每經編輯 每經記者 胡健 發(fā)自北京    

每經記者 胡健 發(fā)自北京

在經濟基本面上，前期政策已進入收獲期。

8月1日，國家統(tǒng)計局和中國物流與采購聯(lián)合會 （以下簡稱CFLP）公布的官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)為51.7%，創(chuàng)下27個月新高；同日，匯豐公布的7月制造業(yè)PMI終值同為51.7%，創(chuàng)出18個月新高。大中小三類企業(yè)PMI全部站上了榮枯線。

下半年以來，一系列重大改革措施相繼出臺：央企改革試點推出、公車改革大幕開啟、首批試點民營銀行獲準籌建、戶籍制度改革推出取消“農業(yè)”和“非農業(yè)”戶口區(qū)分。“微刺激”正在逐漸向“深改革”過渡。

IMF認為，只有在經濟增長有可能放緩到顯著低于目標的情況下，才應實施大規(guī)模刺激。多位接受《每日經濟新聞》記者采訪的專家也持相似觀點，“微刺激”政策不宜退出，但改革應該加快進度。

小企業(yè)經營在轉好/

官方PMI指數(shù)自今年3月份以來持續(xù)上升，主要分項指數(shù)保持同步回升，普遍達到去年同期水平以上。7月，在官方PMI12個分項指數(shù)中，同上月相比，除從業(yè)人員和供應商配送時間指數(shù)回落外，其他各項指數(shù)均呈現(xiàn)回升。

其中，生產量指數(shù)回升幅度最大，升幅為1.2個百分點；采購量和原材料庫存指數(shù)均回升1個百分點；其余新訂單、新出口訂單、購進價格以及產成品庫存指數(shù)等環(huán)比升幅均在1個百分點以內。

代表需求的新訂單指數(shù)，自2012年5月份以來首次回升到53%以上，高于去年同期3個百分點。新出口訂單指數(shù)達到50.8%，高于去年同期1.8個百分點，連續(xù)兩個月保持在50%以上。

小企業(yè)PMI指數(shù)也自2012年4月份以來首次回升到50%以上，較上月上升1.7個百分點。反映企業(yè)經營活動的生產、新訂單、采購等指數(shù)均見明顯回升，達到50%以上，升幅超過1個百分點，尤其是采購量指數(shù)回升最為顯著，升幅達到6.8個百分點。

CFLP報告稱，小企業(yè)經營形勢好轉，說明一系列積極扶持企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策已產生累積效應，另一方面也反映出企業(yè)經營的宏觀經濟環(huán)境有所改善。

交通銀行宏觀分析師唐建偉告訴《每日經濟新聞》記者，7月制造業(yè)PMI為年內首次高于歷史平均值，比2013、2012年同期分別高出0.4、0.6個百分點。制造業(yè)PMI持續(xù)上揚且升幅擴大，表明經濟企穩(wěn)向好的態(tài)勢較為明朗，系列穩(wěn)增長措施效果顯著，第三季度經濟有望穩(wěn)中向好。

就業(yè)壓力仍需關注/

PMI數(shù)據(jù)在反映向好預期的同時，也暴露出經濟運行中的一些問題，就業(yè)是最需關注的一項。

7月，從業(yè)人員指數(shù)為48.3%，比上月回落0.3個百分點。從企業(yè)規(guī)模來看，大、中、小型企業(yè)的從業(yè)人員指數(shù)均低于50%，指數(shù)在47.3%到48.9%之間。CFLP報告提醒說，自2012年下半年以來，制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)一直保持在48%左右，回升乏力。7月份為48.3%，低于去年同期0.8個百分點。

唐建偉對 《每日經濟新聞》記者表示，經濟結構轉型時期去產能化過程仍將持續(xù)，在傳統(tǒng)的制造業(yè)轉型過程中，摩擦性失業(yè)壓力依然較大，制造業(yè)從業(yè)人員仍面臨減少壓力。

今年，727萬高校畢業(yè)生直面就業(yè)問題。教育部部長助理林蕙青向外界透露，截至7月1日，2014屆畢業(yè)生初次就業(yè)率依然保持在70%以上，該數(shù)據(jù)同去年相差無幾。

國家統(tǒng)計局經濟景氣監(jiān)測中心副主任潘建成表示，我國過去對經濟增速的強調在很大程度上與其背后所對應的就業(yè)有關。一般來說，保增長可以保就業(yè)，但不同時間段，滿足充分就業(yè)所需要的經濟增速是不同的，因此相比通過經濟增速間接判斷，調查失業(yè)率可以直接呈現(xiàn)出就業(yè)市場的狀況。

唐建偉說，在企業(yè)生產經營活動進一步活躍的帶動下，未來制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)可能出現(xiàn)階段性小幅好轉；對制造業(yè)PMI就業(yè)指標低于榮枯線無需過度擔憂，由于第三產業(yè)占GDP的比重呈現(xiàn)上升趨勢，服務業(yè)及其他新興產業(yè)吸納就業(yè)的能力在增強。

“微刺激”轉向“深改革”/

針對下半年宏觀調控的建議，CFLP報告稱，調控仍需關注經濟運行中的不穩(wěn)定因素，加大已出臺的政策措施落實力度，進一步鞏固經濟趨穩(wěn)回升基礎。同時要抓住經濟形勢轉好有利時機，加快改革措施推出，以穩(wěn)定促改革，以改革促發(fā)展。

