自去年股票質(zhì)押式回購交易在上交所和深交所上線之后，券商試圖在原有的大額股票質(zhì)押式回購交易基礎上，延伸出新的業(yè)務模式。 IPO的再度開閘，則給了股票質(zhì)押式回購交易進一步拓展的機會。據(jù)了解，若干券商已經(jīng)繼銀河證券推出“鑫新雨”后利用股票質(zhì)押回購交易平臺推出專業(yè)新股申購的業(yè)務，為中小投資者申購新股提供融資服務，受到市場廣泛關(guān)注。 被套多年“鑫新雨”解救馮師傅 馮師傅在6月份的那波打新中，成功中簽一心堂。 連續(xù)8個“一”字漲停，馮師傅獲得了兩倍于申購金額的收入，雖然遠遠比不上之前的虧損金額，但對于馮師傅而言，已經(jīng)是久旱逢甘霖。 股海沉浮多年的馮師傅像不少散戶一樣，在2007年高點進入，沒想到緊接著連續(xù)7年的熊市，套住了馮師傅重倉的幾只股票，馮坦言早已經(jīng)對股市的大起大落司空見慣，話語中帶著些許無奈。 對于散戶而言，股市缺乏賺錢效應，唯一確定能盈利的恐怕非打新莫屬了。停滯逾一年的IPO終于在一片期盼中于今年初開閘。馮師傅稱，由于缺乏打新資金，當時準備賣出一部分被套的股票，但是心有不甘，畢竟現(xiàn)在已經(jīng)是底部了，而且如果僅僅是賣出一部分參與打新，打新中簽的概率也不大，想想也就放棄了。 而就在年初IPO開閘后，中山證券、銀河證券和華泰證券等幾家券商公司開通了利用股票質(zhì)押進行新股申購的業(yè)務。 對比了一下，身處北京的馮師傅還是選了銀河證券的“鑫新雨”業(yè)務?！蚌涡掠辍贬槍Φ氖浅钟袃?yōu)質(zhì)流通股、流動性好的ETF、LOF基金和場內(nèi)交易的債券。馮師傅被套的大盤藍籌股不用賣出，也可以有用武之地。 “鑫新雨”業(yè)務針對的是股票賬戶資產(chǎn)規(guī)模在20萬元以上的客戶，目前處于試點階段，銀河證券已在北京、浙江、湖北、廣東等多家分公司開通試點，馮師傅向筆者表示，關(guān)鍵是方便，所有流程均可以在網(wǎng)上操作，當天申請第二天資金即可到賬，股票質(zhì)押率最高可達90%，遠遠超過融資融券50%～70%的質(zhì)押比率。 據(jù)了解，“鑫新雨”專門針對資金不足的投資者申購新股開發(fā)。手中持有股票卻缺乏現(xiàn)金打新的投資者，可通過銀河證券“鑫新雨”產(chǎn)品，將股票質(zhì)押給銀河證券，銀河證券出借資金給投資者。 馮師傅稱他借了7天，年化利率8.6%，比起打中新股的收益，這點成本不算什么。 相關(guān)人士告訴筆者，為了滿足投資者對資金安排的多樣化需求，“鑫新雨”提供有固定期限和隨借隨還兩種模式。其中，固定期限分為7天、14天、28天等三個品種，年利率8.6%；隨借隨還品種，年利率10.95%。 打新“亂”市場如何“穩(wěn)”？ IPO進行得如火如荼，參與新股申購的散戶激情四射。一到新股發(fā)行季，大盤便應聲下跌，新股似乎已經(jīng)成了擾動A股市場的重要因素。 6月份以來，監(jiān)管層已經(jīng)連續(xù)三次喊話，提醒投資者要理性參與打新。 實際上，豈止是A股市場，貨幣市場也未能幸免。 因為IPO的再度開閘和市場高漲的打新預期，場內(nèi)交易的保證金貨幣基金遭遇大幅撤出。目前國內(nèi)只有兩只場內(nèi)貨幣型交易基金——銀華日利與華寶添益，兩只場內(nèi)基金在6月份的一波打新中均折價嚴重。其中，銀華日利收于101.935元，預估折價率達到0.26%，約為持有該基金13天的收益水平。華寶添益當日收盤，下跌了0.01%，收于99.898元，盤中一度創(chuàng)出99元的低點。 另外，一些具備T+0快速贖回機制的貨幣基金也受到打新潮的沖擊，打新導致某基金公司此類型基金兩日之內(nèi)遭遇了高達70億元的凈贖回。 為了籌措打新資金，投資者傾向于在申購前夕大量贖回基金或者賣出股票，使得市場的波動加大。有業(yè)內(nèi)人士表示，券商推出的類“鑫新雨”業(yè)務或能成為穩(wěn)定市場的一大法寶。 50%“鑫新雨”用戶中簽 打新中，深交所新股一個號500股，申購的越多，中簽的概率則會越大，馮師傅利用“鑫新雨”業(yè)務打新，做到了頂格申購一心堂，使得中簽成為大概率事件。 根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2014年6月17至2014年6月27新股申購期間，中簽客戶占鑫新雨參與客戶的比例為50%,其中部分客戶多次中簽。 據(jù)統(tǒng)計，通過“鑫新雨”進行新股申購的客戶平均中簽率為1.46%，高于市場平均中簽率0.67個百分點，新股平均收益率為2.37%，高于市場平均收益率1.02個百分點。 正因如此，在7月份下旬這波新股打新中，“鑫新雨”客戶踴躍參與。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，7月22日當天全天總成交230筆，總成交金額達6000萬元以上。其中7天品種共交易193筆，占比83.72%；隨借隨還品種共37筆，占比16.28%。許多客戶經(jīng)過前期的嘗試已經(jīng)對“鑫新雨”這一打新利器比較了解，在后續(xù)的新股申購中將運用得更加游刃有余，更能為自己的新股申購助一臂之力。