理財(cái)資金運(yùn)用以直接投資形式為主，杜絕出現(xiàn)多重嵌套的投資模式 ■本報(bào)記者包興安 記者獲悉，銀監(jiān)會(huì)近日下發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》，擬允許商業(yè)銀行以理財(cái)產(chǎn)品的名義獨(dú)立開(kāi)立資金賬戶和證券賬戶等相關(guān)賬戶，鼓勵(lì)理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)展直接投資。 為防止出現(xiàn)交叉性金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，引導(dǎo)理財(cái)資金與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的直接對(duì)接，《征求意見(jiàn)稿》規(guī)定，理財(cái)資金運(yùn)用以直接投資形式為主，杜絕出現(xiàn)多重嵌套的投資模式。 中金公司認(rèn)為，《征求意見(jiàn)稿》中所說(shuō)理財(cái)資金運(yùn)用應(yīng)以直接投資為主，主要是指防止層層嵌套，從而有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本?？赡軙?huì)嚴(yán)格禁止理財(cái)資金投資于境內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)公開(kāi)交易的股票以及未上市企業(yè)股權(quán)，嚴(yán)格禁止理財(cái)資金投資于股票相關(guān)的證券投資基金。 優(yōu)選金融執(zhí)行總裁張虎成認(rèn)為，此舉將放寬銀行理財(cái)?shù)耐顿Y渠道，有助于銀行理財(cái)實(shí)現(xiàn)真正的資產(chǎn)管理，盤活龐大的銀行理財(cái)資金，提高其使用效率。短期看，直接對(duì)投資者心理形成影響，會(huì)加劇銀行理財(cái)搬家現(xiàn)象，對(duì)于目前的證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是錦上添花。 《征求意見(jiàn)稿》明確理財(cái)業(yè)務(wù)定位，鼓勵(lì)直接投資；為實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品與實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接對(duì)接，銀監(jiān)會(huì)允許以理財(cái)產(chǎn)品的名義獨(dú)立開(kāi)立資金賬戶和證券賬戶等相關(guān)賬戶，鼓勵(lì)理財(cái)產(chǎn)品直接投資。明確理財(cái)產(chǎn)品的分類，推動(dòng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型；明確銀行理財(cái)產(chǎn)品的主要類型包括結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品、開(kāi)放式和封閉式凈值型產(chǎn)品、預(yù)期收益型產(chǎn)品、項(xiàng)目融資類產(chǎn)品、股權(quán)投資類產(chǎn)品、另類投資產(chǎn)品以及其他創(chuàng)新產(chǎn)品等。 興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委稱，銀行理財(cái)資金可投資股權(quán)資產(chǎn)，意味著理財(cái)資金通過(guò)給企業(yè)股權(quán)融資服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是要進(jìn)入股市搞投機(jī)交易。總體上理財(cái)產(chǎn)品參與股市的政策無(wú)根本變化。 值得注意的是，雖然銀行理財(cái)產(chǎn)品資金入市的政策并未明朗化，但并不妨礙其投資于二級(jí)市場(chǎng)，多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)借道信托等賬戶，投資于交易所市場(chǎng)。 據(jù)銀行理財(cái)市場(chǎng)研究人士分析，此前資金借道銀行理財(cái)入市主要有兩種路徑，一種是通過(guò)打新股的銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)駐市場(chǎng)，另一種是通過(guò)信托或券商間接入市的組合投資類產(chǎn)品進(jìn)場(chǎng)。 據(jù)悉，目前股份制銀行已開(kāi)始推廣優(yōu)先級(jí)理財(cái)融資，運(yùn)用杠桿放大資金比例進(jìn)行股票二級(jí)市場(chǎng)的投資。 統(tǒng)計(jì)顯示，截至2014年6月末，全國(guó)已有498家銀行發(fā)行并登記了理財(cái)產(chǎn)品，存續(xù)產(chǎn)品51560只，總規(guī)模12.65萬(wàn)億元。 http://finance.sina.com.cn/stock/y/20141205/025321001859.shtml