每經(jīng)記者朱丹丹發(fā)自北京 今年以來(lái)，網(wǎng)貸行業(yè)不斷有平臺(tái)獲得巨額投資，與此同時(shí)，P2P平臺(tái)項(xiàng)目逾期的消息也不時(shí)傳出。此前，但凡出現(xiàn)項(xiàng)目逾期，大多數(shù)平臺(tái)通常會(huì)采取低調(diào)墊付處理的方式，但貸幫網(wǎng)卻堅(jiān)稱(chēng)不兜底，那么，此舉將給平臺(tái)自身和整個(gè)行業(yè)帶來(lái)哪些影響？本期看平臺(tái)，重點(diǎn)關(guān)注貸幫網(wǎng)“千萬(wàn)資金逾期”這一行業(yè)熱點(diǎn)事件。 另外，隨著更多新的行業(yè)或業(yè)態(tài)加速對(duì)接網(wǎng)貸行業(yè)，融資租賃公司與P2P平臺(tái)的合作也引發(fā)相關(guān)各方關(guān)注。本期看項(xiàng)目，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以拾財(cái)貸的兩個(gè)項(xiàng)目為對(duì)象，對(duì)其背后的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行了深入調(diào)查。 今年以來(lái)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)逾期的消息時(shí)有曝出，但大多數(shù)平臺(tái)都選擇了墊付處理的方式。 近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，繼紅嶺創(chuàng)投之后，P2P平臺(tái)貸幫網(wǎng)也出現(xiàn)了1280萬(wàn)元的逾期，但貸幫網(wǎng)卻沒(méi)有選擇兜底，而是堅(jiān)持走法律程序，此舉引發(fā)業(yè)界熱議。 “我們7月底就已經(jīng)報(bào)案，至今尚未立案，今天下午我又一直在經(jīng)偵那邊溝通，但還說(shuō)需要時(shí)間研究。另外，平臺(tái)去做兜底，按個(gè)人對(duì)金融的理解，這是不可持續(xù)的模式，是錯(cuò)誤的?！?1月10日晚剛從經(jīng)偵出來(lái)的貸幫網(wǎng)CEO尹飛如是告訴記者。 網(wǎng)貸之家首席運(yùn)營(yíng)官石鵬峰認(rèn)為，這件事對(duì)貸幫網(wǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)坎，是其理想狀態(tài)與行業(yè)現(xiàn)狀存在差異沖突的一道坎。對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)而言，也是一次標(biāo)志性事件。當(dāng)前，幾乎所有平臺(tái)都承諾墊付，如果貸幫網(wǎng)能妥善解決和平息這件事，將會(huì)記入行業(yè)發(fā)展歷程。 談及P2P平臺(tái)是否應(yīng)該兜底，多位業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，按照銀監(jiān)會(huì)對(duì)P2P的監(jiān)管思路，P2P平臺(tái)只是作為信息中介，原則是不必進(jìn)行兜底，但由于中國(guó)投資環(huán)境的不成熟，一些平臺(tái)選擇了默默兜底。不過(guò)，從長(zhǎng)期來(lái)看，剛性?xún)陡妒潜仨氁蚱频?。同時(shí)，在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大和平臺(tái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露的背景下，明年很有可能會(huì)出現(xiàn)“壞賬”集中爆發(fā)。 平臺(tái)CEO：至今尚未立案/ 據(jù)了解，貸幫網(wǎng)從2013年起貸款嘗試轉(zhuǎn)型，與小貸、擔(dān)保公司合作，將批量債權(quán)掛在網(wǎng)站上，流轉(zhuǎn)給貸幫的投資人，而貸幫居中向兩頭各收取年化1.5%的費(fèi)用。在這種模式下，貸幫網(wǎng)不需要主動(dòng)去尋找項(xiàng)目，甚至不需要對(duì)每筆債權(quán)進(jìn)行審核，只需對(duì)合作機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)控把關(guān)即可。 前海融資租賃(天津)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)前海租賃)就是貸幫網(wǎng)這種模式下的合作機(jī)構(gòu)之一。從2013年10月開(kāi)始，前海租賃在貸幫網(wǎng)站上陸續(xù)發(fā)布了上百個(gè)優(yōu)選債項(xiàng)目，將其持有的債權(quán)流轉(zhuǎn)給貸幫投資人。 今年5月，有人在網(wǎng)貸之家社區(qū)發(fā)布消息稱(chēng)，“貸幫網(wǎng)合作機(jī)構(gòu)前海租賃轉(zhuǎn)讓的2014年5月19日到期債權(quán)出現(xiàn)逾期，目前風(fēng)控人員已經(jīng)聯(lián)系前海租賃相關(guān)管理人員，確切原因正在深入調(diào)查，對(duì)合作機(jī)構(gòu)的回款催收工作也在進(jìn)行中，爭(zhēng)取在7個(gè)工作日內(nèi)收回欠款，并在第一時(shí)間向投資人通報(bào)調(diào)查情況?！? “至今出現(xiàn)了1280萬(wàn)元的逾期?！币w說(shuō)，自7月底報(bào)案以來(lái)，其一直在跟經(jīng)偵大隊(duì)溝通，案件的相關(guān)材料都準(zhǔn)備了很多，不過(guò)深圳的經(jīng)偵大隊(duì)一直沒(méi)有立案，11月10日又去了經(jīng)偵那邊溝通了一下午，仍說(shuō)還要進(jìn)行研究，無(wú)法立案，因此目前還沒(méi)有具體責(zé)任的劃定。 尹飛對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，貸幫從來(lái)沒(méi)有說(shuō)這件事情沒(méi)有責(zé)任，關(guān)鍵是要負(fù)多大的責(zé)任。