每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉    

每經(jīng)記者 朱秀偉

8月18日，據(jù)新華網(wǎng)報(bào)道，中共中央總書記習(xí)近平當(dāng)日主持召開(kāi)中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第四次會(huì)議并發(fā)表重要講話。他強(qiáng)調(diào)：要真槍真刀推進(jìn)改革，為今后幾年改革開(kāi)好頭。

這一表態(tài)引發(fā)市場(chǎng)持續(xù)熱議?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，上述表態(tài)使市場(chǎng)對(duì)下半年改革落實(shí)進(jìn)程有期待；另有機(jī)構(gòu)稱：雖然8月底市場(chǎng)暗潮涌動(dòng)，但改革力量是正面的，A股“不經(jīng)歷風(fēng)雨，怎能見(jiàn)彩虹”。

大勢(shì)風(fēng)向/

◎海通：或出臺(tái)進(jìn)一步寬松措施

海通證券近日發(fā)布研報(bào)稱：近期部分宏觀和中觀數(shù)據(jù)有跳水跡象，“8月匯豐PMI（初值）大跌至50.3，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。8月以來(lái)地產(chǎn)銷量降幅不斷擴(kuò)大，8月中旬發(fā)電增速跌至年初以來(lái)的最低值、耗煤增速更是創(chuàng)一年半以來(lái)新低。以上數(shù)據(jù)意味著8月工業(yè)增加值回落幅度或超預(yù)期。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，海通認(rèn)為，如果8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多數(shù)跳水，信貸需求低迷，政府包括央行可能會(huì)出臺(tái)進(jìn)一步的寬松措施。

雖然經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)低迷，機(jī)構(gòu)并未一致看空大盤。中金公司就認(rèn)為：近期A股調(diào)整屬于上漲過(guò)程中的正常盤整。該機(jī)構(gòu)指出，市場(chǎng)特別是中小市值股出現(xiàn)了幅度明顯的調(diào)整，是“缺乏明顯主線+打新抽取資金”等因素導(dǎo)致的市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)。

記者注意到，習(xí)近平總書記關(guān)于“真槍真刀推進(jìn)改革”的表態(tài)引發(fā)市場(chǎng)持續(xù)熱議。國(guó)聯(lián)證券近日發(fā)布研報(bào)稱，改革力量仍然正面，壓制市場(chǎng)的因素主要是經(jīng)濟(jì)基本面和流動(dòng)性。央行貨幣政策仍是維持寬松貨幣環(huán)境并著手降低社會(huì)融資成本，流動(dòng)性對(duì)市場(chǎng)的作用會(huì)在9月開(kāi)始轉(zhuǎn)向正面；另一方面，滬港通的作用會(huì)被不斷放大，市場(chǎng)估值仍將被提振。“如果說(shuō)8月底市場(chǎng)是暗潮涌動(dòng)，那么我們要說(shuō)，不經(jīng)歷風(fēng)雨，怎能見(jiàn)彩虹”。該券商明確表示：不過(guò)度看空市場(chǎng)。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期

重點(diǎn)關(guān)注：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)與否

行業(yè)熱點(diǎn)/

◎“轉(zhuǎn)土成金”機(jī)構(gòu)看好土地流轉(zhuǎn)股

今年以來(lái)，土地流轉(zhuǎn)領(lǐng)域推進(jìn)速度加快。分析人士認(rèn)為，從土地流轉(zhuǎn)抵押貸款政策即將獲批，到阿里聚劃算平臺(tái)推出“聚土地”，將土地流轉(zhuǎn)與電子商務(wù)結(jié)合，再到中信信托推出土地流轉(zhuǎn)信托將農(nóng)村土地資源盤活，各類“新模式”出現(xiàn)大大加快土地流轉(zhuǎn)進(jìn)程。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，安信證券指出，土地流轉(zhuǎn)收益巨大：“一畝地假設(shè)不參與流轉(zhuǎn)，年凈收入約300元；而參與流轉(zhuǎn)，年凈收入超過(guò)1350元。按照安徽省農(nóng)業(yè)委員會(huì)對(duì)“聚土地”項(xiàng)目的調(diào)查，績(jī)溪一畝地凈收入較期初增幅1倍，可以為農(nóng)戶及農(nóng)戶所在村莊增收。”

