收取15元”，基金公司之所以愿意付出如此昂貴的費(fèi)用，皆是因?yàn)轵v訊給基金公司帶來(lái)的客戶(hù)量可能以?xún)|計(jì)算。但是，基金公司此舉的轉(zhuǎn)換率如何，現(xiàn)在還很難說(shuō)。

有人士表示，如果脫胎于公募，拿到在公募平臺(tái)上積累的銷(xiāo)售資源，憑借母公司的專(zhuān)業(yè)性，演化成中間商角色，左手牽著產(chǎn)品，右手牽著渠道，做局部渠道入口的角色，還是有價(jià)值的。

“這個(gè)很適合基金公司的風(fēng)格。因?yàn)榛鸸镜娜擞邢蓿豢赡芟胥y行那樣什么都抓，一定要去做確定性比較強(qiáng)的有性?xún)r(jià)比的高凈值客戶(hù)。基金銷(xiāo)售子公司最有價(jià)值的不是高端客戶(hù)，而是把原來(lái)在銀行積累的資源抓在手里。”上述人士稱(chēng)。

據(jù)悉，嘉實(shí)財(cái)富在全國(guó)的工作人員已近百人，同時(shí)還在大規(guī)模人員擴(kuò)充，各個(gè)地區(qū)的財(cái)富管理服務(wù)機(jī)構(gòu)均需補(bǔ)充，招聘網(wǎng)頁(yè)顯示財(cái)富總監(jiān)、財(cái)富管理經(jīng)理等多個(gè)空缺職位。

兩年成績(jī)單并不理想/

據(jù)悉，嘉實(shí)財(cái)富成立兩年來(lái)，目前小幅虧損。

“現(xiàn)在整個(gè)社會(huì)財(cái)富管理利益機(jī)制大體上和做產(chǎn)品端的利益機(jī)制是一致的。它的商業(yè)模式是由前端給尾隨傭金，誰(shuí)給的傭金高，就有驅(qū)動(dòng)力賣(mài)誰(shuí)的產(chǎn)品。這樣的激勵(lì)機(jī)制不利于有效地保護(hù)客戶(hù)。我對(duì)中國(guó)財(cái)富管理的期望在于由第三方建立正確的商業(yè)模式。盡管現(xiàn)在市場(chǎng)上沒(méi)有一家做到，但是我覺(jué)得嘉實(shí)財(cái)富已經(jīng)在向這個(gè)方向思考。”嘉實(shí)基金總經(jīng)理趙學(xué)軍此前曾公開(kāi)表示。

嘉實(shí)財(cái)富成立伊始，承載著集團(tuán)關(guān)于打造以用戶(hù)為中心的第三方財(cái)富管理這一構(gòu)想，然而，一方面，這個(gè)概念仍處于起步階段，另一方面，面對(duì)國(guó)內(nèi)第三方銷(xiāo)售依靠產(chǎn)品提供商給付傭金的事實(shí)，嘉實(shí)財(cái)富目前暫難擺脫依靠傭金發(fā)展模式。

據(jù)北京某基金公司銷(xiāo)售部人士透露，嘉實(shí)財(cái)富目前運(yùn)作比較接近恒天財(cái)富的業(yè)務(wù)模式，即“代理銷(xiāo)售傭金分成”。在此種業(yè)務(wù)模式中，銷(xiāo)售人員可獲提成比例或高達(dá)80%~90%，公司最終分到的利潤(rùn)微薄，這類(lèi)第三方銷(xiāo)售公司只能通過(guò)產(chǎn)品“跑量”積累利潤(rùn)。

除此之外，第三方銷(xiāo)售的辦公場(chǎng)所租金也是很大的一塊開(kāi)銷(xiāo)。資料顯示，目前嘉實(shí)財(cái)富在各地設(shè)立的辦公場(chǎng)所，均位于當(dāng)?shù)馗呒?jí)寫(xiě)字樓，這類(lèi)固定開(kāi)支成本也不可小覷。