如果一家公司只有管理責(zé)任，就要對(duì)這個(gè)事情的全部損失都賠償?shù)脑?huà)，實(shí)際上就變成了剛性支付，P2P平臺(tái)就變成一個(gè)存款公司。實(shí)際上，P2P平臺(tái)只是有點(diǎn)像投資管理機(jī)構(gòu)，并不是一個(gè)存款機(jī)構(gòu)，不應(yīng)該做剛性支付。現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)逾期的平臺(tái)選擇墊付，主要是怕公司受負(fù)面影響，業(yè)務(wù)可能因此停滯?？傊?，貸幫絕對(duì)有責(zé)任，問(wèn)題就在于有多少責(zé)任，目前沒(méi)有法律條文，又沒(méi)有行業(yè)判例。個(gè)人寧愿讓這事成為一個(gè)案例，走法律程序，至少能給行業(yè)留個(gè)依據(jù)。 事實(shí)上，受前海租賃影響出現(xiàn)逾期的平臺(tái)并非只有貸幫網(wǎng)。11月8日，人人聚財(cái)公告稱(chēng)，2014年6月起，與其合作的前海租賃推薦的借款人出現(xiàn)多筆借款逾期，經(jīng)了解，其真實(shí)原因是，前海租賃CEO私自挪用資金放款給四川的一個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目，而該房地產(chǎn)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人涉嫌違紀(jì)，導(dǎo)致樓盤(pán)被法院暫時(shí)查封。不過(guò)，針對(duì)這一說(shuō)法，記者并未從前海租賃方面得到證實(shí)。 專(zhuān)家：去除墊付是大勢(shì)所趨/ 其實(shí)，貸幫網(wǎng)千萬(wàn)元的逾期規(guī)模，遠(yuǎn)不及此前紅嶺創(chuàng)投單筆逾期貸款1億元，然而“不兜底”的做法，卻將其推向了輿論的風(fēng)口浪尖。 “對(duì)于貸幫，選擇不兜底會(huì)造成部分投資者離開(kāi)，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)緩慢或陷入停滯，主要因?yàn)楫?dāng)下的投資環(huán)境中，大多投資人難以接受平臺(tái)不兜底；但對(duì)于P2P大環(huán)境來(lái)說(shuō)，這是行業(yè)打破剛性?xún)陡兜拈_(kāi)端。按照銀監(jiān)會(huì)對(duì)P2P的監(jiān)管思路，P2P平臺(tái)只作為信息中介，原則是不必進(jìn)行兜底，但目前多數(shù)平臺(tái)為吸引投資者默認(rèn)進(jìn)行兜底，因?yàn)橹袊?guó)的投資環(huán)境不成熟，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)還不能接受。投資者都是沖著高收益而參與P2P平臺(tái)的投資，本身就暴露出投資理念不成熟、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，加上投資者抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，投資者對(duì)P2P平臺(tái)不墊資有相當(dāng)大的抵觸情緒。”中國(guó)電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部助理分析師錢(qián)海利分析表示。 互聯(lián)網(wǎng)金融研究機(jī)構(gòu)棕櫚樹(shù)CEO洪自華對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，平臺(tái)兜底是個(gè)無(wú)奈之舉，其實(shí)平臺(tái)兜底和平臺(tái)不提供擔(dān)保本身是矛盾的，有的平臺(tái)或者平臺(tái)關(guān)聯(lián)公司愿意提供擔(dān)保，但銀監(jiān)會(huì)明確規(guī)定不允許平臺(tái)擔(dān)保，平臺(tái)只能尋找合作的擔(dān)保方，而如果合作的擔(dān)保方出了問(wèn)題，為了生存，又不能不兜底，平臺(tái)因此而處于兩難的境地。 洪自華認(rèn)為，貸幫網(wǎng)堅(jiān)持不兜底，對(duì)貸幫網(wǎng)是個(gè)巨大的壓力，很可能投資者會(huì)棄它而去，那么貸幫網(wǎng)可能會(huì)退出P2P市場(chǎng)。假如貸幫網(wǎng)最后依然能夠存活下來(lái)，對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō)將有巨大的正面作用。 洪自華稱(chēng)，不但貸幫沒(méi)有辦法對(duì)抗，甚至整個(gè)P2P行業(yè)都沒(méi)有辦法對(duì)抗剛性?xún)陡兜沫h(huán)境，剛性?xún)陡兑鹊叫磐械戎髁鹘鹑谑袌?chǎng)允許違約之后才能真正打破，對(duì)于整個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)需要一定的勇氣。違約是金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)成熟的必要條件，否則無(wú)法形成真正有效的金融市場(chǎng)。 E微貸CEO陸浪濤亦分析認(rèn)為，這件事肯定對(duì)貸幫的品牌價(jià)值是一個(gè)很大的傷害。如果貸幫在項(xiàng)目募集時(shí)有明顯的提示是不承擔(dān)墊付責(zé)任，就可以不墊付。貸幫用“犧牲”自己的方式，揭示了行業(yè)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，有利于整個(gè)行業(yè)往正確方向發(fā)展，同時(shí)提示投資者，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入場(chǎng)需謹(jǐn)慎。 那么，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)究竟有沒(méi)有墊付兜底的義務(wù)？ “純粹的P2P平臺(tái)只是作為一個(gè)信息中介，并沒(méi)有墊付兜底的義務(wù)，這在國(guó)際上基本都是如此。但由于中國(guó)P2P市場(chǎng)的不成熟，投資人群體習(xí)慣了墊付兜底、剛性?xún)陡?。