安信認(rèn)為，目前，政府鼓勵(lì)土地流轉(zhuǎn)催化劑不斷，連續(xù)發(fā)文表明政府慎重穩(wěn)妥地推進(jìn)農(nóng)村土地制度改革的決心。2014年8月11日，政府下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加快宅基地和集體建設(shè)用地使用權(quán)確權(quán)登記發(fā)證工作的通知》，加快推進(jìn)農(nóng)村房地一體確權(quán)登記發(fā)證。

隨著十八屆四中全會(huì)召開(kāi)在即，加之土地流轉(zhuǎn)領(lǐng)域新措施不斷，安信建議投資者關(guān)注土地流轉(zhuǎn)相關(guān)受益板塊。

土地流轉(zhuǎn)模式創(chuàng)新帶來(lái)的改變包括：1.加速土地流轉(zhuǎn)進(jìn)程，推動(dòng)農(nóng)村土地價(jià)值提升；2.規(guī)模化經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式改變；3.土地流轉(zhuǎn)的參與主體邊界將得到擴(kuò)張；4.生鮮超市及電商產(chǎn)業(yè)鏈或迎發(fā)展良機(jī)。

依次看好的受益標(biāo)的分別是：“經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)具備豐富土地和林地資源企業(yè)”、“農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料類龍頭企業(yè)”、“生鮮電商產(chǎn)業(yè)鏈”和“參與土地流轉(zhuǎn)平臺(tái)類企業(yè)”。

建議重點(diǎn)關(guān)注：輝隆股份、海南橡膠、永安林業(yè)、羅牛山、登海種業(yè)、金正大、南方泵業(yè)、生意寶、大冷股份和永輝超市等。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期

重點(diǎn)關(guān)注：土地改革進(jìn)度◎中金：看好水電、火電股

近日，發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于疏導(dǎo)環(huán)保電價(jià)矛盾有關(guān)問(wèn)題的通知》，決定自9月1日起，在保持銷售電價(jià)總水平不變的情況下，降低燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)，用于進(jìn)一步疏導(dǎo)脫硝、除塵環(huán)保電價(jià)補(bǔ)貼；同時(shí)進(jìn)一步推進(jìn)工商用電同價(jià)工作，江西、廣東兩省商業(yè)企業(yè)每年可分別減輕電費(fèi)負(fù)擔(dān)13.7億元和20億元。

中金公司認(rèn)為，此次調(diào)價(jià)非“煤電聯(lián)動(dòng)”，而是“疏導(dǎo)環(huán)保電價(jià)矛盾”，有助減輕電網(wǎng)壓力，對(duì)火電業(yè)績(jī)負(fù)面影響小于預(yù)期，對(duì)水電無(wú)影響。此次調(diào)價(jià)有助緩解電網(wǎng)的環(huán)保電價(jià)壓力，電價(jià)未來(lái)大幅下調(diào)的可能性小，火電盈利將維持較好水平。

從投資來(lái)看，A、H市場(chǎng)電力股估值都處歷史較低水平，看好水電、火電（調(diào)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)釋放，優(yōu)選具備擴(kuò)張潛能的公司）。

其中，A股推薦：長(zhǎng)江電力（無(wú)調(diào)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，H股稀缺，分紅率超5%）、國(guó)投電力、華電國(guó)際和華能國(guó)際；H股建議關(guān)注大唐發(fā)電。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期

重點(diǎn)關(guān)注：煤價(jià)、電價(jià)走勢(shì)