隨著基金年報披露完畢，基金2013年底所有持倉情況浮出水面，這也使得部分基金的隱形重倉股得以曝光。數(shù)據(jù)顯示，去年四季度基金開始逐步加倉業(yè)績較好的白馬股。

基金逐步換防白馬股

從2012年底開始，截至2014年春節(jié)，新興產(chǎn)業(yè)概念股一飛沖天，周期行業(yè)概念股則萎靡不振，使得相關基金業(yè)績差距很大。不過，根據(jù)基金四季報及年報，基金調(diào)倉情況逐步呈現(xiàn)出來。

從基金整體持有行業(yè)情況看，基金去年四季度大幅加倉制造業(yè)，持倉市值占基金凈值比從48.32%上升到52.80%，減倉較大的金融行業(yè)，持倉市值占基金凈值比下降1.8%，其次是信息傳輸、軟件和信息服務業(yè)，持倉市值占基金凈值比下降0.76%。

而從基金年報看，沒有進入基金十大重倉股但持倉市值較多的隱形重倉股，主要是業(yè)績表現(xiàn)良好的白馬股，包括有業(yè)績支撐的家電股美的集團、格力電器(000651)、青島海爾(600690)，凈利潤依然高速增長的安防雙雄海康威視(002415)和大華股份(002236)，以及大型醫(yī)藥股康美藥業(yè)(600518)和天士力(600535)，以及長安汽車(000625)和華域汽車(600741)等；此外，碧水源(300070)、歐菲光(002456)、衛(wèi)士通(002268)等也被基金大量持有。

業(yè)內(nèi)人士表示，新興概念成長股經(jīng)過一年左右時間飆漲后，在去年四季度初相繼展開調(diào)整，不少基金經(jīng)理開始逐步調(diào)倉換防，部分前期獲利較大的基金開始從成長股中逐步撤退，由于從二月份開始上市公司開始逐步披露年報，沒有業(yè)績支撐的概念股，炒作行情就難以持續(xù)下去，促使基金開始轉型業(yè)績有保證的白馬股。

績優(yōu)基金偏好成長股

從去年及今年年內(nèi)績優(yōu)基金隱形重倉股情況看，大多基金依然青睞新興產(chǎn)業(yè)概念股，其中去年股基冠軍中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)隱形重倉股是華中數(shù)控(300161)、鼎龍股份(300054)和衛(wèi)士通，年內(nèi)業(yè)績領先的興全輕資產(chǎn)和興全有機增長的隱形重倉股為掌趣科技(300315)、奧飛動漫(002292)、佐力藥業(yè)(300181)、神奇制藥(600613)、國中水務(600187)、西安飲食(000721)等。

中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)年報顯示，該基金去年年底僅持有13只個股，而且前十大重倉股占比非常高，除了十大重倉股以外，持有機器人(300024)概念股華中數(shù)控46.8萬股，持倉市值占基金凈值比為2.63%；持有主營化學新材料的鼎龍股份45.7萬股，持倉市值占基金凈值比為2.37%；持有衛(wèi)士通市值僅占基金凈值比0.74%。從財務指標看，鼎龍股份2011年以來，年凈利潤增長率均超過17%；華中數(shù)控盡管財務指標不佳，但是憑借機器人概念，2013年漲幅為72%；而衛(wèi)士通憑借信息安全概念，2013年漲幅近兩倍。

從年內(nèi)績優(yōu)基金的表現(xiàn)看，年內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)最好的興全輕資產(chǎn)和興全有機增長均由陳揚帆管理，兩只基金年內(nèi)展翅雙飛，大幅領先第三名10%左右。從這兩只基金的隱形重倉股看，主要持有掌趣科技、奧飛動漫、佐力藥業(yè)、神奇制藥、國中水務、西安飲食等，其中興全輕資產(chǎn)隱形重倉股為佐力藥業(yè)、四創(chuàng)電子(600990)、飛利信(300287)、奧飛動漫、國中水務和西安飲食，興全有機增長隱形重倉股為掌趣科技、神州泰岳(300002)、國中水務和西安飲食、奧飛動漫和神奇制藥等，被兩只基金均持有的隱形重倉股為國中水務、西安飲食、魯西化工(000830)、聯(lián)信永益(002373)、神奇制藥和奧飛動漫。

滬上某基金第三方銷售機構分析師表示，這些業(yè)績領先基金持有隱形重倉股依然選擇新興產(chǎn)業(yè)概念股，除了基金經(jīng)理非常看好新興產(chǎn)業(yè)以外，與這些基金管理規(guī)模有關，這些基金一般規(guī)模不大，操作起來相對容易，基金容易撤退。數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)去年底規(guī)模只有3.8億元，長盛電子信息規(guī)模為12.4億元，銀河主題策略規(guī)模為13.11億元；興全輕資產(chǎn)和興全有機增長規(guī)模分別是5.5億元和11億元。