昨日（8月28日），滬指小幅沖高后不斷回調(diào)，下午多方雖一度反攻，但滬指最終仍下跌13.65點(diǎn)，并以2195.82點(diǎn)報(bào)收。這也是8月11日以來滬指再次跌破2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。 本周大盤結(jié)束了此前“周初上漲-周中回調(diào)-周末再漲”的反彈格局，周一、周二即連續(xù)調(diào)整；周三雖然滬指小幅反彈，但成交量萎縮明顯，這也導(dǎo)致周四大盤一度沖高卻無功而返。 對(duì)于昨天A股的弱勢(shì)調(diào)整，我認(rèn)為主要原因還是新股申購(gòu)導(dǎo)致短期資金面緊張。昨日中小板、創(chuàng)業(yè)板和滬市主板共計(jì)6只新股發(fā)行，今天創(chuàng)業(yè)板還將有兩只新股申購(gòu)。在此背景下，投資者從二級(jí)市場(chǎng)抽離資金用于打新的跡象明顯。從昨天國(guó)債回購(gòu)行情來看，上證所國(guó)債回購(gòu)利率大幅飆升，極有可能系新股申購(gòu)所引發(fā)。其中，1天期國(guó)債回購(gòu)利率（204001）盤中不斷刷新漲幅紀(jì)錄，最高漲幅達(dá)3400%，且國(guó)債回購(gòu)利率最高沖至50.5%，資金面緊張的局面凸顯?；仡檱?guó)債回購(gòu)利率歷史走勢(shì)，上一次1天期利率盤中超過50%已是2013年9月末的事情了。 當(dāng)然，我認(rèn)為打新導(dǎo)致的資金面緊張可能只是短期影響。從現(xiàn)在新股申購(gòu)的安排來看，6月以來基本上都是每月發(fā)一批新股。所以，如果這一節(jié)奏不發(fā)生變化，下周一之后新股發(fā)行可能又要中斷將近一個(gè)月時(shí)間，由此，資金問題對(duì)市場(chǎng)帶來的負(fù)面影響或?qū)⒅饾u弱化。盡管昨天滬指跌破2200點(diǎn)，但從目前情況看，指數(shù)還是在一個(gè)震蕩區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，我個(gè)人認(rèn)為，后市繼續(xù)向下的空間暫不會(huì)太大。如果下周資金面轉(zhuǎn)暖，重返2200點(diǎn)也并非不可能。（張道達(dá)） 道達(dá)郵箱：daoda@263.net 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。