IMF預計，今年中國經濟將增長7.5%左右，但面臨國內需求減緩、投資放慢等問題，同時房地產市場更深度調整的風險增大。此外，中國全年通脹將保持在3%以下。

7月29日召開的中央政治局會議強調 “正確看待經濟增長速度”。下半年經濟工作，要堅持宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策要活、社會政策要托底的基本思路，保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，針對經濟運行中的突出問題，更加注重定向調控，有效實施一些兼顧當前和長遠的政策措施。

在網易經濟學家夏季年會上，工信部前部長李毅中表示，工業(yè)投資要有進有退，產能過剩的行業(yè)不能再上新項目，特別要加大對存量的優(yōu)化、改造和升級，調整投資結構要加大技術改造的力度，加大國民經濟短板領域的投資引導，從而提高我們投資的效率。

李毅中介紹說，我國投資效益系數(shù)已下降到不足0.1。有效投資是拉動經濟的關鍵，保持一定的增幅是必要的，但如果忽視了結構調整和提高效率，恐怕事與愿違。

申銀萬國報告指出，改革有望超預期的是財稅改革和微觀放活。改革是破舊立新，只有破掉以融資平臺、產能過剩和房地產為代表的舊增長模式，中斷無效資金需求，降低資金成本。高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)等新增長模式才有望成功。

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7月鋼鐵PMI微升至48.6%需求無起色價格難反彈

每經記者 胡飛軍 發(fā)自廣州

近日，《每日經濟新聞》記者從中國物流與采購聯(lián)合會 （以下簡稱中物聯(lián)）鋼鐵專業(yè)委員會獲悉，7月鋼鐵PMI指數(shù)為48.6%，較上月小幅回升0.3個百分點，依舊處在50%榮枯線以下。

中物聯(lián)表示，在宏觀經濟回暖和鋼價低位回升的影響下，鋼鐵行業(yè)景氣度有所回升，不過，由于供應壓力較大，加之目前仍處于季節(jié)性淡季，預計后期鋼市仍將延續(xù)弱勢震蕩。

國內需求仍無起色

8月1日，中物聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月鋼鐵PMI指數(shù)為48.6%，較6月微升0.3個百分點，已連續(xù)3個月處在50%榮枯線以下。

在生產方面，中物聯(lián)表示，自5月份以來，受鐵礦石等生產原料價格下跌影響，國內重點鋼企盈利能力逐步增強，鋼廠生產熱情高企。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會（簡稱中鋼協(xié)）統(tǒng)計，1~6月份大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤總額74.79億元，其中4、5、6月份利潤總額分別為11.6億元、28.47億元和4.32億元，盈利情況總體逐月好轉。

因此，鋼廠在盈利改善的條件下，粗鋼產量居高不下。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月份我國粗鋼產量6929萬噸，同比增長4.5%，增幅比上月提高1.9個百分點。

中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)也顯示，7月中旬重點鋼企粗鋼日產量180.8萬噸，減量0.68萬噸，旬環(huán)比下降0.37%。

“在利益的驅使下，預計鋼廠產量高位難下，后期供應壓力或回升。”西本新干線高級研究員邱躍成認為。

盡管鋼企生產熱情高企，但國內鋼鐵需求實際上并未好轉。

中物聯(lián)稱，除了汽車行業(yè)保持相對較高的增長，家電、工程機械和造船等行業(yè)依然不容樂觀，尤其是房地產行業(yè)，房地產投資增速及新房屋開發(fā)面積增速仍在回落。

不過，海外鋼材出口的大幅增長緩解了供應的壓力，使得景氣度得以回升。

據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，今年6月我國出口鋼材707萬噸，較上月減少100萬噸，同比增長33.65%；1~6月我國累計出口鋼材4101萬噸，同比增長33.6%。

邱躍成分析，由于歐美經濟緩慢復蘇，人民幣大幅貶值，國內鋼材價格再創(chuàng)2009年以來新低，以及我國成品鋼材高端化趨勢加速等因素，促成了上半年國內鋼材出口的全面回升。

鋼材庫存已連降21周

盡管出口大幅增長抵消了產量增長，減緩了社會庫存壓力，但是鋼企庫存壓力卻不降反升。

據(jù)西本新干線監(jiān)測，截至7月25日，全國主要鋼材市場庫存量1292.67萬噸，已連續(xù)21周出現(xiàn)下降，累計降幅達37.66%，目前的庫存水平較去年同期已下降15.37%。

而中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，7月中旬末統(tǒng)計重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1480.8萬噸，較上一旬末增加33.49萬噸，環(huán)比增加2.31%。

對于在全國鋼材社會庫存連續(xù)下降，鋼企庫存不降反升的現(xiàn)象，中物聯(lián)認為，這主要是由于近幾年鋼貿商失血嚴重，“蓄水池”功能減弱，在資金不足及預期不好的情況下，主動去庫存，目前庫存壓力基本轉移到鋼企身上。

“盡管當前較低的社會庫存對支撐鋼價有利，但庫存仍主要集中在鋼廠手中，后期在消費淡季及鋼廠產量高位情況下，預計鋼企庫存仍將維持高位，而市場進一步去庫存化的難度也將加大。”邱躍成表示。

邱躍成還認為，國際上對我國鋼材出口反傾銷調查越來越多，國際鋼市受夏休等因素影響，下半年鋼材出口攀升將面臨更大阻力。

中物聯(lián)表示，目前貿易商囤貨意愿較弱，出口或將回落也將加重供應壓力，多重利空下，鋼價難以獲得向上的動力，后期反彈有限。