每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙 發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 宋雙 發(fā)自成都

作為基金營銷的主渠道，銀行抽傭常常引發(fā)基金不滿。為了爭奪話語權(quán)，基金公司謀求更多銷售渠道。

事實上，基金銷售渠道多元化已是大勢所趨，期貨、保險、投資咨詢機構(gòu)、獨立銷售機構(gòu)紛紛取得銷售牌照，就連基金公司也成立銷售子公司——先有嘉實財富，現(xiàn)有國金通用財富。

據(jù)了解，目前公募基金子公司主要分為三類，即專戶子公司、境外子公司和銷售子公司。相比前兩者，銷售子公司很少為公募所問津。國金通用財富成立之前，僅有嘉實基金2012年成立的嘉實財富開展相關(guān)業(yè)務(wù)。而專戶子公司數(shù)量已經(jīng)達到67家。

不過，多數(shù)機構(gòu)仍處于虧損狀態(tài)，代銷基金數(shù)量也分化嚴重。基金銷售子公司不比其他第三方機構(gòu)，其發(fā)展動機仍有些 “不倫不類”——這就不難解釋為何專戶子公司熱火朝天，而銷售子公司多年來僅有兩家而已。

對此，某大型基金公司營銷總監(jiān)向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“目前第三方銷售渠道有一點亂，而銀行仍然是最給力的渠道。”如果不是戰(zhàn)略或者特色化發(fā)展需要，其很難想象基金公司愿意“組建團隊為競爭對手賣產(chǎn)品”。

國金通用財富即將開賣基金/

國金通用旗下第二家子公司，同時也是公募基金第二家銷售子公司——國金通用財富，現(xiàn)已正式取得基金銷售資格，滿足“開業(yè)”條件。

國金通用財富成立于今年1月15日，作為銷售子公司，其目前規(guī)劃開展的業(yè)務(wù)共四大類，即證券基金銷售、投資咨詢、融資咨詢和機構(gòu)業(yè)務(wù)。不過，記者與國金通用取得聯(lián)系之后，其銷售子公司未對戰(zhàn)略發(fā)展的相關(guān)問題做出解答。

華南某一線基金公司營銷總監(jiān)向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“基金公司成立銷售子公司主要有兩道關(guān)口：一是銷售子公司能不能養(yǎng)活自己，取得良好的經(jīng)濟效益；二是公募基金作為機構(gòu)投資者，做銷售是為了幫助公司旗下產(chǎn)品對外拓展，如果搭建一整套銷售團隊，是為了幫助競爭對手賣產(chǎn)品，這種意愿會很有限，因此，銷售子公司遲遲未見發(fā)展也是必然。”

該營銷總監(jiān)同時指出，未來公募基金公司可能會呈現(xiàn)綜合型和專業(yè)型的分化格局。因此，如嘉實這類大型公司，布局基金銷售子公司，或許是為了集團化發(fā)展。根據(jù)iFinD數(shù)據(jù)，嘉實財富目前代銷基金數(shù)量為332只，這在獨立基金銷售機構(gòu)中屬于中上游水平。

母公司成立三年未扭虧/

截至今年二季度末，國金通用旗下5只基金規(guī)模共計33.8億元，其中貨幣基金國金通用金騰通規(guī)模便達到27.71億元，另一只貨幣基金國金通用鑫盈貨幣規(guī)模為0.78億元；首只基金國金通用國鑫發(fā)起還剩0.54億元，國金通用滬深300指數(shù)更是只剩0.29億元，此外，國金通用鑫利分級債規(guī)模為4.48億元。

從基金規(guī)模不難看出，國金通用營銷水平并不出眾，5只基金代銷機構(gòu)共計116家。

與多數(shù)小基金公司一樣，國金通用資本投入期過長，自成立以來，尚未給股東帶來理想回報。

據(jù)了解，國金通用基金公司成立于2011年11月2日，公司股東為國金證券、蘇州工業(yè)園區(qū)地產(chǎn)經(jīng)營管理公司、廣東寶麗華新能源股份有限公司、中國通用技術(shù)（集團）控股有限責任公司，共出資2.8億元，出資比例分別為49%、19.5%、19.5%和12%。

國金證券作為第一大股東，投入自然不低。其于2009年出資7840萬元開始籌建國金通用基金公司，2012年追加資本5880萬元。但根據(jù)國金證券2011年至2013年報披露，國金通用成立3年以來，年度凈利潤分別為-13402.24萬元、-4575.13萬元和-2682.01萬元。唯一可見的是虧損缺口逐步縮小，但仍未能扭虧。

作為大股東，國金證券顯然十分“給力”，不僅多年支持國金通用，對于其子公司也是不遺余力。不過，在銷售子公司走上正軌之前，國金證券還需扶持一段時間。

獨立基金銷售機構(gòu)分化嚴重/

根據(jù)證監(jiān)會7月22日公告，6月份取得銷售資格的機構(gòu)僅國金通用財富一家。5月份，同樣也只有1家機構(gòu)取得牌照，即品今財富（北京）資本管理有限公司。

上述兩家均是獨立基金銷售機構(gòu)，也是目前申請銷售牌照最積極的機構(gòu)類型。相比券商、銀行、保險等旗下業(yè)務(wù)種類繁多的大型綜合金融機構(gòu)，獨立基金銷售機構(gòu)業(yè)務(wù)更為集中，對基金銷售牌照的意愿更強。

