降準(zhǔn)或降息在近段時(shí)期可以交替使用，進(jìn)而扭轉(zhuǎn)目前比較悲觀的通縮預(yù)期

昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2014年11月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)顯示，11月份，CPI環(huán)比下降0.2%，同比上漲1.4%；PPI環(huán)比下降0.5%，同比下降2.7%。對(duì)此，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅表示，居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比有所下降，同比漲幅略有回落，隨著氣溫逐漸走低，預(yù)計(jì)12月份CPI環(huán)比繼續(xù)下降的可能性不大，PPI的繼續(xù)下降主要受國(guó)際油價(jià)連續(xù)下跌的影響。

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心咨詢研究部副部長(zhǎng)王軍在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，11月份CPI同比進(jìn)一步收窄，環(huán)比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，這兩個(gè)數(shù)據(jù)都顯現(xiàn)出目前我國(guó)面臨通貨緊縮的情況愈發(fā)明顯。CPI主要受食品價(jià)格和內(nèi)需整體疲弱的影響，而油價(jià)的下跌也從PPI的指標(biāo)上傳導(dǎo)到了CPI，整個(gè)的物價(jià)指數(shù)反映了目前需求不足與國(guó)際通縮的影響較大，未來這種偏弱的趨勢(shì)還會(huì)進(jìn)一步延續(xù)，這就要求我國(guó)在政策上應(yīng)該及時(shí)作出響應(yīng)，反通縮也就意味著貨幣政策應(yīng)繼續(xù)沿著放松的方向采取穩(wěn)健偏松的基調(diào)。

民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友表示，總體來看，通脹低位徘徊的原因是總需求不強(qiáng)和油價(jià)下行，盡管近期穩(wěn)增長(zhǎng)力度增強(qiáng)，但產(chǎn)能收縮、房地產(chǎn)下行和私營(yíng)部門投資下降的合力大于基建投資的上升，出于通縮和風(fēng)險(xiǎn)防范的考慮，貨幣政策有寬松空間。

“降準(zhǔn)或降息在近段時(shí)期可以交替使用，進(jìn)而扭轉(zhuǎn)目前比較悲觀的通縮預(yù)期。”王軍強(qiáng)調(diào)，持續(xù)低位的CPI水平將會(huì)為接下來的降準(zhǔn)打開窗口，目前對(duì)于我國(guó)更加適合的就是降準(zhǔn)。通過降低存準(zhǔn)率向整個(gè)市場(chǎng)輸送更多的流動(dòng)性是十分必要的。

王軍稱，12月份的CPI或?qū)⒗^續(xù)走低，可能會(huì)到1%附近，而PPI將會(huì)維持目前負(fù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。