2014-12-08 01:07:16
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海
每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海
臨近年末,同業(yè)存單流標現(xiàn)象頻發(fā)?!睹咳战?jīng)濟記者》記者發(fā)現(xiàn),自12月2日起,商業(yè)銀行同業(yè)存單不足額發(fā)行情況已經(jīng)持續(xù)四個工作日。
上周,各類商業(yè)銀行計劃發(fā)行58期共計603億元同業(yè)存單,而實際僅發(fā)行56期共計434.3億元。
“3個月期的資金跨月末、年末、元旦,不少機構(gòu)需要提前準備資金應對年末等需求,所以3個月期的資金較為緊張?!蹦彻煞菪型瑯I(yè)部門人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。
據(jù)了解,近期不少機構(gòu)申購新股、股市走強等外部因素,也分流了一部分市場資金,這在很大程度上也影響了機構(gòu)對相關(guān)期限同業(yè)存單的需求。
3個月品種流標情況最嚴重
記者查閱近期同業(yè)存單發(fā)行信息發(fā)現(xiàn),商業(yè)銀行同業(yè)存單不足額發(fā)行情況明顯增多。
比如,12月2日,在同業(yè)存單發(fā)行預告中,共有10家銀行以報價發(fā)行的方式預告發(fā)行12期同業(yè)存單,共計150億元,而當天實際發(fā)行額僅為118.5億元。其中,貴州銀行的兩只同業(yè)存單,實際發(fā)行額僅為四分之一不到。同樣,12月5日,同業(yè)存單發(fā)行結(jié)果顯示,共有9家銀行以報價發(fā)行的方式實際發(fā)行了54.3億元,而原計劃發(fā)行額為77億元。
據(jù)記者統(tǒng)計,今年以來,已有82家商業(yè)銀行披露同業(yè)存單發(fā)行計劃,計劃發(fā)行額合計1.42萬億元。
“目前,同業(yè)存單已徹底進入常態(tài)化發(fā)行,平均每天都有六七只發(fā)行,甚至十幾只。國有大行、股份行、城商行、農(nóng)商行等各種類型的銀行都已加入進來?!鄙鲜龉煞菪型瑯I(yè)部門人士告訴記者。
從同業(yè)存單的發(fā)行主體看,近期發(fā)行的商業(yè)銀行主要是股份行、城商行、農(nóng)商行等中小型銀行??傮w而言,大行及全國性股份行同業(yè)存單的發(fā)行情況好于地方性中小銀行。
記者注意到,從發(fā)行期限來看,近期同業(yè)存單的發(fā)行期限多以中長期為主,3個月、6個月期限的數(shù)量較多。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),3個月期限的同業(yè)存單發(fā)行不足額的情況最為嚴重,即便是評級較高的上市商業(yè)銀行,其發(fā)行情況也不太理想。
例如,12月4日,浦發(fā)銀行計劃發(fā)行10億元3個月期的同業(yè)存單,而實際僅發(fā)行成功0.5億元。
流動性緊張或持續(xù)至年底
自11月下旬以來,銀行間市場中長期資金趨緊,特別是機構(gòu)融出跨年、跨春節(jié)資金的意愿下降,或是導致近期同業(yè)存單發(fā)行不足額的主要原因。
“首先,從期限上來看,3個月期的資金跨月末、年末、元旦,不少機構(gòu)需要提前準備資金應對年末、過節(jié)等需求,所以這一期限的資金較為緊張?!鄙鲜龉煞菪型瑯I(yè)部門人士對記者表示。
除了中長期資金趨緊,上述股份行同業(yè)部門人士分析表示,同業(yè)存單發(fā)行利率偏低也是近期發(fā)行不足額情況頻發(fā)的原因之一。
不過,同業(yè)存單利率有逐漸走高的趨勢。記者發(fā)現(xiàn),12月4日之前,3個月期同業(yè)存單的發(fā)行利率大多在4.1%~4.5%,而在12月4日有超半數(shù)3個月期同業(yè)存單未足額發(fā)行之后,12月5日發(fā)行以及12月8日預計發(fā)行的3個月期同業(yè)存單的發(fā)行利率大多都已上漲至4.6%以上,并超過了6個月期及9個月期的發(fā)行利率。
不過,反觀上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor),近期短期資金較為寬松,隔夜及一周期限的Shibor利率甚至有下降趨勢,而3個月Shibor利率自11月25日起持續(xù)回升,但上升趨勢較為緩慢,總體而言,銀行間同業(yè)拆放市場資金并不像同業(yè)存單市場那樣顯得緊張。
“Shibor主要還是一個市場參考的利率,并不太能夠真實反映銀行間市場流動性情況?!鄙鲜龉煞菪型瑯I(yè)部人士告訴記者,除了時點因素以外,近期不少機構(gòu)申購新股、股市走強等外部因素,也在客觀上分流了一部分市場資金,這也影響到了機構(gòu)對相關(guān)期限同業(yè)存單的需求,尤其是3個月期限品種。
隨著流標增多,同業(yè)存單發(fā)行量也出現(xiàn)短期下滑。據(jù)中國貨幣網(wǎng)披露的信息顯示,12月5日,有8家銀行計劃發(fā)行77億元同業(yè)存單,實際發(fā)行54.3億元,較12月4日的計劃和實際發(fā)行量顯著下降了78億元和32.7億元。
“上半年,不少大行加大了杠桿配置,也在一定程度上導致下半年流動性較為緊張?!鄙鲜龉煞菪型瑯I(yè)部人士稱,如接下來央行不進行降準等操作,當前這種流動性緊張的局面將持續(xù)到12月末。
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