每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 歐陽(yáng)凱 發(fā)自深圳    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 歐陽(yáng)凱 發(fā)自深圳

在整個(gè)液晶產(chǎn)業(yè)鏈上，玻璃基板是產(chǎn)業(yè)上游最關(guān)鍵的一環(huán)，但也是國(guó)內(nèi)企業(yè)最薄弱的一環(huán)，90%多的玻璃基板市場(chǎng)份額掌控在康寧等海外龍頭手里。

盡管目前處在投入期，效益仍十分有限，但在超過50%的毛利率誘惑下，包括彩虹股份（600707，收盤價(jià)10.31元）、東旭光電（000413，收盤價(jià)7.55元）在內(nèi)的國(guó)內(nèi)玻璃基板企業(yè)仍在不斷加碼這一業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，玻璃基板國(guó)產(chǎn)化后成本和售價(jià)有望大幅降低，而價(jià)格降低10%～20%就能增加液晶面板環(huán)節(jié)一倍的利潤(rùn)，對(duì)下游液晶面板乃至整機(jī)環(huán)節(jié)撬動(dòng)效應(yīng)明顯。

外資壟斷程度高/

玻璃基板是液晶產(chǎn)業(yè)上游最為關(guān)鍵的部件，合計(jì)占液晶面板成本的22%，而液晶面板占液晶電視成本的60%以上。

過去，液晶面板大量依靠外購(gòu)，每年采購(gòu)金額數(shù)百億元，僅次于集成電路、石油、鐵礦石，但經(jīng)過多年的國(guó)產(chǎn)化，液晶面板環(huán)節(jié)已經(jīng)基本被本土企業(yè)拿下，完善了上下游產(chǎn)業(yè)配套，從而帶動(dòng)近千億元產(chǎn)值。

從整個(gè)液晶產(chǎn)業(yè)來看，玻璃基板仍是最為薄弱的一環(huán)，90%多的市場(chǎng)份額掌控在康寧、旭硝子等海外龍頭手里。

由于玻璃基板屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)工藝復(fù)雜，技術(shù)門檻高，國(guó)內(nèi)的玻璃基板生產(chǎn)技術(shù)偏弱。此外，國(guó)際主要玻璃生產(chǎn)企業(yè)大都在面板生產(chǎn)廠商建設(shè)初期與其簽訂了緊密的合作條款，且國(guó)內(nèi)企業(yè)存在部分專利問題，嚴(yán)重限制了國(guó)產(chǎn)玻璃的供貨量。

目前，國(guó)內(nèi)可以量產(chǎn)玻璃基板的供應(yīng)商除了彩虹股份外，還有東旭光電、中建材、洛陽(yáng)玻璃（600876，前收盤價(jià)7.24元）、南玻A（000012，收盤價(jià)7.69元），而有能力提供4.5代線以上較大玻璃基板的企業(yè)主要為東旭光電和彩虹股份。

CINNO（上海平顯顧問有限公司）分析師告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，彩虹股份的玻璃基板良率仍然不如國(guó)際玻璃領(lǐng)先企業(yè)康寧和旭硝子，不同產(chǎn)品線良率大約偏低國(guó)際水準(zhǔn)15%上下，研發(fā)水平、專利壁壘是影響其良率的主要因素。同時(shí)，生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)也需要時(shí)間的累積，而玻璃基板是面板生產(chǎn)企業(yè)極為重要的生產(chǎn)原材料，對(duì)于品質(zhì)的要求也相對(duì)較為苛刻，例如基板的平整度、微塵顆粒比例等都是影響產(chǎn)品最終表現(xiàn)的重要指標(biāo)。

彩虹股份的證代辦人士也向記者坦言，由于技術(shù)工藝以及技術(shù)壁壘等因素，國(guó)內(nèi)玻璃基板與國(guó)外相比依然有不小的差距，“這是剛剛開始的產(chǎn)業(yè)，康寧已經(jīng)做了40到50年了，我們目前也才做了5到6年，而康寧在不斷提高質(zhì)量水平，我們客戶的要求也在不斷提高，不斷考驗(yàn)我們的技術(shù)水平”。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)玻璃基板生產(chǎn)企業(yè)作為國(guó)際市場(chǎng)上的生力軍，同時(shí)在良率水平較低的情況下，在供貨價(jià)格上勢(shì)必要以比較有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格導(dǎo)入面板生產(chǎn)企業(yè)。

彩虹股份相關(guān)高管表示，國(guó)內(nèi)現(xiàn)在大部分還是進(jìn)口，市場(chǎng)被國(guó)外廠商壟斷，而要與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，肯定是在產(chǎn)品質(zhì)量同等水平下進(jìn)行降價(jià)。