所以更多的平臺(tái)選擇了墊付模式，或者說(shuō)對(duì)于目前的中國(guó)P2P行業(yè)來(lái)說(shuō)，墊付模式更加適合市場(chǎng)選擇?！笔i峰分析表示。 石鵬峰指出，其實(shí)重點(diǎn)不在于是否應(yīng)該墊付，而在于平臺(tái)應(yīng)對(duì)自身平臺(tái)上存在的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)起審核、風(fēng)控和貸后管理責(zé)任。不論是投資人還是平臺(tái)，其實(shí)都認(rèn)為短期內(nèi)中國(guó)的P2P行業(yè)還不適合全面去除墊付，因?yàn)槭袌?chǎng)還沒(méi)成熟到這一步，盲目過(guò)度去除墊付會(huì)讓更多不負(fù)責(zé)任的平臺(tái)甚至騙子平臺(tái)乘虛而入，造成投資人更大的損失，行業(yè)也無(wú)法健康持續(xù)成長(zhǎng)。但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，去除墊付的確是一個(gè)趨勢(shì)。 洪自華亦向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，我國(guó)的整個(gè)金融環(huán)境長(zhǎng)期以來(lái)都是剛性?xún)陡?，造成了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率居高不下，從而提升了整個(gè)金融市場(chǎng)的利率水平，使得整個(gè)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制沒(méi)有辦法發(fā)揮作用，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不斷累加，投資者在這個(gè)過(guò)程沒(méi)有形成風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意識(shí)和能力，從長(zhǎng)期來(lái)看，剛性?xún)陡妒潜仨氁蚱频摹? 律師：居間人應(yīng)承擔(dān)相關(guān)責(zé)任/ 如果P2P平臺(tái)堅(jiān)持不兜底，其與合作方（擔(dān)保方）的責(zé)任應(yīng)如何劃分，也成為投資人和業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的重點(diǎn)。 “P2P平臺(tái)有責(zé)任盡職審查借款項(xiàng)目方各項(xiàng)信息真實(shí)性，以及資金使用方向是否在預(yù)期內(nèi)，并有義務(wù)保護(hù)投資者利益不受損。一旦出現(xiàn)逾期，P2P平臺(tái)應(yīng)承擔(dān)部分責(zé)任，而對(duì)于投資者，P2P投資本就存在風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)由雙方共同承擔(dān)。”錢(qián)海利分析認(rèn)為。 洪自華也向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出，從法律的角度，P2P作為信息中介，平臺(tái)負(fù)有貸前對(duì)擔(dān)保方和借款方進(jìn)行資質(zhì)審查，貸后進(jìn)行催收的責(zé)任，如果平臺(tái)已經(jīng)盡責(zé)，借款風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該由擔(dān)保方和投資人負(fù)責(zé)。 大成律師事務(wù)所律師肖颯則認(rèn)為，就目前政策導(dǎo)向來(lái)看，P2P平臺(tái)被要求做信息中介，不得提供擔(dān)保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款，更不能實(shí)施集資詐騙。P2P平臺(tái)實(shí)際上是法律上的居間人，即其為借款人、貸款人提供訂立借款合同的媒介服務(wù)，撮合借貸雙方締結(jié)借款合同。因此，在通過(guò)P2P平臺(tái)居間成立的借款合同中，雙方當(dāng)事人仍然是借款人與貸款人。我國(guó)《合同法》第一百九十六條規(guī)定，借款合同是借款人向貸款人借款，到期返還借款并支付利息的合同。故借款人逾期時(shí)，貸款人應(yīng)當(dāng)向借款人要求償還借款，并要求借款人承擔(dān)相應(yīng)違約責(zé)任。P2P平臺(tái)如果僅作為居間介紹人的話(huà)，并不承擔(dān)“兜底”義務(wù)。 肖颯進(jìn)一步分析指出，雖然P2P平臺(tái)不承擔(dān)借款合同中的兌付義務(wù)，但并不意味著P2P平臺(tái)沒(méi)有任何責(zé)任。居間合同的居間人在提供居間服務(wù)時(shí)，應(yīng)就有關(guān)訂立合同的事項(xiàng)盡審查義務(wù)并向委托人如實(shí)報(bào)告，如果因居間人未盡審查義務(wù)、提供虛假信息導(dǎo)致委托人利益受損害的，不得要求支付報(bào)酬并應(yīng)當(dāng)就其沒(méi)有盡到義務(wù)的部分承擔(dān)損害賠償責(zé)任。因此，投資人可以依據(jù)P2P平臺(tái)在居間活動(dòng)過(guò)程中沒(méi)有盡到的審慎義務(wù)，要求P2P平臺(tái)承擔(dān)居間合同的違約責(zé)任。 根據(jù)網(wǎng)貸之家的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2014年10月31日，我國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額達(dá)744.14億元，環(huán)比9月增長(zhǎng)15.18%。 不少業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，伴隨網(wǎng)貸貸款余額的急劇上升，年底網(wǎng)貸行業(yè)將迎來(lái)兌付高峰。那么，考慮到近期不斷有平臺(tái)被曝出逾期，這是否意味著明年網(wǎng)貸平臺(tái)“壞賬”將集中爆發(fā)？ “P2P平臺(tái)出現(xiàn)連續(xù)的大額逾期事件，主要由于目前P2P平臺(tái)本身過(guò)度包裝，而且普遍追求大標(biāo)，其實(shí)大標(biāo)蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)較高，一旦出現(xiàn)問(wèn)題容易引起多米諾骨牌效應(yīng)。”錢(qián)海利指出。 陸浪濤也認(rèn)為，目前，金融行業(yè)不斷出現(xiàn)逾期事件，涉及銀行、民間金融及P2P行業(yè)，總體來(lái)說(shuō)，主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行，銀行信貸收緊，社會(huì)融資環(huán)境有所惡化，資金融通不暢等原因。 石鵬峰表示，安全是相對(duì)的，風(fēng)險(xiǎn)不可能完全消除，而民間借貸有逾期和壞賬也很正常，近期曝出的幾個(gè)逾期壞賬問(wèn)題之所以引起如此大的關(guān)注，主要是由于金額較大，涉及的平臺(tái)影響力也較大，但并不能說(shuō)是所謂的壞賬爆發(fā)元年。 《《《 看行業(yè) 高競(jìng)爭(zhēng)下求推廣互聯(lián)網(wǎng)金融全面參戰(zhàn)“雙十一” 每經(jīng)記者鄧?yán)蛱O(píng)發(fā)自深圳 今年“雙十一”，各家電商仍然各出奇招，銷(xiāo)售業(yè)績(jī)一路狂飆，天貓?jiān)诓坏?0分鐘的時(shí)間內(nèi)銷(xiāo)售金額就突破了100億，再次刷新紀(jì)錄。不過(guò)，“雙十一”不僅僅是各路電商爭(zhēng)搶的重點(diǎn)，基金、保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)以及P2P公司等也紛紛出招，寄希望于從這場(chǎng)盛宴當(dāng)中分一杯羹。 易觀(guān)智庫(kù)分析師李子川對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“雙十一”從“光棍節(jié)”變成了購(gòu)物節(jié)，不只是針對(duì)傳統(tǒng)商品，對(duì)金融產(chǎn)品也是一樣的。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，各平臺(tái)與公司有很強(qiáng)的推廣欲望。借助“雙十一”這種契機(jī)，可以吸引更多的投資者，所以大家的參與熱情都很高。 互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)推高收益產(chǎn)品/ 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在此次“雙十一”活動(dòng)期間，多家公司都推出了以“11”為噱頭的理財(cái)產(chǎn)品，尤其是互聯(lián)網(wǎng)基因更強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和理財(cái)平臺(tái)。 比如，新浪旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)平臺(tái)——新浪微財(cái)富就投放了“錢(qián)包保衛(wèi)戰(zhàn)”的宣傳廣告，在11月10日推出了收益率達(dá)到11.11%的理財(cái)產(chǎn)品，推出不久就銷(xiāo)售一空。并且在11月11日當(dāng)天為新用戶(hù)推出了一款收益率達(dá)22.22%的理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)其官網(wǎng)介紹，這款產(chǎn)品由微財(cái)富聯(lián)合車(chē)貸理財(cái)共同推出，產(chǎn)品收益由自身收益11.11%加上微財(cái)富補(bǔ)貼收益11.11%組成。同時(shí)，微財(cái)富旗下的黃金理財(cái)工具金生寶也推出了一系列活動(dòng)。 蘇寧理財(cái)則在“雙十一”當(dāng)天推出了預(yù)期收益率11.11%的理財(cái)產(chǎn)品，根據(jù)介紹，這個(gè)產(chǎn)品其實(shí)是票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，并且僅限于蘇寧零錢(qián)寶用戶(hù)認(rèn)購(gòu)。 代購(gòu)銀行理財(cái)產(chǎn)品的“錢(qián)先生”也推出活動(dòng)，在11月11日當(dāng)天推出預(yù)期收益率達(dá)到11.11%的產(chǎn)品，但是根據(jù)該平臺(tái)的介紹，11.11%是“錢(qián)先生”補(bǔ)貼后的收益率，原產(chǎn)品的本金和收益由發(fā)行銀行承擔(dān)相關(guān)責(zé)任，錢(qián)先生只保障補(bǔ)貼部分的收益，且活動(dòng)產(chǎn)品為7天期短期銀行理財(cái)產(chǎn)品。 京東金融此前和遠(yuǎn)洋地產(chǎn)達(dá)成合作協(xié)議，在11月11日當(dāng)天推出“11元籌1.1折房”、“11元籌首付”的房產(chǎn)眾籌活動(dòng)。活動(dòng)由項(xiàng)目提供方遠(yuǎn)洋地產(chǎn)拿出11套房源，抽中的用戶(hù)可以享有“1.1折”購(gòu)買(mǎi)這幾套房的資格。在活動(dòng)當(dāng)天，京東金融用戶(hù)僅用11元就可參與眾籌1.1折房項(xiàng)目，其他京東用戶(hù)則需支付1111元方可參與該活動(dòng)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，相比傳統(tǒng)的房地產(chǎn)眾籌，京東此次的這個(gè)活動(dòng)更偏向是一個(gè)營(yíng)銷(xiāo)噱頭。 從目前來(lái)看，BAT（百度、阿里巴巴、騰訊的合稱(chēng)）的理財(cái)頻道在這方面還相對(duì)平靜，不過(guò)阿里旗下的各個(gè)平臺(tái)，比如聚劃算的理財(cái)頻道，也聯(lián)合各大商家推出了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。 