每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉    

每經(jīng)記者 朱秀偉

滬指自10月9日盤中沖高至2391.35點(diǎn)后，截至昨日（10月16日）連續(xù)5個(gè)交易日高位震蕩。近日國家統(tǒng)計(jì)局公布了部分9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，有機(jī)構(gòu)開始擔(dān)憂通縮；而埃博拉病毒在全世界的蔓延也讓機(jī)構(gòu)詳細(xì)分析后表示可通過三條主線挖掘埃博拉病毒概念股。

大市風(fēng)向/

◎招商證券：流動(dòng)性難以全面寬松

國家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布9月的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。部分機(jī)構(gòu)開始擔(dān)憂通縮。

“今年后三個(gè)月，CPI翹尾因素仍將維持在低位，CPI同比在2%以下的可能性較大。預(yù)計(jì)10月CPI環(huán)比上漲0.2%，同比上漲1.8%。當(dāng)前國內(nèi)通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)端倪漸現(xiàn)，明年CPI同比增長(zhǎng)2%就已屬難得，但物價(jià)低企也為貨幣政策的進(jìn)一步寬松留下了空間。”平安證券明確表示出對(duì)通縮的擔(dān)憂。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，平安證券還表示，PPI環(huán)比年內(nèi)再創(chuàng)新低，“顯示內(nèi)需低迷及產(chǎn)能過剩疊加而導(dǎo)致的工業(yè)生產(chǎn)疲軟狀況仍在繼續(xù)加重。”

招商證券則表示，9月CPI回落主因是新漲價(jià)因素回升難以對(duì)沖翹尾因素的大幅回落，從長(zhǎng)周期看，經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速下滑，且對(duì)經(jīng)濟(jì)潛在增速偏離或加大，未來通脹仍不具備趨勢(shì)上行的基本面基礎(chǔ)，外部流動(dòng)性擴(kuò)張轉(zhuǎn)收縮。國內(nèi)近期定向?qū)捤墒菣?quán)宜之計(jì)，未來流動(dòng)性管理難以轉(zhuǎn)向全面寬松，或難對(duì)沖流動(dòng)性回流主要經(jīng)濟(jì)體，而短期通脹走勢(shì)更多的受國內(nèi)寬松政策影響。

招商證券稱：今年四季度CPI或在前期國內(nèi)流動(dòng)性寬松影響下有所回升，而食品價(jià)格波動(dòng)或加劇波動(dòng)幅度。

從目前情況觀察，高點(diǎn)難以逾越3.0%，2015年上半年通脹超過3.0%概率較大，供需持續(xù)不佳致工業(yè)通縮仍將持續(xù)。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：CPI走勢(shì)

行業(yè)熱點(diǎn)/

◎國泰君安：關(guān)注埃博拉主題

“埃博拉概念股”近期成為A股市場(chǎng)最火爆題材，一些機(jī)構(gòu)自然不會(huì)忽視。

據(jù)世界衛(wèi)生組織發(fā)布的最新預(yù)測(cè)稱，今年12月，埃博拉病例每周新增速度或?qū)⑦_(dá)到過去四周速度的10倍。埃博拉疫情加速惡化，正接近在世界范圍內(nèi)失控的臨界點(diǎn)。

國泰君安證券發(fā)表研報(bào)指出，傳染性強(qiáng)，致死率高的特點(diǎn)或使埃博拉疫情流行帶來的影響可能類似2003年的SARS。

國泰君安表示，伴隨我國防護(hù)等級(jí)的提升，疫情相關(guān)領(lǐng)域需求也將明顯提升。與SARS主要通過呼吸傳播不同，埃博拉的傳播途徑主要是體液接觸傳播和宿主（主要是老鼠）傳播，且尚未發(fā)現(xiàn)針對(duì)人類的特效藥。疫情發(fā)展階段，政府的應(yīng)對(duì)措施包括采取提前發(fā)現(xiàn)（檢疫識(shí)別）和物理隔離（防護(hù)服等防護(hù)裝備）等手段。

此外，由于疫情發(fā)展迅速，一旦發(fā)現(xiàn)特效藥，可能跳過冗長(zhǎng)的審批流程，直接用于治療，因此疫苗和藥劑制造企業(yè)的受益路徑要比常規(guī)流程更短；同時(shí)能夠減輕癥狀的藥品（包括中成藥等）也將大幅受益。如果埃博拉的傳播方式發(fā)生變化，恐慌心理有可能拉動(dòng)口罩等日常防護(hù)裝備的需求。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，國泰君安證券建議關(guān)注與埃博拉病毒相關(guān)的檢疫和識(shí)別細(xì)分概念股華中數(shù)控、紫光股份、華中科技和漢王科技；疫苗細(xì)分概念股可關(guān)注萊茵生物和四環(huán)生物；藥劑藥品細(xì)分概念股可關(guān)注桐君閣、太極集團(tuán)、白云山、華潤(rùn)雙鶴和上海醫(yī)藥等。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期

重點(diǎn)關(guān)注：埃博拉防控進(jìn)展◎油價(jià)下降中國國航、東方航空受益

近期原油大跌，在機(jī)構(gòu)看來最直接利好對(duì)象是航空運(yùn)輸股。

國金證券將航空運(yùn)輸股本輪上漲定義為反彈和估值修復(fù)行情，認(rèn)為油價(jià)下跌催化行情發(fā)展，推薦燃油成本占比高、對(duì)國際油價(jià)變動(dòng)最為敏感、機(jī)隊(duì)調(diào)整到位、成本控制良好和A/H股溢價(jià)最小的中國國航（601111，收盤價(jià)4.41元），以及受益迪士尼確定性利好、積極布局客貨轉(zhuǎn)型和旗下中聯(lián)航低成本轉(zhuǎn)型的東方航空（600115，收盤價(jià)3.26元）。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期

重點(diǎn)關(guān)注：油價(jià)走勢(shì)◎關(guān)注工程機(jī)械行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)

機(jī)械行業(yè)由于與實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及就業(yè)關(guān)聯(lián)度極大，長(zhǎng)期以來是一直機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)板塊之一。

中信建投認(rèn)為，工程機(jī)械行業(yè)供需低迷：“2014年上半年除鐵路投資外，房地產(chǎn)、公路市政等其他投資領(lǐng)域同比增速放緩，受制于地方政府的財(cái)力和加杠桿能力，預(yù)計(jì)投資還將持續(xù)放緩。展望未來，投資對(duì)工程機(jī)械需求的拉動(dòng)仍將乏力。”

中信建投還擔(dān)憂工程機(jī)械行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)：“工程機(jī)械企業(yè)大部分發(fā)行主體營業(yè)收入和利潤(rùn)總額出現(xiàn)下滑，債務(wù)負(fù)擔(dān)持續(xù)加重，整體盈利能力和償債能力減弱，但發(fā)債主體以技術(shù)領(lǐng)先的大型企業(yè)為主，行業(yè)整體負(fù)債率較低，違約風(fēng)險(xiǎn)主要來自應(yīng)收賬款和回購擔(dān)保義務(wù)，整體違約風(fēng)險(xiǎn)仍處于可控范圍內(nèi)，廈工股份的信用風(fēng)險(xiǎn)值得注意。”

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：工程機(jī)械轉(zhuǎn)暖與否