每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京

本周一（5月26日），人民幣對美元匯率中間價報6.1699，較上一交易日下跌18個基點，再創(chuàng)逾8個月新低。同時，這已是人民幣對美元中間價連續(xù)第4個交易日走軟。

與中間價連續(xù)貶值相比，人民幣對美元即期匯率（詢價）近日相對平靜，呈現(xiàn)弱勢震蕩的走勢。對此，有分析人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，近日，美元指數(shù)一直在漲，人民幣對美元中間價的走勢應該是對該指數(shù)的呼應；同時，因為近期結(jié)售匯市場較平衡，供需雙方的壓力還不能推動價格變化。

“至于人民幣匯率今年的整體趨勢，關(guān)鍵還是要看我國經(jīng)濟的整體表現(xiàn)。如果5、6月份，或者二季度末、三季度初經(jīng)濟出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，人民幣可能不會繼續(xù)貶值，或者繼續(xù)貶值的空間不大。”招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮表示。

中間價連續(xù)4個交易日下跌

自今年2月中旬開始，人民幣加速貶值。據(jù)記者統(tǒng)計，若從1月14日最低點（6.0406）算起，截至目前，人民幣對美元即期匯率 （詢價）最多一度貶值3.75%（至6.2676）；以收盤價計算，截至本周一（5月26日），仍有3.28%的貶值幅度。與此同時，人民幣對美元中間價則貶值1.26%。

此外，國際清算銀行（BIS）公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年4月人民幣實際有效匯率 （REER）指數(shù)為115.16，環(huán)比下跌1.83%，連續(xù)3個月下跌，已回到2013年4月的水平。

據(jù)統(tǒng)計，今年1~4月，國際清算銀行口徑人民幣實際有效匯率累計貶值3.02%，名義有效匯率累計貶值2.67%。

與此同時，人民幣實際指數(shù)（CNYR）顯示，今年2月、3月、4月分別下跌1.66%、1.27%和0.91%，累計下跌3.88%；人民幣指數(shù)（CNYX）累計下跌3.81%。

本周一，人民幣對美元匯率中間價報6.1699，再創(chuàng)2013年9月9日以來逾8個月新低。這已是人民幣對美元中間價連續(xù)第4個交易日走軟。

劉東亮對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前，即期匯率和中間價之間還有很大的價差，中間價目前的走勢其實就是在縮小和即期匯率之間的差距，也是價格修復的一個過程。

“開盤中間價主要是參考 ‘一籃子貨幣’來定價的，這樣就可以用美元指數(shù)的走勢作為參考。由于最近美元指數(shù)連續(xù)走強，這樣一來，人民幣對美元的開盤中間價理所應當是下跌的?！眹H金融問題專家趙慶明告訴記者。

即期匯率近期走勢平穩(wěn)

值得注意的是，與中間價的連續(xù)貶值相比，人民幣對美元即期匯率（詢價）近日的走勢相對平穩(wěn)，呈現(xiàn)出弱勢震蕩的局面。Wind數(shù)據(jù)顯示，人民幣對美元即期匯價（詢價）上周僅下跌35個基點，本周一小幅貶值27個基點，至6.2392。

多位分析人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，人民幣即期匯率波動較小，主要是因為近期結(jié)售匯市場趨于平衡，供需雙方的壓力還不能推動價格變化。此外，央行新增外匯占款已經(jīng)比較少了，這也說明外匯市場的供需是比較均衡的。

“我認為未來人民幣匯率的大方向還是升值，但整體的波動性也會比以前更顯著。”趙慶明表示，盡管2月份以來，一些經(jīng)濟指標還是下降的，但這并不能表明經(jīng)濟是在衰退的。另一方面，自改革開放以來，中國的經(jīng)濟一直在高速增長，這和國際上其他國家的高速增長時期也是大致相當?shù)模隙〞幸粋€“換擋”。

“隨著人民幣即期匯率波動幅度的擴大，接下來還存在再次下探的可能性，但整體而言，繼續(xù)下跌的空間不是很大。”趙慶明表示。

劉東亮則認為，今年匯率的整體趨勢，關(guān)鍵還是要看經(jīng)濟的整體表現(xiàn)。目前來看，有些經(jīng)濟數(shù)據(jù)開始出現(xiàn)了企穩(wěn)的跡象，但還沒有全面企穩(wěn)，監(jiān)管層可能也還需要繼續(xù)觀察。如果5月、6月，或者二季度末、三季度初，經(jīng)濟出現(xiàn)全面好轉(zhuǎn)的跡象，人民幣匯率就可能不會再繼續(xù)貶值了，或者繼續(xù)貶值的空間不大；但如果相反，經(jīng)濟還是比較差，則可能還有貶值空間。