記者注意到，自從余額寶大熱之后，電商和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛推出各自的金融頻道，開(kāi)始涉足互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)領(lǐng)域，最初推出的產(chǎn)品也基本上都是掛鉤貨幣基金的“各種寶”。不過(guò)隨著市場(chǎng)的發(fā)展，這些平臺(tái)的產(chǎn)品也逐漸豐富，比如京東還在此前推出了京東白條消費(fèi)貸業(yè)務(wù)。從上述幾家互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)來(lái)看，其理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)涵蓋了P2P、票據(jù)、黃金等投資領(lǐng)域。 P2P各種活動(dòng)花樣百出/ 此外，“雙十一”期間，除電商旗下理財(cái)平臺(tái)外，P2P平臺(tái)也非常積極，活動(dòng)方式多種多樣，包括：注冊(cè)送現(xiàn)金、投標(biāo)送大獎(jiǎng)、滿(mǎn)額送紅包、微信抽獎(jiǎng)等。 比如，紅嶺創(chuàng)投就推出了注冊(cè)送10元，充值并投資就送40元的活動(dòng)，并且在11月11日投資快借標(biāo)超過(guò)50萬(wàn)的客戶(hù)就可以獲贈(zèng)1000元的紅幣（紅幣可在平臺(tái)上投資，也可以提現(xiàn)）。據(jù)悉，該平臺(tái)11日凌晨的6000萬(wàn)元標(biāo)基本上是被秒殺，到上午11點(diǎn)左右，當(dāng)天的投資金額已經(jīng)超過(guò)了3億元。 拍拍貸在11日之前就推出了活動(dòng)，用戶(hù)在活動(dòng)期間采用他們的非即時(shí)充值通道進(jìn)行充值并投資利率高于12%（含）的標(biāo)的，每滿(mǎn)1萬(wàn)元即可獲得66元投標(biāo)獎(jiǎng)勵(lì)。 除了注冊(cè)、充值返現(xiàn)以外，還有抽獎(jiǎng)等各種各樣的活動(dòng)。比如，小牛在線(xiàn)就為投資定投產(chǎn)品尾數(shù)為“1”的客戶(hù)贈(zèng)送11.11元的現(xiàn)金返利，同時(shí)還有一定的抽獎(jiǎng)活動(dòng)。前金所則推出了投資送“男/女朋友”的活動(dòng)，投資到200元以上就可以申請(qǐng)，成功后男/女朋友可以在11月11日當(dāng)天通過(guò)QQ等社交工具和用戶(hù)進(jìn)行交流。 對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，P2P平臺(tái)面臨非常大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，因此就有非常強(qiáng)烈的推廣欲望。來(lái)自網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年10月31日，全國(guó)正在運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)共計(jì)約1474家，今年7~10月，全國(guó)新增P2P平臺(tái)數(shù)量分別達(dá)108家、90家、105家和71家，并且還在不斷增加。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，未來(lái)的P2P行業(yè)可能會(huì)面臨大規(guī)模洗牌，很多平臺(tái)或遭淘汰。 保險(xiǎn)難續(xù)去年盛況/ 除了原本就依托互聯(lián)網(wǎng)的理財(cái)平臺(tái)和P2P，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也并沒(méi)有放棄“雙十一”這個(gè)契機(jī)，而是借助互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)熱情參戰(zhàn)。例如，多家基金公司就在聚劃算上發(fā)起了多城團(tuán)購(gòu)活動(dòng)。但去年大放異彩的高收益保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品則相對(duì)較少，今年多為一些保障型產(chǎn)品。 記者注意到，去年“雙十一”期間，多家保險(xiǎn)公司進(jìn)駐淘寶商城，并且取得了不錯(cuò)的銷(xiāo)售成績(jī)。以國(guó)華人壽和生命人壽為例，來(lái)自淘寶網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，淘寶理財(cái)在2013年“雙十一”當(dāng)天成交額達(dá)9.08億元，其中國(guó)華人壽官方旗艦店的成交額就高達(dá)5.31億元，生命人壽則大賣(mài)1.01億元。值得注意的是，當(dāng)時(shí)熱賣(mài)的大都屬于萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品。 但是，從聚劃算上面的保險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)看，今年的保險(xiǎn)產(chǎn)品多是一些車(chē)險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)和一些意外險(xiǎn)產(chǎn)品。截至11月11日上午11點(diǎn)，聚劃算上購(gòu)買(mǎi)人數(shù)最多的是泰康人壽推出的一款定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品，其次是華夏保險(xiǎn)推出的一款健康險(xiǎn)產(chǎn)品。此外，一些與網(wǎng)購(gòu)相關(guān)的產(chǎn)品受到較多關(guān)注，比如中民保險(xiǎn)網(wǎng)的手機(jī)資金安全險(xiǎn)和賬戶(hù)資金安全險(xiǎn)，也有較多人購(gòu)買(mǎi)。 不過(guò)，這些產(chǎn)品價(jià)值較低，比如上述泰康人壽的定期壽險(xiǎn)團(tuán)購(gòu)價(jià)格僅為7.2元，華夏保險(xiǎn)的健康險(xiǎn)價(jià)格也不過(guò)只有20元，中民保險(xiǎn)網(wǎng)的兩款產(chǎn)品團(tuán)購(gòu)價(jià)更是只有3元。 