“未來肯定還要持續(xù)開展技術(shù)攻關(guān)，提升線體良率，提升生產(chǎn)線的產(chǎn)能，降低生產(chǎn)成本，但還是要根據(jù)技術(shù)的程度，不是說自己想提高就能提高的。”上述彩虹股份高管坦言。

業(yè)內(nèi)看好玻璃基板國(guó)產(chǎn)化/

即便虧損，包括尚普咨詢分析師明霞在內(nèi)的多位業(yè)內(nèi)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)均對(duì)玻璃基板業(yè)務(wù)表示看好，“彩虹股份虧損只是暫時(shí)的，依托中電集團(tuán)和產(chǎn)業(yè)政策釋放，未來市場(chǎng)空間極大”。

今年10月16日，發(fā)改委、工信部聯(lián)合發(fā)布《2014-2016年新型顯示產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》，其中在2016年發(fā)展目標(biāo)中提到 “中小尺寸面板關(guān)鍵材料配套率達(dá)到60%，大尺寸LCD和AMOLED配套率達(dá)到30%”，重點(diǎn)任務(wù)中提到 “支持高世代玻璃基板等關(guān)鍵材料技術(shù)，堅(jiān)持面板企業(yè)與配套企業(yè)并重發(fā)展，鼓勵(lì)面板企業(yè)加大本地材料和設(shè)備的采購(gòu)力度，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)積極展開國(guó)際合作，支持國(guó)內(nèi)外企業(yè)在華合資、支持國(guó)外上游關(guān)鍵裝備與材料企業(yè)，根據(jù)我國(guó)布局投資建廠”。

此外，今年以來，國(guó)內(nèi)反壟斷風(fēng)暴波及汽車、芯片、奶粉等多個(gè)行業(yè)。東方證券在相關(guān)研報(bào)中指出，“玻璃基板產(chǎn)業(yè)的壟斷和暴利性質(zhì)并不遜色于上述領(lǐng)域，而且確實(shí)嚴(yán)重影響到國(guó)內(nèi)液晶面板企業(yè)的利潤(rùn)空間，反壟斷風(fēng)暴隨時(shí)有可能波及玻璃基板。如果康寧、旭硝子等海外龍頭如果利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)維護(hù)自身利益，很可能成為反壟斷調(diào)查的對(duì)象?！?/p>

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著京東方合肥8.5代線在11月達(dá)產(chǎn)，未來兩年內(nèi)大陸地區(qū)將形成6條8.5代液晶面板線達(dá)產(chǎn)（京東方北京8.5代線、京東方重慶8.5代線、2條華星光電深圳8.5代線，中電熊貓8.5代線），月投片量達(dá)到78萬片，大陸也將迎來史上最大規(guī)模的高世代線產(chǎn)能釋放大潮，并成為全球最大的高世代面板產(chǎn)線集聚區(qū)域，玻璃基板國(guó)產(chǎn)化已成大勢(shì)所趨。

據(jù)悉，一條8.5代液晶面板產(chǎn)線投資要200多億元，年產(chǎn)值100多億元，但凈利率只有5%左右；而配套玻璃基板投資遠(yuǎn)小于液晶面板 （約40多億元），利潤(rùn)率高（去年全球玻璃基板毛利率高達(dá)67%），國(guó)產(chǎn)化后成本和售價(jià)有望大幅降低，而價(jià)格降低10%～20%就能增加液晶面板環(huán)節(jié)一倍的利潤(rùn)，對(duì)下游液晶面板乃至整機(jī)環(huán)節(jié)撬動(dòng)效應(yīng)明顯。

“8.5代線年產(chǎn)值就達(dá)到上千億元，對(duì)應(yīng)8.5代線玻璃基板年需求2000萬片以上，市場(chǎng)規(guī)模200億元。如果玻璃基板環(huán)節(jié)再不拿下，將極大程度上受制于人，國(guó)內(nèi)花巨資投入的液晶面板很難完全體現(xiàn)到效益上”，一位業(yè)內(nèi)人士指出。

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相關(guān)公司

產(chǎn)量未達(dá)預(yù)期彩虹股份加大布局玻璃基板

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 歐陽(yáng)凱 發(fā)自深圳

近日，玻璃基板行業(yè)市場(chǎng)占有率最大的A股上市公司彩虹股份發(fā)布三季報(bào)稱，公司前三季度營(yíng)業(yè)收入達(dá)1億元，同比減少46.2%，凈利潤(rùn)為虧損1.13億元。

