近年來(lái)，銀行股乃至A股市場(chǎng)的整體表現(xiàn)確實(shí)乏善可陳，自然而然的，市場(chǎng)也彌漫了悲觀論乃至是陰謀論。

在統(tǒng)計(jì)了四家擬發(fā)行優(yōu)先股的銀行近期的股價(jià)表現(xiàn)后，甚至有業(yè)內(nèi)人士提出“優(yōu)先股對(duì)相關(guān)公司股價(jià)并未產(chǎn)生較大的提振，說(shuō)明市場(chǎng)情緒已經(jīng)趨于理性”。

“股價(jià)不漲就等于理性”，這種說(shuō)法恰恰暴露出市場(chǎng)的非理性。當(dāng)一項(xiàng)金融創(chuàng)新經(jīng)過(guò)了艱辛的懷胎分娩、呱呱落地。我們?yōu)槭裁床荒転槠浯舐暫炔?？為什么不能給與其“漲升”？即使它可能不夠完美，但是它是在努力向完美邁進(jìn)。

在唐斌眼中，發(fā)行優(yōu)先股，最大的受益者應(yīng)該是我們的資本市場(chǎng)、我們的公司治理，因?yàn)殡S著優(yōu)先股的恢復(fù)，我們?cè)诠局卫斫ㄔO(shè)中，股東的權(quán)利將更加平衡，各方面的資源將得到更好的整合，從而推動(dòng)銀行和資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

此外，在各種爭(zhēng)論聲中，關(guān)于“優(yōu)先股等于圈錢”的觀點(diǎn)尤為刺耳，其理論依據(jù)也不過(guò)是“無(wú)論是股市的錢還是優(yōu)先股的錢，最終都是從金融體系中來(lái)的”。

事實(shí)上，按照目前設(shè)定的規(guī)則，優(yōu)先股投資者與二級(jí)市場(chǎng)普通投資者有著各自不同的屬性。其一，優(yōu)先股注重穩(wěn)定回報(bào)，不太愿意承受高風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)來(lái)看，普通股投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力更強(qiáng)，需要的預(yù)期回報(bào)率也較高；其二，由于交易對(duì)象等的限制，優(yōu)先股的流動(dòng)性要弱于普通股，資金持有人對(duì)于資產(chǎn)流動(dòng)性的要求不同。

由于兩類股東屬性的不同，其背后代表的資金并不能簡(jiǎn)單混淆。事實(shí)上，目前金融體系中，銀行理財(cái)產(chǎn)品的余額已經(jīng)突破了13萬(wàn)億元，信托和各類資管產(chǎn)品也都是萬(wàn)億元的量級(jí)，還有保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老資金、企業(yè)年金等，即使不發(fā)行優(yōu)先股，這些資金也并未大體量向A股傾斜，而他們正是銀行優(yōu)先股努力爭(zhēng)取的對(duì)象，從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，優(yōu)先股恰恰是從證券市場(chǎng)外融資并為證券市場(chǎng)注入了流動(dòng)性，同時(shí)盡力減少投資者最為擔(dān)心的二級(jí)市場(chǎng)再融資。