每經(jīng)編輯 陳小雨

每經(jīng)記者 楊海艷 發(fā)自上海

停牌近三個(gè)月后，安徽江淮汽車集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“江汽集團(tuán)”）整體上市的重組方案出爐。

7月10日晚間，安徽江淮汽車股份有限公司（簡(jiǎn)稱江淮汽車，600418，SH）發(fā)布《安徽江淮汽車股份有限公司五屆二十一次董事會(huì)決議公告》稱，公司擬通過(guò)發(fā)行股份的形式，換股吸收合并江汽集團(tuán)，以完成資產(chǎn)重組。

至此，醞釀許久的江汽集團(tuán)整體上市已基本落定。而隨著上市的完成，江淮汽車旗下將不僅包括轎車、SUV、MPV、客車、卡車等乘、商用整車產(chǎn)品，還將擁有零部件、專用車等系列產(chǎn)品，成為產(chǎn)業(yè)鏈條最長(zhǎng)的上市公司之一。

寄望股權(quán)優(yōu)化帶動(dòng)業(yè)績(jī)提升

在一位不愿透露姓名的券商人士看來(lái)：“考慮到目前江淮汽車和安凱客車的整體表現(xiàn)并不算好，因此，2倍的預(yù)估增值率顯得較為可觀。”

據(jù)江淮汽車發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年6月，在江淮汽車的整車業(yè)務(wù)中，除MPV的銷量仍保持20%左右的增長(zhǎng)外，其余如轎車、卡車等業(yè)務(wù)都大幅下滑，與此同時(shí)，在SUV領(lǐng)域，雖然國(guó)內(nèi)SUV的整體銷量同比增長(zhǎng)高達(dá)30%以上，但江淮SUV上半年銷量同比僅小幅微增3.7%，為1.74萬(wàn)輛。

在此之前，為改善江淮汽車“全而不強(qiáng)”的市場(chǎng)地位，江汽集團(tuán)董事長(zhǎng)安進(jìn)已經(jīng)對(duì)品牌和內(nèi)部組織架構(gòu)進(jìn)行了一系列的深入調(diào)整，提出“做大做強(qiáng)商用車，做精做優(yōu)乘用車”的聚焦戰(zhàn)略，并一度下調(diào)“十二五”規(guī)劃的產(chǎn)銷目標(biāo)，從此前的求規(guī)模向重利潤(rùn)轉(zhuǎn)變。

但在合資下壓，自主品牌整體壓力驟增的大背景下，上述調(diào)整并未能從根本上改變江淮在市場(chǎng)上的不利地位。“目前江淮的全系產(chǎn)品，除MPV還有小幅盈利外，其余基本都是虧損狀態(tài)。”西南地區(qū)一家江淮汽車的經(jīng)銷商告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。據(jù)其介紹，就連此前推出的SUV車型瑞風(fēng)S5，因?yàn)檐囆透戮徛约捌溆嗥放菩萝囶l出的壓力，銷量和利潤(rùn)也處于持續(xù)下滑之勢(shì)。

“隨著集團(tuán)整體上市后股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整、外部投資者的引入，以及員工持股等激勵(lì)機(jī)制的落實(shí)，江淮汽車的整體業(yè)績(jī)或有望得到改善。”汽車分析師張志勇此前在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)曾表示。

新能源汽車將成突圍關(guān)鍵

股權(quán)激勵(lì)之外，未來(lái)，江淮汽車還將著力打造自己在細(xì)分市場(chǎng)的“特色”，以保持地位和優(yōu)勢(shì)。

在傳統(tǒng)市場(chǎng)失利的背景下，新能源汽車有望成為江淮“反敗”的關(guān)鍵點(diǎn)。隨著上市公司內(nèi)部的整合，江淮汽車成為安凱客車的實(shí)際控制人，這就意味著未來(lái)江淮汽車的新能源板塊將覆蓋乘用車和商用車兩大領(lǐng)域，這無(wú)疑是江淮汽車的優(yōu)勢(shì)所在。

目前包括上汽集團(tuán)等上市公司的新能源汽車業(yè)務(wù)，主要都集中在乘用車領(lǐng)域，在客車以及商用車領(lǐng)域涉及較少，并未形成一定的規(guī)模。而安凱客車則不同，去年安凱的新能源汽車已超過(guò)700輛。

“上市公司整合完成后，在新能源汽車領(lǐng)域，江淮和安凱也有望在前端的研發(fā)、零部件采購(gòu)以及后續(xù)的推廣等領(lǐng)域協(xié)同合作，建立良好的互惠關(guān)系，推進(jìn)市場(chǎng)化，起到1+1>2的協(xié)同效應(yīng)。”上述券商人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

國(guó)金證券提供的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年江淮的新能源汽車銷量已經(jīng)達(dá)到500-600輛，在市場(chǎng)中占比近3%。江淮汽車新能源營(yíng)銷部副部長(zhǎng)方良海向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，在合肥之外，目前江淮汽車已經(jīng)進(jìn)入北京、上海等率先出臺(tái)補(bǔ)貼政策的地方市場(chǎng)，而下一步，江淮還將盡快落實(shí)其新能源汽車在江蘇、武漢等已出臺(tái)補(bǔ)貼政策的地方市場(chǎng)進(jìn)行銷售。

隨著各地補(bǔ)貼政策、國(guó)家購(gòu)置稅優(yōu)惠以及公車采購(gòu)政策的落實(shí)，按照江淮的規(guī)劃，今年其新能源汽車的銷量將達(dá)到3000輛。計(jì)劃到“十二五”末，江淮新能源汽車的產(chǎn)銷將達(dá)到10萬(wàn)輛。不過(guò)，要完成上述目標(biāo)，江淮依然有很遠(yuǎn)的路要走，雖然政策的出臺(tái)為其提供了有利的市場(chǎng)環(huán)境，但充電樁等基礎(chǔ)設(shè)施的落地難依然成為其快速發(fā)展的最主要障礙之一。