每經(jīng)記者 張靜    記者 畢華章    每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張靜 畢華章 發(fā)自西安    

每經(jīng)記者 張靜 畢華章 發(fā)自西安

近日，陜西有色金屬控股集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱陜西有色）發(fā)行2014年度第一期中期票據(jù)，募集資金共計(jì)30億元。

公司方面表示，本期中期票據(jù)的本息償還資金，將主要來源于陜西有色經(jīng)營性現(xiàn)金流等方面。陜西有色稱，發(fā)行人無不良信用記錄，能夠按時(shí)足額償還到期的債務(wù)。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，陜西有色的下屬子公司卻存在違約記錄。截至2013年9月末，3家子公司共有7585.22萬元借款到期未償還，且預(yù)計(jì)還款期限至今“尚未確定”。

對(duì)于上述情形，記者致電陜西有色方面聯(lián)系人，但對(duì)方以不便接受采訪為由，讓記者撥打該公司黨委工作部電話，但該電話始終無人接聽。

15億用于償還本部貸款

隨著經(jīng)營規(guī)模的不斷擴(kuò)大，陜西有色所需運(yùn)營資金亦持續(xù)增長。

陜西有色表示，根據(jù)發(fā)行人目前的整體發(fā)展態(tài)勢及制訂的發(fā)展計(jì)劃，預(yù)計(jì)2014年將面臨約140億元的資金缺口。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，此次募集資金中，6億元擬用于漢中鋅業(yè)有限公司 （以下簡稱漢中鋅業(yè)）補(bǔ)充流動(dòng)資金、購買鉛精礦等，5億元和4億元分別用于寶鈦集團(tuán)有限公司和陜西鋅業(yè)有限公司（以下簡稱陜西鋅業(yè)）補(bǔ)充流動(dòng)資金及購買原材料。另外的15億元，將被用于置換陜西有色本部的各項(xiàng)銀行貸款。

對(duì)于本次中期票據(jù)本息資金的償還，陜西有色稱，將主要來源于發(fā)行人經(jīng)營性現(xiàn)金流等方面。不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然發(fā)行人營業(yè)收入持續(xù)增長，但最近3年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量持續(xù)為負(fù)。

募集說明書顯示，最近3年及一期，陜西有色經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量分別為-3.41億元、-10.49億元、-5.31億元及29.69億元。募集說明書顯示，“主要原因是存貨規(guī)模和預(yù)付賬款持續(xù)增長，且毛利率水平不斷下滑，使得經(jīng)營現(xiàn)金流始終處于凈流出狀態(tài)。”

陜西有色表示，最近一期發(fā)行人經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流大幅改善，主要是因?yàn)榻鸲殉倾f業(yè)集團(tuán)有限公司、陜西鋅業(yè)以及陜西有色榆林新材料有限責(zé)任公司等子公司現(xiàn)金流入增加所致。

此外，募集說明書顯示，截至2013年9月末，發(fā)行人從國內(nèi)各家銀行獲得的人民幣綜合授信額度中，剩余未使用額度為317.03億元。陜西有色稱，發(fā)行人持有的優(yōu)質(zhì)可變現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模較大，通過加強(qiáng)流動(dòng)資金管理以及應(yīng)收賬款、存貨等可變現(xiàn)資產(chǎn)管理等多種措施也可償債。

3家子公司存違約記錄

在大規(guī)模募集資金的同時(shí)，陜西有色的償債能力引發(fā)市場關(guān)注。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，陜西有色近年來多次通過各類融資工具和金融機(jī)構(gòu)獲得募集資金和貸款。截至募集說明書簽署日，陜西有色及其子公司待償還債務(wù)融資工具余額共計(jì)200億元，其中，今年內(nèi)到期共2筆，合計(jì)30億元。并且，截至2013年9月末，公司有息債務(wù)余額為555.92億元。

募集說明書稱，陜西有色信用情況良好，能夠按時(shí)足額償還到期的債務(wù)，公司本部無逾期借款。陜西有色表示，公司在各金融機(jī)構(gòu)享有較高的信用等級(jí)，其中不乏給予公司較高授信額度的銀行。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，陜西有色的下屬子公司中，有3家子公司存在違約記錄。截至2013年9月末，下屬子公司共計(jì)7585.22萬元借款到期未償還。其中，漢中鋅業(yè)逾期貸款220萬元，陜西有色金屬礦山公司逾期貸款225.22萬元，陜西銀礦逾期貸款達(dá)7140萬元。

募集說明書解釋稱，漢中鋅業(yè)逾期貸款均為人行寧強(qiáng)支行發(fā)放的金銀專項(xiàng)貸款，屬計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期產(chǎn)物，為歷史遺留問題，由于目前該類貸款的管理主體無法確定，該項(xiàng)貸款無法償還。陜西有色金屬礦山公司和陜西銀礦的逾期貸款，則是因?yàn)榻?jīng)營需要和建設(shè)需要而借款，最終因企業(yè)經(jīng)營困難，無力償還。而對(duì)于還款期限，至今“尚未確定”。