“嘉實(shí)財(cái)富第一年也不太好，第二年情況就相對(duì)好轉(zhuǎn)了。”上述基金業(yè)人士透露，嘉實(shí)財(cái)富目前公募產(chǎn)品銷(xiāo)量不高，多數(shù)還是依靠高凈值人群購(gòu)買(mǎi)資管計(jì)劃及信托產(chǎn)品，去年銷(xiāo)量達(dá)到幾十億，公司小幅虧損，不過(guò)成立兩年尚處摸索階段，這一拓展速度及盈利情況，已經(jīng)符合公司預(yù)期。今年嘉實(shí)財(cái)富強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)公司內(nèi)部治理，即業(yè)務(wù)人員隊(duì)伍的調(diào)整與夯實(shí)。

接近嘉實(shí)基金人士亦證實(shí)，目前嘉實(shí)財(cái)富規(guī)模尚小，也未給嘉實(shí)資本帶來(lái)很大的推動(dòng)力，盈虧平衡暫未實(shí)現(xiàn)，其目前更大的意義在于總經(jīng)理的戰(zhàn)略構(gòu)想。

《《《

行業(yè)全景

基金第三方銷(xiāo)售“外熱內(nèi)冷”客戶(hù)搶奪難敵銀行

每經(jīng)記者 王瑞 陸慧婧 發(fā)自北京、上海

某位基金業(yè)大佬在一次論壇上講過(guò)，基金第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)牌照的放開(kāi)，意義在于希望能打破銀行渠道一家獨(dú)大的局面，實(shí)現(xiàn)良性競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)基金行業(yè)的健康發(fā)展。

牌照放開(kāi)再加上火熱的財(cái)富管理市場(chǎng)，吸引了各大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)前來(lái)探路。然而兩年時(shí)間過(guò)去了，獲得基金第三方銷(xiāo)售牌照的平臺(tái)明顯不如獲得第三方支付牌照的平臺(tái)“貢獻(xiàn)”大。相對(duì)于銀行的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)和客戶(hù)優(yōu)勢(shì)，基金第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)顯然并不明顯。

目前主要從事公募基金銷(xiāo)售的獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)處境艱難，而依靠信托或類(lèi)信托產(chǎn)品銷(xiāo)售的第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，由于高凈值人群強(qiáng)調(diào)的線下推廣及營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)搭建，也面臨著團(tuán)隊(duì)管理的考驗(yàn)。

基金公司存顧慮/

作為第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的嘉實(shí)財(cái)富，實(shí)際上是在傳統(tǒng)的銷(xiāo)售模式上，利用線下銀行在網(wǎng)絡(luò)建立的平臺(tái)以及原來(lái)在公募基金銷(xiāo)售積攢的渠道資源。

傳統(tǒng)公募建立銷(xiāo)售子公司不再局限于自家公司的產(chǎn)品，如此一來(lái)，解決了產(chǎn)品選擇權(quán)的問(wèn)題，可選擇優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品進(jìn)行代銷(xiāo)。

兩三年前，這種銷(xiāo)售模式在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行過(guò)多次探討。截至目前，基金公司旗下的銷(xiāo)售子公司只有嘉實(shí)基金全資銷(xiāo)售子公司嘉實(shí)財(cái)富、國(guó)金通用全資子公司國(guó)金通用財(cái)富，后者于今年1月份成立，尚未開(kāi)始運(yùn)作。

基金專(zhuān)戶(hù)子公司自去年起風(fēng)生水起，大多數(shù)基金公司都已經(jīng)爭(zhēng)取到了這個(gè)萬(wàn)能牌照，然而為何卻鮮見(jiàn)擁有基金銷(xiāo)售牌照的銷(xiāo)售子公司？

對(duì)此，南方某大型基金公司人士稱(chēng)“沒(méi)想成熟，一直看不準(zhǔn)，現(xiàn)在那些獲得基金第三方銷(xiāo)售牌照的公司也都不好做”。

有人士表示，嘉實(shí)旗下產(chǎn)品線很全，包括公募和專(zhuān)戶(hù)子公司，現(xiàn)在又準(zhǔn)備做券商。渠道也很多，他們?cè)谧龅谌戒N(xiāo)售還是有優(yōu)勢(shì)的。

