每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 楊建    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 楊建

在現(xiàn)代中成藥中，三七是多種治療心血管病的基本原材料。如血塞通膠囊、注射用血栓通、三七通舒膠囊、復(fù)方丹參片、云南白藥、復(fù)方丹參滴丸等藥品都要用到它。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，在三七價(jià)格暴漲期間，相關(guān)中藥類上市公司承受了巨大的成本壓力，導(dǎo)致公司毛利率極大地降低。不少藥廠都停產(chǎn)了不少藥物。記者特別注意到，由于前期受到藥材漲價(jià)的影響，一些有實(shí)力的廠家都開(kāi)始布局自己的三七種植基地，云南白藥（000538，收盤價(jià)51.11元）、昆明制藥、天士力（600535，收盤價(jià)41.14元）和白云山（600332，收盤價(jià)27.19元）等都有自己的種植基地。

如今，三七價(jià)格不斷下跌，相關(guān)公司的成本也緩解不少。記者查閱最新的上市藥企業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)現(xiàn)，三七降價(jià)驅(qū)動(dòng)不少藥企業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。比較典型的有中恒集團(tuán)、昆明制藥、華神集團(tuán)等中藥企業(yè)。

三七價(jià)格波動(dòng)對(duì)中恒集團(tuán)的影響很大。中報(bào)顯示，公司剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)后，制藥行業(yè)在營(yíng)收中占比為93.61%，血栓通系列在制藥行業(yè)中營(yíng)收占比為89.15%。公司主打品種注射用血栓通上半年主營(yíng)收入15.98億元，較去年同期增長(zhǎng)約30%。

記者從中恒集團(tuán)證券部的工作人員處了解到，公司每年的三七需求在600噸左右，一般庫(kù)存在半年左右(300噸)，去年采購(gòu)的三七(統(tǒng)貨)平均價(jià)格在每公斤500元左右，而且公司現(xiàn)在采用的是隨價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行采購(gòu)，減小價(jià)格對(duì)公司的影響。今年價(jià)格下跌在70%左右，可以為公司節(jié)約成本在1億元左右。三七價(jià)格下跌對(duì)公司的財(cái)務(wù)體現(xiàn)有所滯后。

記者查閱公司2013年年報(bào)，公司的三七供應(yīng)商主要是云南特安吶三七產(chǎn)業(yè)股份有限公司和文山華信三七股份有限公司，合計(jì)采購(gòu)金額為5億元。隨著三七價(jià)格的暴跌，預(yù)計(jì)未來(lái)血栓通對(duì)公司的利潤(rùn)貢獻(xiàn)仍將保持上升趨勢(shì)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，公司血栓通屬于基藥獨(dú)家劑型，推廣優(yōu)勢(shì)明顯。上半年樣本醫(yī)院增長(zhǎng)15%左右，其增長(zhǎng)點(diǎn)主要在基層市場(chǎng)，預(yù)計(jì)下半年銷量可能會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。

某券商醫(yī)藥行業(yè)分析師告訴記者，華神集團(tuán)的三七通舒膠囊是公司目前凈利潤(rùn)的主要來(lái)源，三七價(jià)格的暴跌，使得公司成本降低，三七通舒膠囊毛利率提升了6%左右。

華神集團(tuán)中報(bào)顯示，公司中藥產(chǎn)業(yè)銷售同比增長(zhǎng)32.31%，主要產(chǎn)品三七通舒膠囊原材料價(jià)格同比下降，中藥產(chǎn)業(yè)盈利水平得到提升，成為公司上半年凈利潤(rùn)的主要來(lái)源。三七通舒膠囊在2013年的收入已超過(guò)2億元，2009年到2013年的復(fù)合增長(zhǎng)率為36.73%。此外，上述券商分析師告訴記者，為了應(yīng)對(duì)三七價(jià)格的波動(dòng)，公司在攀西地區(qū)進(jìn)行的是小面積試種三七，尚未形成規(guī)模化種植。

三七降價(jià)對(duì)昆明制藥的影響也一樣，長(zhǎng)江證券分析師劉舒暢在研報(bào)中透露，昆明制藥血塞通主要原料為三七，預(yù)計(jì)2014年投料的三七價(jià)格平均降幅在200元/公斤(80頭三七價(jià)格已從2013年7月1000元/公斤的高點(diǎn)大幅下跌至目前的260元/公斤)，按照今年昆明制藥約400噸的使用量計(jì)算，三七成本下降幅度大概為8000萬(wàn)元，貢獻(xiàn)的稅后凈利潤(rùn)約為6648萬(wàn)元 (假設(shè)公司稅率保持在16.9%)。

公司旗下昆明中藥廠近幾年處于快速的增長(zhǎng)過(guò)程中，隨著三七的降價(jià)趨勢(shì)確定，預(yù)計(jì)三七成本仍將繼續(xù)下降，公司2014、2015年都將享受到三七成本的下降，昆明制藥2014～2016年的內(nèi)生復(fù)合增長(zhǎng)率有望保持在30%左右的水平。