每經(jīng)記者王一鳴 昨日（4月8日），停牌近3個月的新世紀(jì)公告，作價超過21億元的數(shù)字天域擬借殼公司上市；同時，停牌半年之久的高金食品亦宣布，估值60億元的印紀(jì)傳媒也將借殼上市。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近半個月，先后有弘高設(shè)計作價28億借殼上市東光微電，綠地集團(tuán)估值655億元借殼金豐投資等重磅重組出爐。在經(jīng)歷門檻提高后的短暫沉寂期后，A股借殼上市熱卷土重來。 有投行人士表示，雖然證監(jiān)會去年明確了借殼上市標(biāo)準(zhǔn)與IPO等同，提高了借殼門檻，但因等不及IPO，執(zhí)意借殼的公司仍不在少數(shù)。 重磅借殼案接踵而至/ 昨日新世紀(jì)公布的重組預(yù)案顯示，此次借殼的數(shù)字天域100%股權(quán)預(yù)估值約為21.29億元，擬置出資產(chǎn)扣除分紅后作價預(yù)計為3.9億元，差額部分17.39億元，公司將向數(shù)字天域的11名股東發(fā)行股份購買。 預(yù)案顯示，成立于2002年的數(shù)字天域，專注于移動終端操作系統(tǒng)、中間件平臺及相關(guān)應(yīng)用的研發(fā)與運營，集移動終端操作系統(tǒng)、中間件平臺與相關(guān)應(yīng)用的研發(fā)與運營于一體。2013年，公司營業(yè)收入接近1.79億元，扣非凈利潤為8998.05萬元。 資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方承諾，數(shù)字天域2014~2016年度實現(xiàn)的凈利潤分別不低于1.42億元、1.85億元和2.35億元。受該消息提振，昨日新世紀(jì)股價一字漲停。 值得注意的是，今年1月4日，三房巷發(fā)布終止重組公告，當(dāng)時就披露了重組方為數(shù)字天域。從新世紀(jì)的停牌時間看，在三房巷重組終止后，數(shù)字天域火速更換了交易對象。數(shù)字天域迫切借殼，或是受紅杉資本、光速創(chuàng)投以及英飛尼迪投資等多家知名PE的推動。 上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為，經(jīng)過短暫停頓的借殼重組，又再度呈現(xiàn)加速態(tài)勢。 高金食品公告則顯示，借殼方印紀(jì)傳媒100%股權(quán)估值高達(dá)60.12億元，一舉刷新了A股文化傳媒板塊并購案的估值紀(jì)錄。 財報顯示，印紀(jì)傳媒最近三年累計實現(xiàn)凈利潤6.51億元，年均利潤增長率為36%。根據(jù)《利潤補償協(xié)議》，交易對方承諾：如本次重大資產(chǎn)重組于2014年內(nèi)實施完畢，則印紀(jì)傳媒在2014~2016年度合并報表歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于4.3億元、5.58億元、7.19億元。 除了新世紀(jì)和高金食品，此前半個月，弘高設(shè)計作價28億借殼東光微電上市，綠地集團(tuán)估值655億元借殼金豐投資等重組案紛紛出爐。對此多位投行并購人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，最近打算借殼的企業(yè)確實又多了起來。 借殼上市三大“魅力”/ 對于近期借殼案大量增加的現(xiàn)象，投行人士給出了三點原因。 一是IPO再度遇阻?！叭ツ?1月30日，借殼上市標(biāo)準(zhǔn)等同IPO的政策出臺，我們接觸到的原來想借殼的客戶，此時轉(zhuǎn)投IPO，這類現(xiàn)象十分明顯。但現(xiàn)在證監(jiān)會暫停接受IPO申報材料，這對擬上市企業(yè)有一定沖擊，一批年初打算IPO的客戶，現(xiàn)在又再轉(zhuǎn)回來尋求借殼?！蹦惩缎胁①徣耸勘硎荆l(fā)審會也并未如市場預(yù)期的那樣在3月底重啟。 據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，截至4月7日，今年共有28家企業(yè)終止IPO審查，連續(xù)16周無新增初審企業(yè)進(jìn)入首次公開發(fā)行名單，滬深兩市目前共有669家企業(yè)在排隊等待IPO，其中上交所主板排隊企業(yè)有163家，深交所中小板有275家，創(chuàng)業(yè)板有231家。 二是借殼上市時間成本低。企業(yè)選擇借殼，免除了IPO排隊等候之苦；借殼上市不用路演和詢價，與新股IPO的發(fā)售流程相比，優(yōu)勢更明顯。對借殼重組企業(yè)來說，從上市公司推出重組預(yù)案，到最后獲批完成，一般僅需1年時間，更快者半年即可完成重組。 三是借殼操作的靈活性。上述投行人士闡述道，一般上市公司重組在籌劃過程中終止，那么3個月內(nèi)不能再籌劃重組。但重組方案在被否后，第二天上市公司就可開董事會繼續(xù)推進(jìn)重組。最快的，從上市公司開完股東大會到最后上會，不到20天時間。但I(xiàn)PO被否后，則需要6個月才可重新提交申請。 天一科技便是典型案例。今年1月10日，因不符合“重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)定價公允”遭發(fā)審委否決后，1月20日公司董事會審議并通過了繼續(xù)重組事項，3月4日重新推出經(jīng)修改過的重組草案，3月14日獲證監(jiān)會行政許可申請受理，當(dāng)月26日，該重組事項獲得并購重組委無條件審核通過。不過，因參與本次重組的有關(guān)方面涉嫌違法被稽查立案，天一科技并購重組申請被暫停審核。 華潤錦華在去年11月21日公告借殼被否后，12月19日董事會審議通過繼續(xù)推進(jìn)重組事宜，12月30日收到證監(jiān)會行政許可申請受理通知書。