每經(jīng)記者 王霞 發(fā)自上海

對于全球制藥行業(yè)而言，2014年注定會成為并購交易創(chuàng)紀(jì)錄的一年。

昨日（9月24日），市場上傳出全球制藥巨頭輝瑞已與阿特維斯接洽表達(dá)收購意向。據(jù)外媒報道，雙方還沒有正式談判，輝瑞也沒有提出報價，輝瑞方面也沒有透露更多消息。

無論輝瑞最終能否收購成功，其不斷尋求潛在的并購目標(biāo)則是目前醫(yī)藥市場并購潮的一個縮影。醫(yī)藥市場不斷傳來并購消息，并且無論是并購頻率還是并購金額，今年制藥行業(yè)的并購都遠(yuǎn)超往年。

制藥巨頭頻傳并購消息

今年5月，輝瑞放棄以1140億美元的價格收購阿斯利康，之后，市場傳出輝瑞希望收購葛蘭素史克的消息。

根據(jù)EvaluatePharma發(fā)布的報告，2014年前6個月，藥企并購交易總規(guī)模合計已達(dá)870億美元，這個數(shù)字已經(jīng)超過2013年全年的藥企并購規(guī)模。今年下半年，并購仍然在繼續(xù)。9月22日，德國默克集團(tuán)宣布，擬以170億美元現(xiàn)金收購美國生物化學(xué)公司Sigma-Aldrich（西格瑪），如果并購順利完成，將是該公司歷史上金額最高的一起收購。

記者整理發(fā)現(xiàn)，目前跨國藥企艾伯維、葛蘭素史克、諾華、禮來、羅氏、默沙東、美敦力、雅培和森林實驗室等藥企紛紛加入收購與被收購大潮。從并購金額來看，今年醫(yī)藥行業(yè)的并購數(shù)額尤其大，例如艾伯維540億美元并購英國夏爾、美敦力430億美元并購愛爾蘭柯惠、阿特維斯250億美元收購Forest等。

然而，去年全球醫(yī)藥市場上規(guī)模最大的收購則是安進(jìn)以104億美元并購Onyx，遠(yuǎn)低于今年的規(guī)模。

今年出現(xiàn)大規(guī)模的制藥行業(yè)并購，業(yè)內(nèi)分析有多方面的原因，一方面是因為，不少跨國制藥巨頭面臨藥品專利到期，亟需尋找新的品種緩解業(yè)績壓力，自己研發(fā)又面臨著較大的壓力，因此并購成為很好的選擇。

“另一種情況，尤其是美國公司收購非美國的企業(yè)，很大的原因是為了合法避稅。”一位資深醫(yī)藥行業(yè)分析人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

實際上，這種做法也被稱為稅收倒置（taxinversion），即一家美國公司收購另一家總部位于低稅率國家的公司后，兩家公司再重建一家新公司，以達(dá)到削減公司稅的目的。

國內(nèi)制藥行業(yè)并購存空間

從國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)來看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月20日，總計有223家上市公司停牌，其中17家上市公司屬于醫(yī)藥生物行業(yè)，停牌的原因多涉及重大事項以及重大資產(chǎn)重組。

但對比國際巨頭的收購，國內(nèi)制藥企業(yè)的并購相對規(guī)模較小，上海醫(yī)藥（601607，SH）就是一個縮影。

根據(jù)上海醫(yī)藥今年半年報，上半年上海醫(yī)藥完成了多起股權(quán)收購，大部分集中在醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)上，例如收購了北京信海豐園50%的股權(quán)、陜西華信醫(yī)藥有限公司85%的股權(quán)、鄂爾多斯市億利醫(yī)藥100%的股權(quán)、山東上藥醫(yī)藥有限公司75%的股權(quán)等。

上海高特佳投資管理有限公司高級投資經(jīng)理王海蛟告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，從制藥行業(yè)發(fā)展階段來看，我國制藥企業(yè)數(shù)量很多，之前都是在“跑馬圈地”，而國外制藥行業(yè)基本都是“寡頭”階段，目前我國的制藥行業(yè)更像是在 “戰(zhàn)國”階段。

“以仿制藥為主要品種的小公司生產(chǎn)越來越困難，而大公司也面臨著研發(fā)成本、銷售成本高企的情況。對大公司來講，兼并小公司獲得新的產(chǎn)品和品種是非常好的發(fā)展途徑。”王海蛟說，為了完整產(chǎn)業(yè)鏈或擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，資金實力雄厚的公司有通過并購重組走捷徑的潛在需求。