中民保險(xiǎn)網(wǎng)總經(jīng)理喻周對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“（對(duì)于雙十一）今年還是稍微更重視一些，有優(yōu)惠的話(huà)銷(xiāo)售效果還是會(huì)比平時(shí)好一些，我們只是做保障型的理財(cái)產(chǎn)品?！? 基金費(fèi)率優(yōu)惠受歡迎/ 此次“雙十一”，基金產(chǎn)品參與也較多。在聚劃算平臺(tái)上，多家基金公司均推出了團(tuán)購(gòu)產(chǎn)品。很多基金公司還推出了“買(mǎi)基金，零費(fèi)率”的活動(dòng)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，免去基金申購(gòu)、贖回費(fèi)用，對(duì)基金購(gòu)買(mǎi)人來(lái)說(shuō)是有非常大吸引力的。 記者注意到，截至11日上午11時(shí)，一款10元起購(gòu)的指數(shù)型基金理財(cái)產(chǎn)品，已經(jīng)有超過(guò)36萬(wàn)人購(gòu)買(mǎi)，而工銀瑞信的一款股票型基金產(chǎn)品也已經(jīng)有超過(guò)23萬(wàn)人購(gòu)買(mǎi)。 李子川對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，今年一些理財(cái)性保險(xiǎn)被叫停之后，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，基金確實(shí)是一個(gè)比較好的選擇。相對(duì)P2P等產(chǎn)品，基金產(chǎn)品的收益可能要低一些，但是風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相對(duì)低一些，而且起購(gòu)金額和期限也比較靈活?，F(xiàn)在已經(jīng)到四季度了，居民用錢(qián)會(huì)比較集中，對(duì)長(zhǎng)期性產(chǎn)品的選擇會(huì)比較謹(jǐn)慎一些。 《《《 看行業(yè) 預(yù)付卡行業(yè)增速放緩發(fā)卡企業(yè)觸網(wǎng)謀變 每經(jīng)記者史青偉發(fā)自上海 來(lái)自中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)商業(yè)預(yù)付卡規(guī)范工作委員會(huì)的年度行業(yè)報(bào)告顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，去年零售業(yè)預(yù)付卡銷(xiāo)售規(guī)模為9068.8億元，同比增長(zhǎng)5.13%。其中，去年前8月銷(xiāo)售規(guī)模保持了同比15%以上的增速，但進(jìn)入去年9月之后開(kāi)始迅速下滑。今年的情況并未好轉(zhuǎn)，一季度以來(lái)，零售業(yè)預(yù)付卡銷(xiāo)售規(guī)模一度出現(xiàn)了超過(guò)20%的下滑，商業(yè)預(yù)付卡業(yè)務(wù)遇冷。 對(duì)此，訊聯(lián)金融研究中心研究員寇向濤對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，預(yù)付卡收入包括發(fā)卡收入、刷卡收入以及沉淀資金收入等，在各項(xiàng)監(jiān)管規(guī)定未出臺(tái)之前，備付金被許多發(fā)卡公司挪為他用?，F(xiàn)在監(jiān)管政策陸續(xù)出臺(tái)，發(fā)卡量和收益下降，發(fā)卡公司的日子不太好過(guò)。 增速連續(xù)兩年放緩 在我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩與監(jiān)管層對(duì)單用途商業(yè)預(yù)付卡加強(qiáng)規(guī)范的背景下，2013年預(yù)付卡行業(yè)增長(zhǎng)趨緩。 中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)預(yù)付卡規(guī)范委員會(huì)發(fā)布的《2014年中國(guó)單用途商業(yè)預(yù)付卡行業(yè)報(bào)告》顯示，2013年零售業(yè)預(yù)付卡銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為5.13%，比2012年同期下滑12.25個(gè)百分點(diǎn)；連鎖百?gòu)?qiáng)樣本企業(yè)預(yù)付卡銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為7.67%，比2012年同期下滑19.16個(gè)百分點(diǎn)。 實(shí)際上，早在2012年，因電子商務(wù)和消費(fèi)疲軟對(duì)傳統(tǒng)零售業(yè)的雙重沖擊，以及中央對(duì)“三公消費(fèi)”的規(guī)范，預(yù)付卡行業(yè)的增速就已經(jīng)開(kāi)始明顯下滑?！?013年中國(guó)單用途商業(yè)預(yù)付卡行業(yè)報(bào)告》顯示，2012年零售業(yè)預(yù)付卡銷(xiāo)售規(guī)模雖然仍在增長(zhǎng)，預(yù)付卡銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為17.38%，但比2011年同比下滑8.31個(gè)百分點(diǎn)。其中，連鎖百?gòu)?qiáng)樣本企業(yè)預(yù)付卡銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為26.83%，比2011年下降7.96個(gè)百分點(diǎn)。 中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)預(yù)付卡規(guī)范委員會(huì)主任王琴華表示，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)的加速發(fā)展以及政策監(jiān)管持續(xù)發(fā)力，都對(duì)預(yù)付卡業(yè)務(wù)的發(fā)展造成了沖擊。