整體來看，目前已有39家獨立基金銷售機構(gòu)取得基金銷售牌照。截至7月24日，同花順iFinD統(tǒng)計顯示，東方財富全資子公司天天基金代銷基金數(shù)量最多，達到1394只；其次，數(shù)米基金代銷1381只、好買基金1308只、眾祿基金1222只、長量基金1022只。展恒基金、諾亞正行基金、同花順基金代銷數(shù)量在800只~900只。上述均為2012年首批獲取基金銷售牌照的機構(gòu)。

上述華南營銷總監(jiān)向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，獨立基金銷售機構(gòu)議價能力取決于銷售能力。目前拿到銷售牌照的這些機構(gòu)與市場預期的銷售能力尚有差距，議價能力整體不高。

而目前獨立基金銷售機構(gòu)生存現(xiàn)狀分化嚴重，有8家代銷基金數(shù)量不足100只，還有3家甚至不足10只。除上海大智慧財富管理有限公司僅代銷1只之外，北京中天嘉華基金銷售有限公司、深圳前海鳳凰財富基金銷售有限公司僅分別代銷6只和5只。

基金規(guī)模與渠道數(shù)不成正比/

不過，基金銷售渠道多元化是大趨勢。因此，除傳統(tǒng)的銀行、券商之外，近兩年管理層不斷向期貨公司、保險公司、證券投資咨詢機構(gòu)（除天相投顧之外）、獨立基金銷售機構(gòu)放開銷售資格。

其中，一度被寄望最高的是保險公司，但實際上，目前領(lǐng)取基金銷售牌照的保險公司僅泰康人壽一家，其于今年1月取得銷售資格，卻始終按兵不動，至今未有任何公募基金領(lǐng)域的銷售動作。而截至今年6月，其他保險公司暫無獲取牌照音訊。

上述華南一線基金公司營銷總監(jiān)認為，保險公司自己的產(chǎn)品有銷售需求，部分投連險與基金產(chǎn)品具有一定的同質(zhì)性，“幫忙”銷售基金產(chǎn)品意愿并不強，很難激起預想的水花。

期貨公司對銷售基金興趣也不大。目前來看，僅有中信建投期貨和中國國際期貨分別于2013年9月和11月取得銷售牌照。同花順iFinD統(tǒng)計顯示，截至7月24日，中信建投期貨代銷10只基金；中國國際期貨代銷基金數(shù)量較多，達到231只。

還有一類基金銷售機構(gòu)是證券投資咨詢機構(gòu)。目前該類機構(gòu)共有6家，即天相投顧、江蘇金百臨投資咨詢有限公司、鼎信匯金（北京）投資管理有限公司、和訊信息科技有限公司、深圳市新蘭德證券投資咨詢有限公司、廈門市鑫鼎盛控股有限公司。該類機構(gòu)同樣代銷數(shù)量分化：天相投顧作為首家獲得銷售牌照的機構(gòu)，目前代銷基金數(shù)量為980只；和訊信息科技代銷1209只；而鼎信匯金、江蘇金百臨均未過百，分別為27只和60只。

面對眾多基金銷售渠道，哪類渠道貢獻的份額最多？

上述營銷總監(jiān)向記者表示，傳統(tǒng)的銀行仍是當前主力。尤其是權(quán)益類、高風險產(chǎn)品，傳統(tǒng)的渠道銷售能力更高。余額寶的橫空出世打破了互聯(lián)網(wǎng)銷售格局，低風險產(chǎn)品在獨立基金銷售機構(gòu)中或許賣得不錯。因此，具體渠道優(yōu)劣還要依產(chǎn)品而定。

目前商業(yè)銀行、券商分別已有95家和98家可以代銷基金，牌照擴容空間有限。截至今年6月，新增5家銀行獲得基金銷售牌照，分別是恒豐銀行、廣東華興銀行、浙江紹興瑞豐農(nóng)村商業(yè)銀行、浙江溫州龍灣農(nóng)村商業(yè)銀行、廣東南海農(nóng)村商業(yè)銀行；而券商今年新增牌照數(shù)量為零。

該營銷總監(jiān)向記者感嘆：“受制于二級市場不景氣，目前基金銷售確實不容易，今年基金普遍比去年難發(fā)，不過低風險產(chǎn)品的風潮還將持續(xù)一段時間?，F(xiàn)在前十大基金公司對于互聯(lián)網(wǎng)寶類產(chǎn)品熱情仍然很高，都在尋求合作。這種合作可能僅與一家銀行達成，渠道不再外分，這對于第三方銷售機構(gòu)來說，是一大打擊。此外，現(xiàn)在大公司基金數(shù)量已經(jīng)足夠多，產(chǎn)品線也健全，繼續(xù)做好持續(xù)營銷即可。實際上，第三方銷售機構(gòu)現(xiàn)在看來有一點亂，這也體現(xiàn)了發(fā)展前期的一種無序。”

基金規(guī)模最直觀地體現(xiàn)出各機構(gòu)整體銷售能力。但基金規(guī)模與代銷機構(gòu)數(shù)量并不成正比——并非代銷機構(gòu)數(shù)量越多，基金規(guī)模就能越大。

根據(jù)同花順iFind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至7月24日，共506只基金（A、B份額分開計算）代銷機構(gòu)數(shù)量過百，但其中49只最新規(guī)模卻不足5000萬元，不乏債券、股票、QDII各個類型。

正如上述營銷總監(jiān)所提到的，興全添利寶即是單獨與興業(yè)銀行一家合作，其目前規(guī)模達到519.34億元；還有嘉實活期寶、工銀薪金貨幣等也是如此。