每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙    

每經(jīng)記者 宋雙

繼銀行系、券商系、信托系之后，PE系公募基金公司強(qiáng)勢(shì)來(lái)襲。九鼎投資計(jì)劃組建的九泰基金已遞交審批材料，并于3月31日獲證監(jiān)會(huì)受理。另一家PE深創(chuàng)投，2012年已持有紅塔紅土基金26%股權(quán)，如今又計(jì)劃組建100%持股的紅土創(chuàng)新基金公司。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，九泰基金注冊(cè)資本為1億元，初期團(tuán)隊(duì)30人。相比如今新基金公司動(dòng)輒數(shù)億元的注冊(cè)資金，九泰基金顯得較為單薄。對(duì)此九鼎投資方面回應(yīng)稱，做公募其實(shí)并不燒錢，1億元資本已經(jīng)足夠。

有不少業(yè)界人士認(rèn)為，PE組建公募基金公司意在非公募業(yè)務(wù)，即專戶及子公司業(yè)務(wù)。但九鼎投資反復(fù)向記者強(qiáng)調(diào)，九泰未來(lái)將以公募業(yè)務(wù)為主，“這也是證監(jiān)會(huì)的意思，對(duì)于公募基金公司來(lái)說(shuō)，非公募業(yè)務(wù)只能是‘偏門’”。

九鼎投資：公募業(yè)務(wù)是重點(diǎn)/

根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新公布的基金公司審核情況公示，由昆吾九鼎出資99%、北京同創(chuàng)九鼎出資1%的九泰基金，已于3月14日上報(bào)審批材料，并于3月31日被證監(jiān)會(huì)受理。

從傳統(tǒng)基金公司股東持股情況來(lái)看，99%與1%的股權(quán)分配并不多見(jiàn)。九鼎投資向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回應(yīng)稱，非單一股東主要為今后進(jìn)一步優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)考慮。

根據(jù)私募管理人公開(kāi)資料，目前昆吾九鼎法定代表人為黃曉捷，其余四大合伙人為吳剛、吳強(qiáng)、覃正宇、蔡蕾，其中覃正宇也是合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人。除昆吾九鼎外，九鼎系其他成員——廈門焱漢九鼎和蘇州昆吾九鼎成為第三批登記私募管理人，九鼎系正陸續(xù)加入“正規(guī)軍”行列；不過(guò)九泰基金的另一股東北京同創(chuàng)九鼎尚未進(jìn)行登記。

新基金公司燒錢已成行業(yè)趨勢(shì)，動(dòng)輒數(shù)億元的注冊(cè)資本金便是佐證；老基金公司的股東也在不斷增加注冊(cè)資本，但九鼎投資卻反其道而行之?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者獨(dú)家了解到，九泰基金初期注冊(cè)資本僅1億元，公司初期人數(shù)為30人。

九泰基金緣何 “輕裝上陣”？九鼎投資方面向記者表示，“公司設(shè)立初期，1億資本金能夠滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需求，且公募業(yè)務(wù)并不是消耗資本金的業(yè)務(wù)。后續(xù)將主要隨著子公司業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)逐漸增加資本金投入”。

PE“反攻”公募，加上目前新基金公司重專戶、輕公募的普遍現(xiàn)象，市場(chǎng)普遍認(rèn)為未來(lái)PE系基金公司也將看重基金公司專戶以及子公司，會(huì)大力發(fā)展非公募業(yè)務(wù)，從而將公募業(yè)務(wù)徹底邊緣化。但九鼎投資卻認(rèn)為：“九泰作為公募基金公司一定會(huì)開(kāi)展公募業(yè)務(wù)，而且公募業(yè)務(wù)也是其未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)。但具體何時(shí)推出何種產(chǎn)品，要根據(jù)人才和市場(chǎng)情況決定”。

九鼎投資方面還反復(fù)強(qiáng)調(diào)，“公募基金公司以公募業(yè)務(wù)為重也是目前證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)思想。公募牌照的放開(kāi)，吸引更多機(jī)構(gòu)加入是為了公募行業(yè)的發(fā)展，非公募業(yè)務(wù)對(duì)于公募基金公司來(lái)說(shuō)始終是偏門”。

深創(chuàng)投：成立第二家公募/

實(shí)際上，相比九鼎投資，另一家大型PE機(jī)構(gòu)，深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱深創(chuàng)投）在公募基金的探索上更早。早在2012年5月，其參股26%的紅塔紅土基金公司便已成立。如今政策繼續(xù)松綁，深創(chuàng)投對(duì)公募基金的看好之情也愈發(fā)濃烈。今年3月，深創(chuàng)投上報(bào)一家公募基金公司——紅土創(chuàng)新基金管理有限公司 （以下簡(jiǎn)稱紅土創(chuàng)新基金），深創(chuàng)投持有100%股份。

不過(guò)，深創(chuàng)投婉拒了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的采訪要求，稱在公募基金公司掛牌之前不接受采訪。