隨著厲行節(jié)儉之風(fēng)推向全國(guó)，以集團(tuán)消費(fèi)為主的預(yù)付卡消費(fèi)規(guī)模持續(xù)下滑。 此外，商務(wù)部對(duì)單用途商業(yè)預(yù)付卡的規(guī)范也影響了預(yù)付卡行業(yè)的發(fā)展。自2012年11月《單用途商業(yè)預(yù)付卡管理辦法(試行)》正式實(shí)施以來(lái)，監(jiān)管層對(duì)預(yù)付卡行業(yè)的監(jiān)管力度開(kāi)始加大，單用途商業(yè)預(yù)付卡進(jìn)入實(shí)質(zhì)規(guī)范管理階段。2013年一季度，全國(guó)各地各級(jí)商務(wù)主管部門(mén)共對(duì)265家商業(yè)預(yù)付卡發(fā)卡企業(yè)實(shí)施了行政處罰，其中，責(zé)令限期改正260家，罰款5家。 多數(shù)企業(yè)盈利困難 據(jù)記者了解，對(duì)于大部分預(yù)付卡企業(yè)來(lái)說(shuō)，都處于盈利困難的窘境。例如，主營(yíng)預(yù)付卡業(yè)務(wù)的中國(guó)創(chuàng)新支付（08083，HK），公司今年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額2815萬(wàn)元，同比下降65%；虧損1958萬(wàn)元，去年同期為實(shí)現(xiàn)純利676萬(wàn)元。對(duì)此，公司公告解釋為預(yù)付卡銷(xiāo)售未達(dá)管理層預(yù)期。 不過(guò)，寇向濤對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，預(yù)付卡收入包括發(fā)卡收入、刷卡收入以及沉淀資金收入等，業(yè)內(nèi)也有公司能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。 商業(yè)預(yù)付卡的盈利包括備付金的使用收益、卡內(nèi)過(guò)期資金和卡內(nèi)殘值收益。備付金是指商業(yè)預(yù)付卡中尚未使用的貨幣資金。預(yù)付卡的商業(yè)模式使得預(yù)付卡在銷(xiāo)售和使用完畢之間存在一定的時(shí)間差，于是在發(fā)卡機(jī)構(gòu)就形成了一定的在途資金，即備付金。 雖然根據(jù)相關(guān)規(guī)定，預(yù)收資金只能用于企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)，不得用于不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)、證券等投資以及借貸。備付金雖然不構(gòu)成商業(yè)企業(yè)的直接盈利，但由于備付金不計(jì)利息，預(yù)付款一旦收繳上來(lái)，即刻成為發(fā)卡企業(yè)零利息的短期貸款，從而降低了發(fā)卡企業(yè)的融資成本。 此外，由于目前大多數(shù)預(yù)付卡都設(shè)有使用期限，如果消費(fèi)者因?yàn)槭韬龃笠舛沟妙A(yù)付卡過(guò)期，又沒(méi)有辦理續(xù)期手續(xù)，那么從預(yù)付卡經(jīng)營(yíng)的資金清算機(jī)制來(lái)看，這部分資金就將成為發(fā)卡企業(yè)的盈利。另外，由于預(yù)付卡的消費(fèi)特點(diǎn)，使得預(yù)付卡中并非所有的資金都能被使用，因其不能提現(xiàn)不可找零，一些資金便會(huì)最終沉淀下來(lái)。 一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，若以年發(fā)行4億人民幣計(jì)算，備付金沉淀40%，刷卡費(fèi)率1.5%，沉淀資金銀行收益5%為模型，費(fèi)率收入為4億元*0.6*0.015=360萬(wàn)元，備付金沉淀收益為4億元*0.4*0.05=800萬(wàn)元，合計(jì)毛收益為1160萬(wàn)。按照預(yù)付卡銷(xiāo)售行業(yè)提成1.5%計(jì)算，提成開(kāi)支為4億元*0.015=600萬(wàn)元。預(yù)付卡發(fā)行與受理行業(yè)的毛利潤(rùn)則為560萬(wàn)元。 不過(guò)，這是在沒(méi)有扣除人員成本、設(shè)備成本、辦公成本、營(yíng)銷(xiāo)成本等的前提下計(jì)算得來(lái)的。若發(fā)卡公司規(guī)模為100人，平均單人年人力成本（薪資福利）5萬(wàn)元，總?cè)肆Τ杀揪透哌_(dá)500萬(wàn)。因此，預(yù)付卡行業(yè)利潤(rùn)空間極低。 該業(yè)內(nèi)人士同時(shí)表示，單用途預(yù)付卡比起多用途卡更具優(yōu)勢(shì)。因其有實(shí)體支撐、利潤(rùn)高、可享受更高的打折優(yōu)惠等，有些商場(chǎng)或者超市可以98折、97折變相打折出售或者以提成傭金方式返還購(gòu)卡人，特別是服務(wù)、餐飲等行業(yè)的折扣力度及銷(xiāo)售手段更加靈活，這對(duì)多用途預(yù)付卡及發(fā)卡企業(yè)形成了最直接的沖擊和競(jìng)爭(zhēng)。 部分企業(yè)轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融 受競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化、商戶(hù)雷同、第一梯隊(duì)公司規(guī)模差距不明顯等因素影響，預(yù)付卡行業(yè)正面臨成長(zhǎng)瓶頸。為適應(yīng)新形勢(shì)新情況，預(yù)付卡企業(yè)也開(kāi)始謀求轉(zhuǎn)型。 王琴華表示，一些發(fā)卡企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)與顧客聯(lián)系，挖掘現(xiàn)有客戶(hù)消費(fèi)潛力，加強(qiáng)與電商聯(lián)系，開(kāi)發(fā)新的市場(chǎng)空間，并在擴(kuò)大個(gè)人預(yù)付卡業(yè)務(wù)上做了許多嘗試，如創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)、細(xì)分目標(biāo)市場(chǎng)、擴(kuò)大銷(xiāo)售渠道等，并取得了一定成績(jī)。 