據(jù)中證報(bào)報(bào)道，12月10日，杰賽科技又迎來(lái)漲停，股價(jià)再創(chuàng)新高。盡管業(yè)績(jī)并不盡如人意，但有軍工信息化的前景作支撐，以及軍民融合深度發(fā)展，結(jié)合深化改革的預(yù)期推動(dòng)，公司仍是資金追逐的熱點(diǎn)。

事實(shí)上，杰賽科技并不是個(gè)案。在軍工信息化推進(jìn)大潮里，國(guó)?？萍肌⑿l(wèi)士通等眾多軍工信息化概念公司今年股價(jià)均表現(xiàn)不俗。梳理公司經(jīng)營(yíng)情況可以發(fā)現(xiàn)，這些公司軍工業(yè)務(wù)占比普遍較小，隨著軍工信息化投入高峰的到來(lái)，未來(lái)該業(yè)務(wù)提升空間還很大，加上國(guó)企改革預(yù)期推動(dòng)，軍工信息化公司值得期待。

在經(jīng)歷了12月9日的大盤急速下挫之后，杰賽科技12月10日上演了大幅反彈，最后以漲停收盤。杰賽科技所屬行業(yè)為通信及通信設(shè)備，從公布的業(yè)績(jī)來(lái)看，公司表現(xiàn)平平。截至2014年9月30日，杰賽科技營(yíng)業(yè)收入為11.9074億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為4271.573萬(wàn)元，同比減少2.625%。

不過(guò)近三個(gè)月來(lái)，公司獲得較高的市場(chǎng)關(guān)注度。從一則公告或許可以看出杰賽科技受寵的主要原因。2014年8月11日，公司收到由武器裝備質(zhì)量體系認(rèn)證委員會(huì)頒發(fā)的《武器裝備質(zhì)量體系認(rèn)證證書(shū)》。分析人士認(rèn)為，支撐公司股價(jià)走強(qiáng)的最大題材，正是備受關(guān)注的軍工概念。今年以來(lái)，隨著軍工行業(yè)步入景氣周期，軍工信息化公司自然受益。而在這一預(yù)期的推動(dòng)下，太極股份、國(guó)睿科技、衛(wèi)士通等眾多公司的股價(jià)今年均出現(xiàn)了大漲。

事實(shí)上，國(guó)家推進(jìn)軍工信息化的步伐正在加快。十八屆三中全會(huì)明確了國(guó)防和軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)“三步走”戰(zhàn)略構(gòu)想，加緊完成機(jī)械化和信息化建設(shè)雙重任務(wù)，力爭(zhēng)到2020年基本實(shí)現(xiàn)機(jī)械化，信息化建設(shè)取得重大進(jìn)展。

12月3日至4日，全軍裝備工作會(huì)議在北京召開(kāi)。據(jù)媒體報(bào)道，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要貫徹國(guó)家安全觀，牢牢把握在新形勢(shì)下的強(qiáng)軍目標(biāo)，堅(jiān)持信息主導(dǎo)、體系建設(shè)，堅(jiān)持自主創(chuàng)新、持續(xù)發(fā)展，堅(jiān)持統(tǒng)籌兼顧、突出重點(diǎn)，加快構(gòu)建適應(yīng)要求的裝備體系，為實(shí)現(xiàn)強(qiáng)軍夢(mèng)提供強(qiáng)大物質(zhì)技術(shù)支撐。

伴隨全軍裝備工作會(huì)議的召開(kāi)，軍工信息化公司也在12月初迎來(lái)又一波拉升行情。安信證券分析師指出，信息化建設(shè)不足是我軍重大短板。經(jīng)過(guò)幾十年的投入，軍隊(duì)裝備建設(shè)取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，但信息化建設(shè)尚有很大不足，尤其是與軍事強(qiáng)國(guó)相比，差距巨大。未來(lái)幾年將是軍工信息化的投入高峰，建立完備信息系統(tǒng)的作戰(zhàn)體系是重點(diǎn)。行業(yè)基本面持續(xù)向上，相關(guān)軍工信息化企業(yè)將持續(xù)受益。

