每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周四A股收盤(pán)小跌，上證綜指收跌0.16%至2051.71點(diǎn)，深證綜指跌0.22%至1066.56點(diǎn)。昨權(quán)重股表現(xiàn)穩(wěn)定，小盤(pán)股各有起落，并無(wú)明顯異動(dòng)。從板塊看，因受基本面或短期消息面等因素影響，昨日港口類(lèi)股、軍工類(lèi)股、軟件類(lèi)股表現(xiàn)較好，而地產(chǎn)類(lèi)股跌多漲少。

兩市成交仍比較低迷，與前一天大致持平，暗示投資者情緒暫時(shí)變化不大。大盤(pán)如此格局已維持了許久，A股之所以會(huì)淪落到如今這種少人關(guān)注的境地，制度性缺陷應(yīng)占有主要因素。近年來(lái)管理層在這方面已出手進(jìn)行改革，對(duì)上市公司與中介機(jī)構(gòu)的限制漸漸多了起來(lái)，但與投資者要求的程度相比，目前治理水平仍有相當(dāng)遠(yuǎn)的距離。

股市根本制度的改良并非一朝一夕之功，未來(lái)肯定還需各方面努力。就目前股市短期影響因素來(lái)說(shuō)，包括以下幾方面：一為經(jīng)濟(jì)指標(biāo)情況，二為官方在“微刺激”方面工作的進(jìn)展，三為IPO可能產(chǎn)生的影響。

在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面，近期公布的數(shù)據(jù)總體上應(yīng)該還算不錯(cuò)，展現(xiàn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性，比如近期公布的5月PMI回升、出口顯著好轉(zhuǎn)、物價(jià)雖有所上升但仍相對(duì)較穩(wěn)。

昨日盤(pán)后央行公布了5月份數(shù)據(jù)仍相對(duì)有利股市，5月人民幣貸款增8708億元，超4月時(shí)的增7747億元，也超市場(chǎng)預(yù)期中值的增7333億元；5月末廣義貨幣M2余額118.23萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.4%，超市場(chǎng)預(yù)期的增13.1%。

今日公布的工業(yè)、投資、零售類(lèi)數(shù)據(jù)更有些看點(diǎn)。不過(guò)從最近二次定向降準(zhǔn)情況看，數(shù)據(jù)恐怕不會(huì)很好。不過(guò)即使數(shù)據(jù)有些不好，對(duì)股市影響可能也較有限，因近期管理層在穩(wěn)增長(zhǎng)方面動(dòng)作比較頻繁，所以當(dāng)公布了欠佳的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)后，市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的預(yù)期一般會(huì)強(qiáng)化。

在“微刺激”方面，雖然其中有個(gè)“微”，但次數(shù)多了，也引來(lái)些猜疑，比如國(guó)內(nèi)已有專(zhuān)家暗示如今的政策已趨向比較明顯的寬松了。如果未來(lái)這種聲音漸漸增加，不排除管理層在刺激政策方面略為收斂。

在IPO方面，近期有報(bào)道稱(chēng)IPO已引來(lái)許多僵尸賬戶復(fù)活，筆者相信這些報(bào)道是有些事實(shí)依據(jù)的，顯然打新收益率一般高于理財(cái)產(chǎn)品。這兩天部分超低價(jià)股略有上漲，很可能與上述資金回流相關(guān)。

后市方面，估計(jì)股指下周仍有可能上行，但上行速度比較溫和。另外不排除下周三前后股指短暫震蕩的可能，因?qū)脮r(shí)將有首批新股上網(wǎng)認(rèn)購(gòu)。就空間上看，上證綜指上限可能是在2100點(diǎn)左右，因僅憑場(chǎng)外打新資金進(jìn)場(chǎng)收購(gòu)股票，所引發(fā)的買(mǎi)力畢竟很有限，何況場(chǎng)中部分重倉(cāng)投資者也有可能減些倉(cāng)位去參與 “打新”。操作方面，建議未來(lái)一兩周投資者仍可持股觀望，但其后應(yīng)減持。