每經編輯 每經記者 李婷 發(fā)自廈門    

每經記者 李婷 發(fā)自廈門

4月28日，招商地產申請撤回65億元融資方案，同一天，另一家房企卻成功在A股實現(xiàn)再融資。

建發(fā)股份（600153，SH）日前發(fā)布配股發(fā)行結果公告稱，公司無限售條件流通股股東認購合計5.97億股，按照每股5.13元的價格，有效認購資金總額為30.64億元。

在房企再融資閘門放開之后，中小規(guī)模的房地產企業(yè)廈門建發(fā)股份，成為近四年來首次完成A股公開配股再融資的房企。

盡管建發(fā)股份公告稱此次融資將全部用于公司主業(yè)供應鏈營運，但業(yè)內人士認為，作為“涉房”企業(yè)首例面向A股成功完成公開募資事件，將對當下房地產企業(yè)發(fā)揮一定正面作用。

建發(fā)股份公告稱，公司以股權登記日2014年4月18日上海證券交易所收市后公司總股本22.37億股(全部為無限售條件流通股)為基數(shù)，按每10股配售2.768股的比例向全體股東配售，共計可配售股份6.19億股，無限售條件流通股股東認購合計5.97億股，按照每股5.13元的價格，有效認購資金總額為30.64億元，占可配售股份總數(shù)比例為96.45%。

自房地產再融資開閘，已有多家房地產公司再融資方案獲得批準。今年以來，中茵股份(600745，SH)、天?；ǎ?00965，SZ）、大名城（600094，SH）都曾發(fā)布公告稱，公司非公開發(fā)行A股股票申請獲得證監(jiān)會通過。

不過，包括國泰君安等多家券商分析師對《每日經濟新聞》記者表示，通過A股公開配股募資獲得成功的案例，建發(fā)股份為近四年來首例。

記者了解到，建發(fā)股份為“供應鏈+房地產”雙主業(yè)運作模式，根據(jù)建發(fā)股份4月16日公告，公司配股方案該擬募集資金總額(含發(fā)行費用)不超過35億元，扣除發(fā)行費用后，將全部用于公司的供應鏈運營業(yè)務，其中15億元計劃用于補充供應鏈運營業(yè)務的營運資金，不超過20億元用于償還供應鏈運營業(yè)務的銀行貸款。

盡管公告宣稱公司配股募集的資金將全部用于第一大主業(yè)供應鏈運營，但仍有業(yè)內人士質疑其會將資金轉向房地產業(yè)務。

2013年半年報顯示，建發(fā)股份的房地產開發(fā)業(yè)務收入為67.7億元，占主營收入的比例上升至13.81%，毛利率雖由37.36%下降至29.72%，但仍遠高于供應鏈的3.76%。房地產營業(yè)利潤20億元，也高于供應鏈的15.8億元。

據(jù)統(tǒng)計，2013年建發(fā)股份拿地支出高達116億元，僅去年12月，其在廈門購買地塊的資金花費就超過60億元。今年4月，建發(fā)又在上海松江花10億元拿地。

上海億翰投資咨詢有限公司房地產研究中心副主任張化東認為，目前，“涉房”企業(yè)的再融資方案比其他行業(yè)更為嚴格，而“雙主業(yè)”的建發(fā)股份成功募資，將對其他房地產企業(yè)發(fā)揮一定的正面作用。

中原地產研究總監(jiān)宋會雍也認為，這實際上就是房地產股再融資放開的信號。

2013年三季度，新湖中寶就曾公布再融資預案。根據(jù)公開信息統(tǒng)計，目前已有近40家上市房企發(fā)布再融資預案，扣除資產重組的情況，僅現(xiàn)金認購的額度就近900億元。

業(yè)內人士認為，封閉的資本市場一度制約行業(yè)發(fā)展。2010年A股地產再融資暫停，銀行信貸融資僅向少數(shù)優(yōu)質房企傾斜。由于我國此前數(shù)年房地產市場總體趨緊的供求關系，房企或借助于信托、民間借貸等高成本融資渠道，或延緩開發(fā)進程，房價上漲的收益基本沖抵了資金高成本的影響，同時影子銀行規(guī)模不斷擴大，在推高社會融資成本的同時增加了融資的風險。

宋會雍表示，A股地產再融資的放開，表明監(jiān)管層已經放棄以往通過加大資金鏈壓力來促使開發(fā)商降價，從而控制房價的思路。打開資本市場，擴大房地產企業(yè)直接融資范圍及力度，有利于滿足上市房企進一步發(fā)展的資金需求。

不過，業(yè)內人士認為，資本市場化對于行業(yè)競爭格局的調整會產生較大影響，市場份額向優(yōu)勢房企集中的趨勢將更為凸顯。

宋會雍表示，雖然目前一級市場正在走向“見底”趨勢，不過，再融資放開對于房地產企業(yè)有一定“利好”。實際上，在手上握有資金之后，這些企業(yè)的融資成本等風險仍然很高，短期內，這些房企將會在價格上進一步“僵持”。