與紅火的市場(chǎng)相比，部分軍工信息化公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)尚有較大提升空間。

以衛(wèi)士通、太極股份、川大智勝、杰賽科技、國(guó)?？萍歼@5家熱門軍工信息化公司為例，衛(wèi)士通、杰賽科技、國(guó)睿科技今年股價(jià)漲幅均超過(guò)100%，但5家公司中，僅有衛(wèi)士通和國(guó)?？萍记叭镜臉I(yè)績(jī)翻倍，其他3家公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)了下降。

其中，杰賽科技今年的股價(jià)漲幅達(dá)到265.27%，但是截至2014年9月30日，杰賽科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.9074億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為4271.573萬(wàn)元，較去年同比減少2.625%，基本每股收益為0.08元。

通信規(guī)劃設(shè)計(jì)是杰賽科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)。今年以來(lái)，電信運(yùn)營(yíng)商加大對(duì)4G的投入，杰賽科技半年報(bào)顯示，三大運(yùn)營(yíng)商在4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投入皆超過(guò)百億元，但是公司通信規(guī)劃設(shè)計(jì)也并沒(méi)有明顯增長(zhǎng)。其印制電路板(PCB)業(yè)務(wù)目前并未成為公司的主要利潤(rùn)來(lái)源，不過(guò)在軍品市場(chǎng)份額提升。

衛(wèi)士通前三季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1145.7萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)113.14%，前三季度營(yíng)業(yè)收入為3.03億元，同比增長(zhǎng)41.3%。營(yíng)收增長(zhǎng)的主要原因是，政府旺盛需求帶動(dòng)，前三季度公司共入圍中央政府采購(gòu)?fù)稑?biāo)37類69款產(chǎn)品，遠(yuǎn)高于過(guò)去歷年入圍產(chǎn)品數(shù)量。政府等相關(guān)部門收入占公司總收入70%以上。

分析軍工信息化公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)看，目前來(lái)自軍工方面的訂單較少，其業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)主要是其他行業(yè)信息化的收入。

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，杰賽科技、國(guó)?？萍?、衛(wèi)士通2014年預(yù)期市盈率分別為123.6倍、87.3倍、112.5倍。

不過(guò)，對(duì)于未來(lái)軍工信息化公司的走勢(shì)，申萬(wàn)分析師指出，軍工股的高彈性以及國(guó)防和軍隊(duì)改革的必要性和迫切性，將支撐軍工股長(zhǎng)期走牛。

分析人士指出，目前軍工信息化公司普遍市值較小。以衛(wèi)士通為例，截至12月10日公司市值僅為135億元。

同時(shí)，公司國(guó)企改革預(yù)期明顯。招商證券分析師指出，衛(wèi)士通是中國(guó)電科公司旗下三十所的唯一上市公司，2014年4月中國(guó)電科與成都市簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同在成都建設(shè)國(guó)家示范網(wǎng)絡(luò)信息安全產(chǎn)業(yè)園，8月份進(jìn)一步明確投資將達(dá)130億元，到2017年達(dá)產(chǎn)后實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值150億元。衛(wèi)士通有望成為三十所及相關(guān)兄弟單位網(wǎng)絡(luò)信息安全業(yè)務(wù)的資本運(yùn)作平臺(tái)。

國(guó)企改革預(yù)期也是眾多資金熱捧信息化公司的重要原因之一。廣發(fā)證券分析指出，2015年國(guó)防工業(yè)改革將會(huì)繼續(xù)推動(dòng)軍工國(guó)企的整合，繼續(xù)提升證券化水平，推進(jìn)軍民深度融合。考慮到未來(lái)軍工業(yè)務(wù)整合的空間和相對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)彈性，電子科技集團(tuán)、中船重工集團(tuán)等旗下公司值得關(guān)注。