“感覺(jué)嘉實(shí)是趕了后半場(chǎng)了，現(xiàn)在基金第三方銷(xiāo)售賣(mài)的大多是信托，而現(xiàn)在信托在兌付上存在風(fēng)險(xiǎn)，銷(xiāo)售量已經(jīng)不如從前，做起來(lái)不那么容易。”某基金公司市場(chǎng)部人士稱(chēng)。

上述人士談到的是一方面，另外，各個(gè)公司對(duì)公司定位不一樣，高層會(huì)考慮獨(dú)立出去的靈活性，自己的銷(xiāo)售能力以及本身管理層有沒(méi)有機(jī)會(huì)參股；此外，從業(yè)務(wù)范圍來(lái)講存在重疊，公募本身就在做渠道，再去做銷(xiāo)售子公司，對(duì)于大多數(shù)基金公司來(lái)講，意義不是很大。以上這些都是這些基金公司顧忌的因素。

“專(zhuān)門(mén)幫別人做投資建議，確實(shí)是挺好的嘗試。”有基金公司人士稱(chēng)，也會(huì)產(chǎn)生不少顧慮，例如“我給的投資建議，如果讓投資人虧了怎么辦？”

“其實(shí)基金公司已經(jīng)回歸到較為理性的狀態(tài)，各家基金公司都開(kāi)始挖掘自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)行業(yè)這塊會(huì)在特色業(yè)務(wù)和核心競(jìng)爭(zhēng)力上下工夫。”上述華南基金公司人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

搶奪高凈值客戶(hù)的尷尬/

與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品相比，線下的基金第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)實(shí)際上針對(duì)的都是高凈值客戶(hù)。“傳統(tǒng)的線下銷(xiāo)售模式，且都大同小異，他們核心的問(wèn)題是客源廣度不夠。”北京某基金公司人士稱(chēng)。

證監(jiān)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已經(jīng)有31家公司獲得公募第三方銷(xiāo)售牌照。實(shí)際上，這31家公司普遍都是以銷(xiāo)售非公募為主，例如基金專(zhuān)戶(hù)子公司產(chǎn)品、信托產(chǎn)品。

上述人士稱(chēng)，“如果以銷(xiāo)售公募為主，這些第三方恐怕早死光了，公募的管理費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)、申贖費(fèi)透明，費(fèi)用比例低，無(wú)論怎么盤(pán)剝基金公司，都很難養(yǎng)活一個(gè)強(qiáng)大的銷(xiāo)售隊(duì)伍，倘若沒(méi)形成一個(gè)龐大的基數(shù)規(guī)模效應(yīng)和低成本銷(xiāo)售平臺(tái)，這些第三方根本沒(méi)法盈利”。

“除了諾亞比較齊全，其他基金第三方銷(xiāo)售都還不成體系。”上海一位基金公司電商人士表示，例如第三方提供給客戶(hù)的理財(cái)服務(wù)層次劃分如何，不同大類(lèi)產(chǎn)品的配置如何，不同級(jí)別的服務(wù)是否到位，這在大部分第三方銷(xiāo)售身上還看不到。

據(jù)諾亞正行總裁章嘉玉表示，客戶(hù)量已經(jīng)達(dá)到5萬(wàn)，該公司去年銷(xiāo)售量已經(jīng)突破280億元，是為數(shù)不多實(shí)現(xiàn)盈利的第三方銷(xiāo)售平臺(tái)之一。

在產(chǎn)品的銷(xiāo)售上，整個(gè)第三方銷(xiāo)售情況都不樂(lè)觀，北京一家基金公司市場(chǎng)部人士稱(chēng)，“他們的客戶(hù)群體很少，做銷(xiāo)售沒(méi)有足夠的客戶(hù)群的話怎么做銷(xiāo)售，和銀行比一點(diǎn)優(yōu)勢(shì)也沒(méi)有”。

南方某基金公司市場(chǎng)負(fù)責(zé)人則表示，現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境不好，第三方銷(xiāo)售在這段時(shí)間練內(nèi)功，渠道、系統(tǒng)這方面其實(shí)也有不錯(cuò)的進(jìn)展，只是沒(méi)取得一個(gè)爆發(fā)式的效果而已，需要將眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)。