記者注意到，目前深創(chuàng)投官方網(wǎng)站上已開(kāi)始為紅土創(chuàng)新基金招兵買馬，其分別招聘投資總監(jiān)1人、股票型基金經(jīng)理1人、股票型專戶投資基金經(jīng)理1人、行業(yè)研究員若干，以及產(chǎn)品設(shè)計(jì)、營(yíng)銷策劃、高級(jí)銷售經(jīng)理各1人等。

深創(chuàng)投在招聘公告中表示，在“大資管”時(shí)代背景下，深創(chuàng)投正在逐步打造以創(chuàng)業(yè)投資為核心的綜合性財(cái)團(tuán)，設(shè)立獨(dú)資的公募基金管理公司是集團(tuán)綜合性財(cái)團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措之一，旨在通過(guò)設(shè)立公募基金公司將深創(chuàng)投在創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域積累的經(jīng)驗(yàn)延伸到二級(jí)市場(chǎng)，將深創(chuàng)投的業(yè)務(wù)從私募拓展到公募，進(jìn)軍中國(guó)財(cái)富管理的藍(lán)海市場(chǎng)。

在現(xiàn)有基金公司之中，紅塔紅土是PE資本扎根較深的一家。自成立以來(lái)，紅塔紅土采用了“70后”基金公司的新模式，即專攻專戶及子公司業(yè)務(wù)，公募市場(chǎng)份額為零。

截至2012年底，據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，紅塔紅土非公募資管規(guī)模已達(dá)到40.89億元，但據(jù)《理財(cái)周報(bào)》報(bào)道，到2013年底這一數(shù)據(jù)為23.07億元，縮水近一半。聯(lián)想到去年8月市場(chǎng)盛傳紅塔紅土子公司投研團(tuán)隊(duì)被嘉實(shí)資本挖墻腳以至于業(yè)務(wù)面臨停滯的消息，依靠非公募業(yè)務(wù)“一條腿”走路的紅塔紅土日子并不好過(guò)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)上市公司前十大流通股東信息，追蹤到了紅塔紅土專戶產(chǎn)品的蹤影。截至去年年底，紅塔紅土基金公司參與了皖能電力和錫業(yè)股份定向增發(fā)，分別持有限售流通股5619.83萬(wàn)股和2360萬(wàn)股，曝光率并不高。

目前“70后”、“80后”基金公司雖然重點(diǎn)發(fā)力非公募業(yè)務(wù)，但也已陸續(xù)申報(bào)發(fā)行公募產(chǎn)品，再加上證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)發(fā)展公募業(yè)務(wù)的指導(dǎo)思想，紅塔紅土的模式越來(lái)越顯得另類。

大資管時(shí)代：公募混戰(zhàn)時(shí)代來(lái)臨/

去年2月證監(jiān)會(huì)發(fā)布了 《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》（征求意見(jiàn)稿），該暫行規(guī)定首次提及了PE/VC機(jī)構(gòu)可參照私募基金申請(qǐng)開(kāi)展公募業(yè)務(wù)，PE終于拿到了公募業(yè)務(wù)的鑰匙。九鼎投資和深創(chuàng)投等都是滿足申請(qǐng)條件的PE機(jī)構(gòu)，一年過(guò)去了，其也做出了進(jìn)軍公募的實(shí)際行動(dòng)。

九鼎投資工作人員向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，選擇進(jìn)軍公募的原因在于：“九鼎投資一直在致力打造綜合性資產(chǎn)管理平臺(tái)，開(kāi)辟新的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域，滿足客戶的多元化投資需求，并實(shí)現(xiàn)投資能力在不同領(lǐng)域的價(jià)值實(shí)現(xiàn)，這是公司的重要規(guī)劃方向”。

按照股東背景來(lái)劃分，目前公募基金可以歸為三大類，即銀行系、券商系和信托系。在九鼎和深創(chuàng)投投身公募基金業(yè)后，PE系是否會(huì)就此崛起，成為公募基金第四大派別？

對(duì)于PE系公募基金公司的興起，九鼎投資方面表示，“股權(quán)投資基金和證券投資基金在本質(zhì)上是相通的，都是通過(guò)管理人的投資能力為客戶創(chuàng)造價(jià)值，即通過(guò)挖掘公司的內(nèi)在價(jià)值，使投資者可以分享企業(yè)成長(zhǎng)收益，獲得財(cái)產(chǎn)性收入。PE機(jī)構(gòu)進(jìn)入公募基金業(yè)務(wù)領(lǐng)域，有利于更好地發(fā)揮現(xiàn)有資源與能力。PE機(jī)構(gòu)重視價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資，允許此類機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募基金業(yè)務(wù)，對(duì)整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)的健康發(fā)展都具有積極意義”。

九鼎投資稱，“公募市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體的增多對(duì)整個(gè)行業(yè)是一件好事，相信會(huì)有越來(lái)越多具備相當(dāng)客戶基礎(chǔ)、管理規(guī)模和良好管理業(yè)績(jī)的PE機(jī)構(gòu)會(huì)進(jìn)軍該行業(yè)”。