比如，今年6月底，上海預(yù)付卡巨頭上海得仕企業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)得仕企業(yè)）高調(diào)宣布將進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，而切入口則是憑借與中小企業(yè)有多年合作基礎(chǔ)的中小企業(yè)理財(cái)。 記者從得仕企業(yè)獲悉，以中小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象的機(jī)構(gòu)版理財(cái)工具得仕寶已經(jīng)正式上線(xiàn)，其包含了兩款理財(cái)產(chǎn)品，一是活期的“搖錢(qián)樹(shù)”，二是定期30天的“恭喜發(fā)財(cái)”。其中，“搖錢(qián)樹(shù)”對(duì)接的是寶盈基金旗下的貨幣基金，而“恭喜發(fā)財(cái)”則對(duì)接大成基金的短期理財(cái)基金。得仕寶有效整合了線(xiàn)上和線(xiàn)下業(yè)務(wù)，打通了預(yù)付卡領(lǐng)域的O2O商業(yè)模式。 “進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融是公司很早之前就定下來(lái)的戰(zhàn)略發(fā)展方向之一，而最終確定為中小企業(yè)服務(wù)則是因?yàn)楣局暗陌l(fā)展過(guò)程中，有很多與中小企業(yè)打交道的經(jīng)驗(yàn)，知道他們的訴求?！钡檬似髽I(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃總監(jiān)周學(xué)軍告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“中小企業(yè)的閑置資金多，也存在理財(cái)需求，得仕寶就是為他們服務(wù)的?！? 除了得仕寶，為拓展該支付賬戶(hù)的線(xiàn)下消費(fèi)功能，得仕企業(yè)利用自己的發(fā)卡系統(tǒng)，為客戶(hù)提供線(xiàn)下支付介質(zhì)——得仕紅利卡，使得客戶(hù)可以通過(guò)支付賬戶(hù)中的貨幣基金進(jìn)行消費(fèi)，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)卡和理財(cái)卡的一體化。據(jù)悉，得仕紅利卡是首個(gè)與基金公司的貨幣基金合作的預(yù)付卡。 另?yè)?jù)得仕企業(yè)總裁陳亮表示，“公司目前已具有央行頒發(fā)的第三方支付牌照、證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的基金銷(xiāo)售支付牌照，此外我們很早就有預(yù)付卡牌照，這三張牌照將使得仕紅利卡所兼顧的消費(fèi)和理財(cái)功能更合規(guī)?！? 個(gè)人、團(tuán)購(gòu)并重是未來(lái)趨勢(shì) 央行支付結(jié)算司副司長(zhǎng)樊爽文此前曾公開(kāi)表示，國(guó)內(nèi)預(yù)付卡產(chǎn)品的單一性和同質(zhì)化問(wèn)題實(shí)際上一直是預(yù)付卡市場(chǎng)面臨的主要問(wèn)題，特別是價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。要解決這個(gè)問(wèn)題只能通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新來(lái)完成，包括在預(yù)付卡產(chǎn)品、管理和服務(wù)方面來(lái)進(jìn)行一系列創(chuàng)新。 上海付費(fèi)通企業(yè)服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)付費(fèi)通）總經(jīng)理張晨此前在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，企業(yè)團(tuán)購(gòu)作為福利發(fā)放，依然是目前國(guó)內(nèi)預(yù)付卡獲取增量的主要方式。以客戶(hù)需求拉動(dòng)才是第三方支付領(lǐng)域未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。必須要對(duì)社會(huì)上所有潛在客戶(hù)進(jìn)行分類(lèi)，包括個(gè)人客戶(hù)和商戶(hù)。付費(fèi)通初步設(shè)想是區(qū)域經(jīng)營(yíng)，比如推出僅服務(wù)于固定區(qū)域的付費(fèi)通打折卡，同時(shí)與該區(qū)域內(nèi)合作商鋪協(xié)商，配合公司業(yè)務(wù)。 張晨指出，國(guó)內(nèi)預(yù)付卡業(yè)務(wù)主要通過(guò)沉淀資金利息賺錢(qián)，這與國(guó)外靠手續(xù)服務(wù)費(fèi)盈利的模式大相徑庭。 中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)預(yù)付卡委員會(huì)副主任委員兼秘書(shū)長(zhǎng)弋濤表示，預(yù)付卡的市場(chǎng)將逐漸由團(tuán)購(gòu)客戶(hù)為主向以個(gè)人、團(tuán)購(gòu)并重的市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，也即B2B和B2C兩種模式共同發(fā)展。 也有業(yè)內(nèi)人士表示，依據(jù)目前的監(jiān)管政策，商業(yè)銀行尚不具備發(fā)行預(yù)付卡的資格，這在一定程度上為預(yù)付卡行業(yè)避免了來(lái)自傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的巨大沖擊，為第三方支付企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造了良好條件。在這種情況下，預(yù)付卡企業(yè)與以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作也將逐漸增多。