這些第三方拼到最后的本質(zhì)是后臺(tái)銷(xiāo)售資源的競(jìng)爭(zhēng)，即能否擁有大量的終端客戶(hù)資源。市場(chǎng)總是在不斷競(jìng)爭(zhēng)和挖掘的，第三方更需要在市場(chǎng)細(xì)分中突出自己的特點(diǎn)。

銀行券商都在做基金銷(xiāo)售，到最后很容易就變成爭(zhēng)奪高凈值客戶(hù)的競(jìng)爭(zhēng)，但這些客戶(hù)是否足以讓這個(gè)市場(chǎng)這么多的參與者活得很好，仍然是個(gè)問(wèn)號(hào)。在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，銀行息差收窄，中間業(yè)務(wù)收入會(huì)越來(lái)越被銀行重視，倘若在這方面和銀行正面競(jìng)爭(zhēng)，獨(dú)立第三方基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)面臨的壓力會(huì)很大。

團(tuán)隊(duì)管理難題/

對(duì)于兩家基金公司挺進(jìn)第三方基金銷(xiāo)售領(lǐng)域，更多的基金公司對(duì)此仍持保留態(tài)度。一些在子公司業(yè)務(wù)上做得有聲有色的基金公司，談及是否有設(shè)立銷(xiāo)售子公司的計(jì)劃時(shí)，多數(shù)仍表示暫時(shí)觀望。

除了鋪設(shè)渠道需要花費(fèi)較大的成本，第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)龐大的銷(xiāo)售隊(duì)伍所帶來(lái)的管理難題，也是部分基金公司望而卻步的主要原因。

“銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)會(huì)存在 ‘黑單’現(xiàn)象。”上海一位基金公司總經(jīng)理表示，所謂“黑單”是指銷(xiāo)售人員將在本公司任職時(shí)帶來(lái)的業(yè)務(wù)單，私自帶到別的機(jī)構(gòu)簽售，這些問(wèn)題如何杜絕，考驗(yàn)著公司的團(tuán)隊(duì)管理能力。

某北京基金公司人士稱(chēng)，“現(xiàn)在除了公募基金銷(xiāo)售需要基金銷(xiāo)售牌照，其余代銷(xiāo)信托等產(chǎn)品的第三方銷(xiāo)售門(mén)檻很低，這就意味著很多優(yōu)秀的人才可以自己成立第三方銷(xiāo)售公司，不需要進(jìn)入其他第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)靠拿傭金提成過(guò)活，在這樣的情況下，公司給的銷(xiāo)售提成太少，優(yōu)秀的人才很可能外流，或者導(dǎo)致所謂的‘黑單’現(xiàn)象。”

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，由于銷(xiāo)售人員分成高，公司留存利潤(rùn)微薄，脫胎于中融信托的第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu) “第一梯隊(duì)”中的恒天財(cái)富，目前依靠著幾千人的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，幾百億的產(chǎn)品銷(xiāo)量“沖刺”利潤(rùn)。

除此之外，以好買(mǎi)基金為代表的主銷(xiāo)公募基金的第三方銷(xiāo)售難上規(guī)模，而銷(xiāo)售公募基金所需的網(wǎng)站建設(shè)、產(chǎn)品研究等方面的積累也并非朝夕之功。

近期，第三方理財(cái)公司代銷(xiāo)業(yè)務(wù)可能被叫停的消息風(fēng)聲鶴唳，工商銀行和建設(shè)銀行停止信托代銷(xiāo)的消息亦有傳出，信托公司均將擴(kuò)大直銷(xiāo)渠道提上日程。

“相對(duì)于其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，信托公司產(chǎn)品更為貼合第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，而多年來(lái)，信托公司直銷(xiāo)渠道難有起色，也從另一方面說(shuō)明了渠道建設(shè)之難。”上述北京基金公司人士稱(chēng)，“不過(guò)，第三方銷(xiāo)售公司的規(guī)范，也在一定程度上給資產(chǎn)管理公司設(shè)立第三方銷(xiāo)售帶來(lái)契機(jī)。”