年初風(fēng)光一時(shí)的余額寶隨著其收益率的不斷下降逐漸淡出了人們的視野，不過(guò)新近披露的余額寶三季報(bào)，再次引起眾多“寶粉”的關(guān)注。三季報(bào)顯示，今年第三季度余額寶盈利57億元，余額寶規(guī)模較第二季度小幅下降6.8%，為5349億元。截至昨日，余額寶最新7日年化收益率為４.１１６０%，較其歷史最高值下跌2.637%，跌幅近40%。余額寶收益率從“6”跌至“4”說(shuō)明什么？

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品收益率回歸將是新常態(tài)。年初一路攀升的余額寶收益率，將互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品推上神壇，此后各類“寶寶們”競(jìng)相抬高自己的收益率，無(wú)論是監(jiān)管當(dāng)局還是普通百姓大都有互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品要失控的感覺(jué)，因此，監(jiān)管當(dāng)局出手規(guī)范監(jiān)管自在情理之中。

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品收益率回歸將是新常態(tài)，這個(gè)新常態(tài)就是“寶寶們”超高收益率難再現(xiàn)，但是相對(duì)而言會(huì)比銀行利率高些。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，余額寶以及類余額寶的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品收益還可能繼續(xù)下跌，但是，很快會(huì)觸底反彈。

對(duì)于未來(lái)余額寶收益的走勢(shì)，筆者認(rèn)為，春節(jié)前后，余額寶的規(guī)模和收益將會(huì)不斷創(chuàng)出新高。招商銀行(600036)前任行長(zhǎng)馬蔚華認(rèn)為，余額寶本質(zhì)上是一種貨幣基金，其高收益的前提條件是商業(yè)銀行的活期存款利率沒(méi)有放開(kāi)，如果存款利率市場(chǎng)化以后，肯定會(huì)有影響。這就意味，利率市場(chǎng)化以后，“寶寶們”的收益率將回歸常態(tài)，其賺錢(qián)的方式只能是服務(wù)的創(chuàng)新。余額寶產(chǎn)品紛紛上市，競(jìng)爭(zhēng)使得余額寶收益難以一枝獨(dú)秀。

二是類余額寶的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品成為股市的蓄水池。對(duì)于此次規(guī)模的下降，天弘基金透過(guò)大數(shù)據(jù)分析認(rèn)為，主要原因是一些理財(cái)屬性較強(qiáng)的高凈值客戶降低了其投資金額。這句話的意思是投資者從余額寶中撤退轉(zhuǎn)投別的產(chǎn)品和領(lǐng)域了。的確，今年股市“跑火”分流了不少“寶寶們”的資金。進(jìn)入下半年，A股市場(chǎng)走出一波強(qiáng)勁的上漲行情，火爆行情吸引了大量新增資金瘋狂入市。種種跡象顯示，第三季度的強(qiáng)勁反彈，令A(yù)股市場(chǎng)產(chǎn)生了強(qiáng)大的“虹吸效應(yīng)”，大量新增資金正源源不斷地涌入市場(chǎng)。剛剛過(guò)去的第三季度，上證綜指以15.4%的漲幅成為全球股市季度冠軍，創(chuàng)業(yè)板綜指更是創(chuàng)出歷史新高。

雖然沒(méi)有確切的數(shù)據(jù)表明股市新增資金多少來(lái)自“寶寶們”，但是，在筆者周?chē)鐾顿Y的朋友中，從余額寶等“寶寶們”轉(zhuǎn)出資金用于投資已成為一種常態(tài)，從這個(gè)意義上說(shuō)，類余額寶的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品成為股市的蓄水池一點(diǎn)也不為過(guò)。

三是在穩(wěn)定收益的前提下，創(chuàng)新服務(wù)成為余額寶的生存之道。創(chuàng)新是互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的生命，沒(méi)有創(chuàng)新，“寶寶們”寸步難行；沒(méi)有創(chuàng)新，再大規(guī)模的“寶寶們”都可能被一夜之間超越。余額寶收益率從“6”跌至“4”并不能說(shuō)明互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品進(jìn)入了冬天，走向了末路，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品而言，打敗“寶寶們”的只能是“寶寶”自己。