每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周四A股下跌，但尾市出現(xiàn)反攻跡象，各股指均帶有些下影線。上證綜指最終報(bào)2055.59點(diǎn)，跌0.57%，深證綜指收跌0.56%至1099.05點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.43%至1379.96點(diǎn)。

創(chuàng)業(yè)板持續(xù)殺跌已有七天，短期內(nèi)或暫告一個(gè)段落，不過該板塊即使能企穩(wěn)反彈，也不能抱太大期望，這是因?yàn)橐韵氯齻€(gè)原因：

第一是未來數(shù)月投資者注意力一般會(huì)集中在與“滬港通”相關(guān)的題材上，這與創(chuàng)業(yè)板無關(guān)；第二個(gè)原因是管理層密集的“穩(wěn)增長”措施實(shí)質(zhì)上是對(duì)“調(diào)結(jié)構(gòu)”的部分調(diào)整，如此創(chuàng)業(yè)板前期的上漲邏輯就已減弱；第三個(gè)原因是近期創(chuàng)業(yè)板許多個(gè)股大比例送轉(zhuǎn)股，這看似不錯(cuò)，但其實(shí)是撤退信號(hào)。

昨前市的殺跌應(yīng)與下周的新股申購相關(guān)，因投資者均看到了“新股申購將大量分流資金”這個(gè)事實(shí)，部分倉重且已有充足新股申購資格的投資者就可能提前減持。同樣，尾市股指止跌回升有可能得益于部分倉輕且欲參與新股申購者的介入，因相對(duì)低位應(yīng)有利于其配足市值。

如果殺跌與反彈確實(shí)與新股申購相關(guān)，那么大盤無論漲跌，其可靠度均不是很強(qiáng)。在短期內(nèi)，上漲的可靠度不強(qiáng)；在中期內(nèi)，下跌的可靠度不強(qiáng)。

從新股申購時(shí)間表看，下周一或下周二部分投資者仍有上述配市值的需求，但下周三這樣的需求就完全消失，屆時(shí)大盤極可能下跌。

如果將時(shí)間拉長，股指這兩天乃至下周可能的殺跌均無多少可靠度，因下周密集新股申購后就可能出現(xiàn)空窗期（補(bǔ)半年報(bào)），加上今秋將可能實(shí)施的“滬港通”因素，故中線上漲應(yīng)為大概率事件。

基于上述考慮，短期內(nèi)投資者似乎還宜回避。對(duì)一些有進(jìn)取心的投資者來說，下周也不一定非得去打新，不妨考慮人棄我取策略，前提是股指殺跌得有些過分。筆者認(rèn)為，如果股指因新股申購而出現(xiàn)殺跌，且投資者同時(shí)相信新股申購后股指有極大機(jī)會(huì)走好，那么吸納老股收益率極可能超過打新收益率。

粗略匡算一下，假如有百萬資金，大約能中一只新股，掙一萬元，好一點(diǎn)兩萬元，但如果抄在相對(duì)低點(diǎn)，相信購入成本因新股一沖而下降個(gè)1%或2%應(yīng)該不算太難。

新股北特科技今日上市，這可能引發(fā)關(guān)注，但筆者認(rèn)為該股對(duì)市場(chǎng)沒太多影響，因掛牌后前幾天的成交肯定極小，不存在資金分流。周五照理說股指企穩(wěn)機(jī)會(huì)較大，但今日又是期指結(jié)算日，所以出現(xiàn)意外的機(jī)會(huì)又高于平時(shí)，特別是當(dāng)消息面有些無法預(yù)知的異常時(shí)。

無論今日股指如何走，筆者認(rèn)為短期內(nèi)宜逢高減持，就算想購股也得推遲至下周三或下周四。從盤后股指期貨持倉變化看，空方雖然仍在移倉，但力度已不如周三，這表明空方已有些退縮，這通常意味著股指今日就算再度殺跌，跌幅也暫時(shí)不會(huì)太大。