證券日報 2014-09-26 07:44:26
雖然待國慶小長假后A股開戶費用大降56%,但是境內(nèi)投資者投資A股的熱情顯然沒有受到誘惑,而且堅決不打折扣:根據(jù)中國證券登記結算公司最新公布的數(shù)據(jù),上周(9月15日至19日)滬深兩市新開A股賬戶21.65萬戶,較前一周環(huán)比上升22%,同時也創(chuàng)下2012年3月末以來的單周開戶新高。
同樣能夠表達投資者熱情的數(shù)據(jù)還有證券保證金:9月24日,中國投資者保護基金公司最新數(shù)據(jù)顯示,上周證券市場交易結算資金增加額為3393億元,減少額為2504億元,凈轉入889億元。這也是證券保證金連續(xù)第二周凈流入。
還有兩融業(yè)務中融資余額的持續(xù)飆升。以上周為例,雖然滬深兩市下跌,但兩融余額繼續(xù)增長,環(huán)比增加4.38%,達到5853.61億元。兩者余額占比中,融資余額占比升至99.27%,融券余額占比繼續(xù)回落。
同時伴隨本周兩融標的股擴容至900只,本周二,兩融余額一舉突破6000億元大關,截至9月24日收盤,兩市融資融券余額達6139億元,其中融資余額仍占據(jù)絕對優(yōu)勢。
從理論上看,開戶數(shù)上升說明更多人有了投身A股市場進行投資活動的意愿,證券保證金凈流入增長表明投資者看多后市,持倉意愿以及風險偏好的上升。在唯一可以實現(xiàn)做空的兩融業(yè)務領域,融資規(guī)模占比高達九成以上,則足以表明市場看多預期占據(jù)絕對主流。
綜合而言,目前股市反彈吸引力加大,再加上未來“滬港通”給投資者帶來更多投資選擇,因此入市投資者數(shù)量和資金連續(xù)出現(xiàn)明顯增長。
不可忽視的是,除了境內(nèi)投資者的熱情高漲,境外資金對A股也逐漸進入熱戀階段。有報道稱,德意志銀行旗下于香港交易所上市的db x-trackers滬深300指數(shù)ETF本月初宣告,其RQFII配額即將告罄。
支持海外資金熱戀A股的邏輯是:滬深300指數(shù)成分股未來12個月的預期市盈率是8.8倍,對比MSCI新興市場指數(shù)為11倍,相比于美股和其他新興市場股市,目前A股的估值相當便宜,對后市存在強烈的增長預判。
更重要的一點,他們認為,流入A股市場的海外資金是可持續(xù)的。不僅即將成行的滬港通將為A股引入資金,比滬港通更重要的一個因素是未來A股有望被納入MSCI指數(shù)。隨著額度和稅收問題的解決逐步提上日程,有外資行大膽預計,這個目標或許就在可以期待的明年實現(xiàn)。
因此,與其等到明年與其他大規(guī)模資金一起不得不配置A股,不如搶先借機進入A股埋伏,先人一步低成本持有自然是勝算更大。
當然,最終能夠支持A股擺脫連年熊途,歸根結底還是要靠宏觀經(jīng)濟和證券市場環(huán)境的改善。在8月份引人憂慮的經(jīng)濟數(shù)據(jù)之后,9月匯豐PMI小幅回升至50.5%,新訂單和新出口訂單均有所回升,顯示制造業(yè)景氣度回暖。而滬指,經(jīng)過新股12連發(fā)的洗禮,昨日再次刷新本輪行情新高。
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