每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

伴隨著收益率持續(xù)下行，“寶寶類”互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品“T+0”贖回趨于收緊。

繼理財(cái)通調(diào)整贖回方式后，余額寶也規(guī)定超過5萬元的大額贖回將不再享受“T+0”，而變成“T+1”甚至是“T+2”。

昨日（4月24日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到數(shù)米基金現(xiàn)金寶也出現(xiàn)部分不能快速提現(xiàn)的情況。華泰證券基金行業(yè)分析師王樂樂指出，近期相繼有余額理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)贖回方式調(diào)整的原因，主要在于隨著規(guī)模越來越大，基金公司墊資成本越來越大；而目前各種互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)品收益率不斷下行，再上銀行版余額理財(cái)品的推出，可能會(huì)出現(xiàn)大量的贖回。同時(shí)，銀行憑借的先天資金清算優(yōu)勢(shì)，未來或在“寶寶”類理財(cái)品上實(shí)現(xiàn)彎道超車。

相繼調(diào)整贖回方式

近日，支付寶發(fā)布公告稱，自4月24日開始，余額寶用戶當(dāng)日轉(zhuǎn)出，日累計(jì)超過5萬元的，將默認(rèn)為普通轉(zhuǎn)出；在轉(zhuǎn)出時(shí)間上，若用戶在工作日當(dāng)日15時(shí)前申請(qǐng)轉(zhuǎn)出，則在下個(gè)工作日24時(shí)前到賬，也就是“T+1”；而當(dāng)日15時(shí)后轉(zhuǎn)出的，則必須在下兩個(gè)工作日24時(shí)前方能到賬，也就是“T+2”；此外，非工作日提出轉(zhuǎn)出申請(qǐng)，也會(huì)在下兩個(gè)工作日24點(diǎn)前方能到賬。2小時(shí)到賬和實(shí)時(shí)到賬均不受此次到賬調(diào)整影響，用戶仍可通過這兩種方式實(shí)現(xiàn)5萬元以下贖回的“T+0”。

新規(guī)則還規(guī)定，轉(zhuǎn)出到支付寶賬戶余額與余額寶消費(fèi)共享限額為每日5萬元，每月20萬元。而中信、光大、平安、招行仍將實(shí)時(shí)到賬，轉(zhuǎn)出限額則依據(jù)銀行簽約為準(zhǔn)。

支付寶方面相關(guān)工作人員指出，“與其說調(diào)整，不如說增加了一種渠道，以前只有快速贖回，現(xiàn)在還有普通贖回。余額寶推出的初衷是余額理財(cái)，很多人看中的是流動(dòng)性，可以隨時(shí)用于購(gòu)物、消費(fèi)；隨著余額寶的規(guī)模越來越大，很多有理財(cái)需求的人也參與進(jìn)來，這部分人看中的是收益。調(diào)整之后，快速贖回當(dāng)天是沒有收益的，普通贖回則有。”

其實(shí)，早在本月初，微信理財(cái)通也實(shí)施了新的贖回規(guī)則，分為快速贖回和普通贖回，其中快速贖回可實(shí)現(xiàn)當(dāng)天到賬，即“T+0”，但無法享有當(dāng)天的收益；普通贖回則是“T+1”到賬，可以多享有1天的收益。

昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，數(shù)米基金現(xiàn)金寶也出現(xiàn)部分不能快速提現(xiàn)的現(xiàn)象。對(duì)此，數(shù)米基金網(wǎng)的一位客服工作人員解釋稱，“目前挖財(cái)、銅板街參加活動(dòng)的份額不能快速提現(xiàn)，主要是因?yàn)楝F(xiàn)金寶的快速提現(xiàn)資金都是公司墊付的，而最近挖財(cái)、銅板街有大批量的贖回，所以無法提供這么多資金去快速提現(xiàn)。”

王樂樂指出，“首先，‘T+0‘贖回方式，對(duì)基金公司的墊資會(huì)有一定的要求。隨著規(guī)模的不斷增大，基金公司的墊資成本也會(huì)很高；其次，目前“寶寶類”貨幣基金產(chǎn)品收益率在不斷下行，投資者對(duì)于這種產(chǎn)品的忠誠(chéng)度并不高，如果收益率低于其他產(chǎn)品的話，可能會(huì)面臨大額贖回的要求，會(huì)存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。”

而上述支付寶方面人士則指出，余額寶是通過天弘基金和支付寶之間的資金結(jié)算流程優(yōu)化來實(shí)現(xiàn)贖回“T+0”，所以并不需要墊資。

銀率網(wǎng)分析師殷燕敏向記者表示，這么多家互聯(lián)網(wǎng)公司不會(huì)陸續(xù)公告調(diào)整快速贖回方式，因此，這可能還是與近期的監(jiān)管政策收緊相關(guān)。

殷燕敏指出，隨著銀行版“寶寶類”理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展以及監(jiān)管部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)谋O(jiān)控加強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)寶類產(chǎn)品顯得更為被動(dòng)，未來不排除有其他互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)調(diào)整快速贖回方式。

貨基收益或?qū)⒒貧w3%~4%

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者昨日查閱互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)品收益率發(fā)現(xiàn)，余額寶七年年化收益率已降至5.1520%、理財(cái)通5.2860%等，均徘徊在5%邊緣。那么，這類產(chǎn)品的收益率還會(huì)繼續(xù)下降？

殷燕敏指出，“近日央行公布，從4月25日起下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率，盡管央行此舉不意味穩(wěn)健貨幣政策取向的改變，也不會(huì)影響銀行體系總體流動(dòng)性。但對(duì)市場(chǎng)釋放了未來貨幣市場(chǎng)資金，可能不會(huì)明顯趨緊的信號(hào)。個(gè)人預(yù)計(jì)，在市場(chǎng)資金狀態(tài)保持相對(duì)寬松的狀況下，貨幣基金收益或?qū)⒗^續(xù)下滑，回歸3%~4%的常態(tài)水平。”

王樂樂指出，這類產(chǎn)品的收益率下行和貨幣政策有一定的關(guān)系，由于這段時(shí)間以來市場(chǎng)資金面寬松，利率下行，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)品收益率自然也就下降，降到4%左右都屬于正常。

另外，殷燕敏預(yù)計(jì)，近期銀行在寶類理財(cái)產(chǎn)品方面積極創(chuàng)新，銀行的先天資金清算優(yōu)勢(shì)，不僅是申購(gòu)贖回的額度比互聯(lián)網(wǎng)寶類產(chǎn)品高，資金到賬速度方面表現(xiàn)也較好，把貨幣基金與活期存款相差的最后一厘米也完全彌補(bǔ)上來了，未來銀行版寶類產(chǎn)品有望彎道超車，銀行與互聯(lián)網(wǎng)公司的競(jìng)爭(zhēng)局面將發(fā)生變革。

不過，她也進(jìn)一步指出，互聯(lián)網(wǎng)公司的理財(cái)產(chǎn)品也在不斷創(chuàng)新，未來互聯(lián)網(wǎng)公司更多的是體現(xiàn)出龐大的用戶量?jī)?yōu)勢(shì)，成為各類理財(cái)產(chǎn)品的代銷渠道。

值得注意的是，在阿里、京東之后，更多電商瞄準(zhǔn)了定期理財(cái)市場(chǎng)。記者獲悉，蘇寧云商首款定期理財(cái)產(chǎn)品也將于今日正式對(duì)外預(yù)售，預(yù)期收益率將達(dá)到6.5%左右，是一款萬能險(xiǎn)。