上海證券報 2014-04-25 08:43:31
⊙記者王曉宇○編輯梁偉
首次公開募股(IPO)排隊企業(yè)的預(yù)披露材料相繼亮相,截至周四晚8點,預(yù)披露企業(yè)家數(shù)累計97家。多名投行人士表示,初審會是一個節(jié)點。在召開初審會之前進行預(yù)披露的企業(yè)將會一視同仁,IPO企業(yè)的排隊秩序仍由此前的審核節(jié)奏即受理時間、落實反饋意見的程度所決定。
周四,第五批共22家IPO企業(yè)的預(yù)披露材料如約而至。在新增的22家企業(yè)中,擬在主板上市的企業(yè)6家,擬在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)15家,擬在中小板上市的企業(yè)1家。
短短數(shù)個交易日,進行預(yù)披露的擬上市企業(yè)已接近100家。市場普遍擔(dān)心,這些已預(yù)披露公司將在發(fā)審會啟動后密集安排上會,而預(yù)披露的次序也預(yù)示上市“先到先得”。但從投行普遍反映的情況看,預(yù)披露只是履行受理即披露的新審核流程,只在小范圍內(nèi)左右擬IPO企業(yè)的上市節(jié)奏。
某華東大型券商投行人士告訴記者,根據(jù)修訂后的首發(fā)審核流程,企業(yè)要進入初審會階段須具備兩大條件:一是招股說明書(申報稿)在中國證監(jiān)會網(wǎng)站上預(yù)先披露;二是更新了財務(wù)數(shù)據(jù),且已完全落實反饋意見。前者是安排初審會之前的必要條件,但已預(yù)披露的擬上市項目只要是在首次初審會召開之前發(fā)布的就沒有先后之分。決定項目進程的主要是受理順序,即此前已處于落實反饋意見的仍排在前面,還沒反饋、處于初審之中的排在后面,期間又根據(jù)各項目的反饋情況、發(fā)行人及中介機構(gòu)回復(fù)反饋意見的時間等而有所改變。毫無疑問,已預(yù)披露且已落實反饋意見的項目是上會的“第一梯隊”。
根據(jù)此前發(fā)布的首次公開發(fā)行股票申報企業(yè)基本信息情況表,擬IPO企業(yè)的審核進度分為四個層次:初審中、落實反饋意見中、已預(yù)披露和已通過發(fā)審會。
“按一月新股發(fā)行節(jié)奏,已通過發(fā)審會的項目在拿到批文后將迅速啟動發(fā)行;而此前已進入預(yù)披露階段的企業(yè),此次更新預(yù)披露后,或?qū)⑴c那些新落實反饋意見且預(yù)披露企業(yè)一并安排等候召開初審會,在排隊的次序上或無優(yōu)勢。”華南某大型券商保代人士分析道。
這一觀點也得到近期預(yù)披露更新的某企業(yè)保代的認(rèn)可,“這兩年來的信息披露要求已經(jīng)發(fā)生較大改變。我們需要補充、修改相關(guān)材料,以適應(yīng)現(xiàn)有的信息披露要求。就項目的審核進度看,與那些已回復(fù)反饋意見的企業(yè)并無太大差別。”
投行人士普遍反映,目前審核進展尚無動靜。滬上小型券商保代認(rèn)為,反饋會、見面會都是在證監(jiān)會內(nèi)部評議,初審會也只是部會。而證監(jiān)會新近完成機構(gòu)調(diào)整和職責(zé)明確,因此初審會不會那么快就做安排。
根據(jù)最新的首發(fā)審核流程,首次公開發(fā)行股票的審核工作流程已取消問核環(huán)節(jié),分為受理、預(yù)先披露、反饋會、見面會、反饋意見回復(fù)及預(yù)先披露更新、初審會、發(fā)審會、封卷、核準(zhǔn)發(fā)行等。
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