對(duì)此，彩虹股份相關(guān)高管在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，公司的玻璃基板產(chǎn)品的產(chǎn)量未達(dá)預(yù)期，13條生產(chǎn)線只有2條貢獻(xiàn)收入，持續(xù)的建設(shè)投入使得成本加大。不過，這并沒有影響公司對(duì)玻璃基板這一領(lǐng)域的布局，公司也多次在公告提及會(huì)進(jìn)行8.5代線的儲(chǔ)備。

13條生產(chǎn)線只有2條貢獻(xiàn)收入

對(duì)于不理想的業(yè)績(jī)，彩虹股份相關(guān)高管在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，主要在于今年上半年彩虹股份退出了顯像管和OLED業(yè)務(wù)后，經(jīng)營(yíng)規(guī)模減少，此外，公司的玻璃基板產(chǎn)品的產(chǎn)量未達(dá)預(yù)期，13條生產(chǎn)線只有2條貢獻(xiàn)收入，持續(xù)的建設(shè)投入使得成本加大。他解釋稱，公司年初提出目標(biāo)銷量要達(dá)165萬片，但前三季度只達(dá)到了差不多40%，大概60多萬片，原因在于計(jì)劃的13條生產(chǎn)線目前只有4條在運(yùn)營(yíng)。

為何其他生產(chǎn)線不能按計(jì)劃轉(zhuǎn)固？上述高管表示，這既有技術(shù)方面的原因，也有準(zhǔn)備方面的原因，“原本今年是預(yù)計(jì)6到7條可以轉(zhuǎn)固，2011年也說可以按計(jì)劃轉(zhuǎn)固，但是當(dāng)時(shí)我們產(chǎn)品出來時(shí)，國(guó)外產(chǎn)品規(guī)格又提升，我們的技術(shù)又落后人家，技術(shù)在追趕別人的時(shí)候要發(fā)生變化，所以速度就慢了，進(jìn)度慢于預(yù)期。至于其他生產(chǎn)線何時(shí)能轉(zhuǎn)固，要根據(jù)每條線點(diǎn)火技術(shù)運(yùn)行情況來判斷”。

尚普咨詢分析師明霞告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，玻璃基板的生產(chǎn)成本主要來自良率的控制，包括折舊、原材料成本和燃料動(dòng)力成本等。

“彩虹股份從今年開始專注玻璃基板的生產(chǎn)，無論從生產(chǎn)線建設(shè)還是市場(chǎng)開拓上，都需要時(shí)間完善”。明霞表示，產(chǎn)量未達(dá)預(yù)期目標(biāo)，新產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目建造投入等使得上半年虧損嚴(yán)重。

數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月30日，彩虹股份的玻璃基板收入只有4890萬，毛利率為-11.57%。相比之下，東旭光電的玻璃基板上半年收入為1.02億元，毛利率為57.25%。

明霞表示，東旭光電2013年投建的第六代玻璃基板項(xiàng)目于今年二季度開始貢獻(xiàn)收入，拉動(dòng)其上半年業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)；而彩虹股份毛利率為負(fù)主要是成本增加，可能與彩虹股份生產(chǎn)線投產(chǎn)建設(shè)有關(guān)。

或?yàn)橹须娦茇?.5代線配套

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，盡管相關(guān)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)并不理想，彩虹股份仍堅(jiān)定看好玻璃基板業(yè)務(wù)。

“彩虹目前最大的優(yōu)勢(shì)在于其可依托中電集團(tuán)的力量，與中電熊貓積極配合，不斷提高其產(chǎn)品良率與累積更多的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)”，據(jù)CINNNO分析師觀察，彩虹股份的5代玻璃基板產(chǎn)品每月能消化7萬片到8萬片的玻璃基板；6代玻璃基板產(chǎn)品主要通過中電熊貓去化產(chǎn)能，目前已經(jīng)在32英寸產(chǎn)品上實(shí)現(xiàn)批量供貨，預(yù)計(jì)在今年底21.5英寸也將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)供貨；此外，預(yù)估中電熊貓未來將在6代線產(chǎn)品上給予彩虹極高的支持力度，而8.5代玻璃基板項(xiàng)目已經(jīng)開始籌備，人員也正陸續(xù)進(jìn)入。

此前彩虹股份也多次在公告提及會(huì)進(jìn)行8.5代線的儲(chǔ)備，而與彩虹股份同處于中電集團(tuán)下的中電熊貓計(jì)劃于明年年中投建8.5代面板線，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，預(yù)期公司后續(xù)為明年中電熊貓8.5代線試產(chǎn)進(jìn)行配套的可能性大。對(duì)此，彩虹股份相關(guān)高管并不否認(rèn)，“從公司發(fā)展來看，8.5代線應(yīng)該是要給它配套的”。